L’agitation actuelle sur le marché de la cryptographie laissera des entreprises plus spécialisées avec une gouvernance et une gestion des risques plus solides, et les institutions chercheront de plus en plus à travailler avec des entreprises en qui elles ont confiance et qui ont fait leurs preuves en matière de gouvernance prudente selon Coalition Greenwich.

Le cabinet de conseil a déclaré dans son rapport,Principales tendances de la structure du marché à surveiller en 2023, que la crypto est au milieu de son moment dot com et que le lessivage laissera moins d’entreprises intégrées verticalement. et des entreprises plus spécialisées avec une gouvernance et une gestion des risques plus solides dans une course vers la qualité.

« Ceux-ci seront supervisés par des réglementations plus strictes qui feront avancer l’ensemble du segment de marché », a déclaré Coalition Greenwich.

2022 a été une année à la fois de transition et de préparation : sortie d’une décennie d’environnement de taux bas, de marchés boursiers haussiers et de blocages liés à la COVID ; préparation aux changements de structure du marché à la suite de la crise de liquidité de mars 2020 et de l’engouement pour les actions meme https://t.co/SOV5FeBLQS

— Coalition Greenwich (une division de CRISIL) (@CoalitionGrnwch) 3 janvier 2023

En outre, les institutions se tourneront de plus en plus vers des marques et des institutions ayant fait leurs preuves en matière de gouvernance prudente et de priorité accordée aux clients.

« Et avec ces changements, nous verrons probablement une augmentation des allocations institutionnelles à la crypto et peut-être même… un ETF Bitcoin spot », a ajouté le rapport.

Colleen Sullivan et Peter Johnson, co-responsable de l’entreprise chez Brevan Howard Digital, ont déclaré dans un blog que, selon leurs opinions personnelles, ils n’avaient jamais été aussi enthousiasmés par la cryptographie.

« Nous avons vu plusieurs cycles du marché de la cryptographie et savons que c’est lorsque le battage médiatique s’apaise que les constructeurs construisent, que les cas d’utilisation non spéculatifs s’accélèrent et que de grands investissements sont réalisés », a ajouté Brevan Howard Digital. « C’est aussi le moment où l’industrie se recentre sur la manière dont les innovations fondamentales du web3 que sont la propriété numérique et le transfert de valeur en réseau ouvert peuvent avoir un impact positif sur le monde. »

Garde

Brevan Howard Digital a prédit que la garde et le règlement commenceront à se séparer des échanges centralisés. Les échanges cryptographiques peuvent avoir une structure intégrée verticalement exploitant une maison de courtage, un dépositaire et un fournisseur de compensation/règlement. Cependant, la fraude présumée et l’échec de l’échange FTX vont finalement changer ce paradigme.

Ce modèle de garde/négociation est depuis longtemps souhaité par les commerçants et a acquis une traction limitée, mais n’a pas réussi à être largement adopté en raison du recul des échanges. La débâcle FTX change cela.

Bon pour les gardiens @PolySignInc @BitGo @mikebelshe @FireblocksHQ @CopperHQ etc.

—Peter Johnson (@TheChicagoVC) 4 janvier 2023

La Coalition Greenwich a déclaré dans un rapport l’année dernière que la garde entièrement réglementée des actifs numériques est importante ou extrêmement importante pour la majorité des vendeurs et des acheteurs. Le sondage, Fournir des services d’actifs numériques : une feuille de route pour l’infrastructure institutionnelleont constaté que 71 % des vendeurs et 62 % des acheteurs estiment que la conservation entièrement réglementée est importante/extrêmement importante.

Commerce

Brevan Howard Digital a également déclaré que la faillite de FTX et l’effondrement d’autres plates-formes centralisées / dépositaires entraîneront des changements en retard dans la structure du marché du trading de crypto. Ils s’attendent à ce que les volumes de transactions se déplacent vers les échanges cryptographiques décentralisés (DEX) à partir des échanges centralisés (CEX), qui ont leurs propres carnets de commandes et leur propre infrastructure. En revanche, un DEX agit comme une application décentralisée sur une blockchain.

2) @Uniswap dépasse @coinbase volumes alors que la part de marché du trading DEX atteint de nouveaux ATH.

L’échec de FTX et d’autres plates-formes centralisées entraînera des modifications tardives de la structure du marché du trading de crypto, y compris une utilisation accrue des portefeuilles non dépositaires et des échanges non dépositaires.

—Peter Johnson (@TheChicagoVC) 4 janvier 2023

@Uniswap dépassera de manière décisive @coinbase dans les volumes d’échanges. Nous considérons qu’il s’agit d’un changement symbolique majeur dans l’industrie, car le DEX le plus connu surpasse l’échange centralisé le plus connu aux États-Unis (mais pas à l’échelle mondiale). pic.twitter.com/ohVYc1pOPP

—Peter Johnson (@TheChicagoVC) 4 janvier 2023

CryptoCompare, un administrateur de référence agréé par la FCA et un fournisseur de données sur les actifs numériques, a déclaré dans son examen de 2022 qu’il s’agissait de l’une des années les plus marquantes pour les échanges cryptographiques centralisés depuis l’effondrement de Mt. Gox en 2014.

« Après la chute de FTX, le principal point à retenir de 2022 est l’importance accrue que la sécurité et la transparence joueront dans le secteur CEX en 2023 », a ajouté CryptoCompare. « Nous supposons que les échanges avec des politiques de transparence supérieures, par exemple, la publication de preuves de réserves (PoR) claires et auditées, seront ceux qui réussiront, en particulier au cours d’une année qui, selon nous, aura soutenu des volumes plus faibles. »

Les volumes de transactions entre les CEX sont restés bien supérieurs à leurs homologues décentralisés selonCryptoCompare, malgré une baisse de 46,2 % en 2022.

Source : CryptoCompare

CryptoCompare a prédit que la contagion continue de l’effondrement de FTX conduira à des volumes de transactions faibles et soutenus par rapport aux records de 2021 ; consolidation de la part de marché parmi les bourses ; et un examen réglementaire plus poussé.

« Les échanges devront se conformer à des exigences réglementaires plus strictes, bien qu’il faudra probablement plusieurs années avant qu’un cadre suffisamment robuste soit utilisé par les régulateurs », a déclaré CryptoCompare. « Les échanges réglementés pourraient être les gagnants à long terme de l’effondrement du FTX. »

Groupe CME

La bourse de produits dérivés réglementée CME Group a annoncé le 4 janvier que le volume quotidien moyen de ses contrats de crypto-monnaie avait augmenté de 82 % en 2022 par rapport à l’année précédente. En outre, CME a atteint un volume quotidien moyen record de contrats à terme sur micro-éther de 19 582 contrats.

Arcane Research a déclaré dans son examen de 2022 que CME était assez stable à 10% à 15% du marché des dérivés cryptographiques tout au long de 2022, mais a connu une forte hausse de courte durée après l’effondrement de FTX en novembre. CME ne représente que 4% du volume des transactions sur le marché selon le courtage norvégien d’actifs numériques dirigé par la recherche.

Source : Recherche arcanique

« Il est quelque peu injuste de comparer CME aux dérivés offshore en raison du nombre nettement inférieur de jours de négociation, mais il est toujours évident que la plupart des activités de négociation des dérivés bitcoin proviennent des bourses de dérivés offshore », a ajouté Arcane Research. « Néanmoins, cela a été le cas depuis que CME a lancé les contrats à terme sur bitcoin, et plusieurs analyses de découverte des prix indiquent que CME est un lieu influent dans la découverte des prix du bitcoin, malgré les volumes de transactions relativement faibles. »

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