L’idée de l’exploitation minière de Bitcoin a été imaginée à l’origine comme «un processeur, une voix», où les individus du monde entier pouvaient exécuter le logiciel Bitcoin et participer à l’enregistrement des transactions. Le minage est essentiellement une loterie, où la puissance de calcul est proportionnelle à la chance de gagner le droit d’enregistrer un nouveau bloc. Comme pour la plupart des choses, cependant, le minage de Bitcoin bénéficie d’économies d’échelle. Les grandes entreprises peuvent investir dans des puces de silicium personnalisées ou mettre en commun des ressources numériques pour amortir les revenus miniers. En conséquence, un petit nombre d’entreprises dominent la grande majorité du minage de Bitcoin. Lorsque l’extraction de crypto est effectuée dans des centres de données massifs avec du matériel spécialisé, un seul processeur n’a aucune chance.

Bitcoin est en fait très centralisé, avec une majorité qualifiée contrôlée par une poignée de grandes sociétés minières (aka de hachage). Pour les gouvernements, la concentration de la puissance minière présente certains avantages. Si un mineur gagne plus de la moitié de la puissance de calcul du réseau pour utiliser le taux de hachage majoritaire, il peut censurer sélectivement les participants en refusant d’inclure leurs transactions dans de nouveaux blocs. Cela signifie que les opérateurs de ransomware connus, par exemple, peuvent être empêchés de dépenser leur Bitcoin.

Plus tôt cette année, Marathon Digital Holdings, l’un des plus grands mineurs de Bitcoin en Amérique du Nord et membre du Conseil minier nouvellement formé, a annoncé qu’il se conformerait pleinement aux protocoles américains, y compris les pratiques de lutte contre le blanchiment d’argent et l’Office of Foreign Asset Control. normes. En conséquence, les pools miniers de Marathon ont commencé à exclure les transactions non conformes de leurs blocs minés.

En théorie, les mineurs de Bitcoin économiquement rationnels ailleurs pourraient récupérer les transactions abandonnées et les placer dans le bloc suivant, en collectant des frais de transaction en cours de route. Cependant, un conseil de connivence pourrait choisir d’ignorer les blocages ultérieurs qui ne respectent pas les règles. Le protocole logiciel dicte que les utilisateurs doivent toujours suivre la chaîne la plus longue, de sorte qu’un groupe avec la plus grande puissance de hachage [prevail]. Il y a un dicton qui dit que Bitcoin est pour les ennemis. Non seulement le protocole accueille des participants mutuellement hostiles, mais il se nourrit de cette hostilité.

La proposition de valeur unique de Bitcoin est sa capacité à résister à l’arbitrage humain, rendue possible par le fait que les participants sont incapables de coopérer et de changer son logiciel. Pourtant, si la Russie, l’Iran et la Corée du Nord apportent une grande puissance de hachage au réseau, il est peu probable que la réglementation bancaire américaine soit appliquée par le protocole Bitcoin.

Le week-end dernier, le réseau Bitcoin s’est préparé à une mise à niveau de la confidentialité. Bien que le pool minier de Marathon ait attiré l’attention pour son refus initial de signaler son soutien, son chef a changé de cap sous la pression de la communauté Bitcoin. Il a publié une déclaration indiquant que les pools miniers de la société cesseraient de filtrer les transactions futures.

Cependant, le manque de conformité réglementaire ne durera pas. L’administration de Joe Biden serait déjà en train de discuter de «garde-corps» de crypto-monnaie. Même si les mineurs nord-américains de Bitcoin avaient l’intention de suivre les principes de la résistance à la censure, la formation d’un conseil présente une cible tentante pour les régulateurs. Le Congrès aura des corps chauds à traîner pour des témoignages et des coups de langue.

Sans pression des lois sur le cours légal, la valeur de Bitcoin vient d’une croyance partagée dans sa résistance à la censure. Autrefois, la perspective d’une exploitation minière centralisée suffirait à détourner les participants. En 2014, un pool minier Bitcoin a brièvement gagné 51% de la puissance de hachage totale, provoquant une vente mondiale. Même s’il aurait été possible d’exploiter le pouvoir de hachage majoritaire à des fins lucratives, la possibilité de briser l’illusion d’une confiance décentralisée a motivé les opérateurs de ce pool à reculer. La société a publié une déclaration promettant de maintenir la puissance future en dessous de 40 % et a exhorté les autres à faire de même.

Maintenant que Bitcoin semble avoir obtenu un soutien institutionnel, les participants ne sont pas aussi pressés de se diriger vers les sorties en raison d’une perte de décentralisation. Au lieu de cela, les investisseurs s’appuieront sur le potentiel de Bitcoin pour subventionner l’énergie propre et le respect de la durabilité comme principale source de valeur. Les puristes du Bitcoin devront décider si l’augmentation des prix en vaut la peine.

Elaine Ou est chroniqueuse Bloomberg Opinion et ingénieur blockchain chez Global Financial Access à San Francisco