Les crypto-monnaies sont exactement le contraire d’un investissement prudent : elles sont volatiles, ont peu d’utilité pratique au-delà de la spéculation et du crime, sont souvent perdues ou volées et manquent des flux de trésorerie réels qui sous-tendent la valeur des actions et des obligations.

Il va donc de soi qu’ils n’ont pas leur place dans un régime d’épargne-retraite. Malheureusement, cela semble devoir être dit.

De plus en plus, les institutions financières cherchent à intégrer la cryptographie dans les plans 401 (k) parrainés par l’employeur, dans lesquels les travailleurs mettent de côté leurs revenus avant impôts pour la retraite – et qui, en décembre, contenaient environ 11 000 milliards de dollars d’actifs. L’année dernière, le fournisseur de plans ForUsAll a annoncé un partenariat avec Coinbase qui permettrait aux employés de placer jusqu’à 5 % de leurs comptes dans des crypto-monnaies via une soi-disant fenêtre de courtage.

Plus tôt cette année, Fidelity Investments, l’un des plus grands fournisseurs 401 (k) du pays, a déclaré qu’il permettrait bientôt aux participants d’investir jusqu’à 20 % dans Bitcoin, si les employeurs choisissent cette option. Le PDG de MicroStrategy, Michael Saylor, un fervent défenseur de Bitcoin, a immédiatement déclaré qu’il serait de la partie.

Les partisans offrent diverses justifications à cette idée erronée. Ils disent que les Américains méritent plus de choix, citant des enquêtes montrant que la génération Y en particulier a tendance à considérer la cryptographie comme un investissement souhaitable. Ils disent que les actifs numériques peuvent diversifier un portefeuille donné car leurs fluctuations de prix ne sont pas synchronisées avec les autres marchés. Une bonne éducation financière, insistent-ils, peut aider les gens à comprendre les risques.

Je t’en prie, non. Les gens ont déjà assez de mal à naviguer dans le système d’épargne-retraite américain – et simplement à épargner suffisamment pour la vieillesse – sans ajouter une option que même les investisseurs professionnels ont du mal à saisir. L’argument de la diversification est au mieux spécieux : Crypto a un bilan limité, et Bitcoin a récemment plongé encore plus que les autres marchés, en baisse de plus de 50 % par rapport à son pic de novembre 2021. Sans parler des difficultés techniques telles que l’obtention de prix fiables et la garantie d’une garde en toute sécurité dans un domaine largement non réglementé.

À leur crédit, les régulateurs n’achètent pas l’idée. Le Département du travail, qui supervise les plans 401 (k), a publié des directives rappelant avec insistance aux employeurs leur obligation fiduciaire envers les participants et avertissant que l’inclusion de la crypto parmi les options d’investissement invitera à une enquête. Pour la plupart, les entreprises semblent parfaitement disposées à se conformer : dans un récent sondage, moins de 2 % des promoteurs de plans 401 (k) ont déclaré qu’ils envisageaient d’ajouter la crypto-monnaie comme option d’investissement.

Pourtant, l’industrie et ses partisans continuent d’essayer. Les républicains du Congrès, par exemple, ont introduit une législation qui interdirait au Département du travail de restreindre les options d’investissement 401 (k), ouvrant la voie à la cryptographie et bien plus encore. Si les législateurs ont un minimum de responsabilité, ils laisseront de telles initiatives mourir tranquillement. Sinon, il faut espérer que les employeurs tiendront la ligne.

Bien sûr, les gens devraient être libres d’investir leur argent comme bon leur semble, en dehors de leurs comptes de retraite fiscalement avantageux. Un jour, la cryptographie pourrait s’avérer être quelque chose de plus qu’un instrument purement spéculatif. C’est loin d’être ça maintenant.