Dans un article sur Linkedin, Mike Cagney, co-fondateur et PDG de la start-up blockchain Figure Technologies, a annoncé son intention de lancer une hypothèque adossée à une crypto-monnaie en avril. Aucun acompte en espèces n’est requis, mais l’hypothèque immobilière est garantie à la fois par la propriété et par 100% de la valeur du prêt en crypto-monnaie – Bitcoin ou ETH. De plus, le taux pourrait atteindre 5,99 %. Donc, si quelqu’un veut acheter une maison de 20 millions de dollars, il dépose 20 millions de dollars en garantie.

Nous pouvons tout à fait voir comment cette double sécurité fonctionne pour le prêteur. Mais en termes d’emprunteurs, cela pourrait ne plaire qu’à ceux qui, pour une raison quelconque, ne peuvent pas obtenir un prêt hypothécaire autrement. Nous montrerons ci-dessous pourquoi il s’agit d’un itinéraire coûteux, même si quelqu’un souhaite conserver HODL sur sa crypto-monnaie.

Selon Cagney, « La seule souscription est de s’assurer que vous n’avez pas tellement de dettes que la crypto ne peut pas suffire pour la capacité de payer. » Si les prix de la cryptographie s’effondrent, il y a un appel de marge potentiel, mais il y a un coussin généreux, comme l’a souligné Cagney.

Si le prix de la crypto-monnaie augmente de manière significative, une partie de la garantie fournie à Figure peut être retirée à condition qu’elle représente plus de 125 % de la valeur du prêt. Les paiements mensuels peuvent être effectués en fiat ou en utilisant des garanties.

Un autre détail : Cagney a déclaré que la crypto utilisée comme dépôt ne serait pas réhypothéquée. En d’autres termes, il ne sera pas prêté. Mais nous nous sommes demandé comment vous définissez la réhypothécation dans le monde de la cryptographie. Par exemple, inclut-il ou exclut-il le jalonnement ?

Pourquoi une hypothèque crypto n’aura pas de sens pour la plupart

Nos recherches montrent que l’Américain moyen versera un acompte de 12 % sur un prêt hypothécaire. Avec Figure, vous versez un acompte de 100 %, même s’il s’agit d’un actif volatil. Et une hypothèque sur 30 ans coûterait environ 4,16 %, alors que le taux proposé par Figure est pour une hypothèque non éligible qui sera d’environ 5,99 %. Nous supposons que l’acheteur de la maison ne veut pas vendre sa crypto-monnaie.

Il serait plus logique d’aller dans un échange DeFi comme Aave et de déposer suffisamment d’ETH pour emprunter l’acompte de 12 %. Cela vous coûterait environ 3,14 % aux prix d’aujourd’hui. Ainsi, même si vous déposez 25% de votre ETH en garantie (plus que nécessaire) pour l’acompte de 12% sur la maison, vous êtes déjà bien en avance.

Avec cette combinaison, nos calculs bruts ci-dessous montrent que l’hypothèque coûterait près de 25 % de moins que l’option Figure. Il existe de nombreuses mises en garde, telles que les taux DeFi varient considérablement.

Cependant, le solde de 75% de la crypto-monnaie qui n’est pas utilisé pour le prêt d’acompte pourrait alors être jalonné. Et les taux de mise actuels sont de 4,81 %. Encore une fois, ce n’est pas sans risques et les taux varient. Après avoir compensé ce revenu de jalonnement avec le paiement hypothécaire, le paiement net sur un prêt immobilier de 1 million de dollars coûterait moins de 10 000 dollars par an. C’est moins d’un sixième du coût de la figure.

La crypto est volatile et tous les taux sont variables, alors qui sait quels pourraient être les chiffres finaux. Mais il est plus que probable que l’hypothèque Figure s’avérera plus chère à moins que l’emprunteur n’ait pas d’autres options.

Ne vous méprenez pas. Cela a beaucoup de sens pour Figure. Et Figure est déjà un acteur majeur dans le domaine des prêts hypothécaires, ayant acquis le prêteur hypothécaire Homebridge. Il fait également des trucs sympas avec des pièces stables soutenues par des banques via le consortium USDF.

Ceci n’est PAS un conseil financier. Faites votre propre diligence raisonnable.