À la mi-2020, l’ingénieur en chef de FTX a apporté une modification secrète au logiciel de l’échange de crypto-monnaie.

Il a modifié le code pour exempter Alameda Research, un fonds spéculatif appartenant au fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, d’une fonctionnalité de la plateforme de trading qui aurait automatiquement vendu les actifs d’Alameda si elle perdait trop d’argent emprunté.

Dans une note expliquant le changement, l’ingénieur, Nishad Singh, a souligné que FTX ne devrait jamais vendre les avoirs d’Alameda. « Faites très attention à ne pas liquider », a écrit Singh dans le commentaire du code de la plate-forme, qui a révélé qu’il avait aidé à l’écrire. Reuters a examiné la base de code, qui n’a pas été signalée auparavant.

L’exemption a permis à Alameda de continuer à emprunter auprès de FTX, quelle que soit la valeur de la garantie garantissant ces prêts. Cette modification du code a attiré l’attention de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, qui a accusé Bankman-Fried de fraude mardi. La SEC a déclaré que l’ajustement signifiait qu’Alameda disposait d’une « ligne de crédit pratiquement illimitée ». De plus, les milliards de dollars que FTX a secrètement prêtés à Alameda au cours des deux années suivantes ne provenaient pas de ses propres réserves, mais plutôt de dépôts d’autres clients de FTX, a déclaré la SEC.

La SEC et un porte-parole de Bankman-Fried ont refusé de commenter cette histoire. Singh n’a pas répondu à plusieurs demandes de commentaires.

Le régulateur, qualifiant l’échange de «château de cartes», a allégué que Bankman-Fried avait dissimulé que FTX avait détourné des fonds de clients vers Alameda pour faire des investissements secrets, des achats immobiliers de luxe et des dons politiques. Les procureurs américains et la Commodity Futures Trading Commission ont également déposé des accusations criminelles et civiles distinctes, respectivement.

Les plaintes – ainsi que des documents FTX précédemment non déclarés vus par Reuters et trois personnes familières avec l’échange de crypto – offrent de nouvelles informations sur la façon dont Bankman-Fried a plongé les fonds des clients et dépensé des milliards de plus que le FTX gagné à l’insu des investisseurs, de ses clients et de la plupart des employés.

La police des Bahamas, où FTX était basé, a arrêté Bankman-Fried lundi soir, marquant une chute de grâce étonnante pour l’ancien milliardaire de 30 ans. Son entreprise s’est effondrée en novembre après que les utilisateurs se sont précipités pour retirer leurs dépôts et que les investisseurs ont évité ses demandes de financement supplémentaire. FTX a fait faillite le 11 novembre et Bankman-Fried a démissionné de son poste de PDG.

Bankman-Fried a présenté ses excuses aux clients, mais a déclaré qu’il ne croyait pas personnellement être responsable pénalement.

L’exemption de liquidation automatique inscrite dans le code FTX a permis à Alameda d’augmenter continuellement sa marge de crédit jusqu’à ce qu’elle « atteigne des dizaines de milliards de dollars et devienne essentiellement illimitée », selon le dossier de la SEC. C’était l’une des deux façons dont Bankman-Fried détournait l’argent des clients vers Alameda.

L’autre était un mécanisme par lequel les clients de FTX déposent plus de 8 milliards de dollars (environ 64 940 crores de roupies) en monnaie traditionnelle sur des comptes bancaires secrètement contrôlés par Alameda. Ces dépôts ont été reflétés dans un compte interne sur FTX non lié à Alameda, qui a dissimulé sa responsabilité, selon la plainte.

Sûr, testé et conservateur

Alors que Bankman-Fried FTX est devenu l’un des plus grands échanges de crypto au monde, la protection des consommateurs était au centre de son argumentaire pour la réglementation de la crypto aux États-Unis. Bankman-Fried a souligné ce thème dans de nombreuses déclarations aux clients, investisseurs, régulateurs et législateurs. Le logiciel de liquidation automatique de FTX protégerait tout le monde, a-t-il expliqué.

Lors d’un témoignage au Congrès le 12 mai, il a qualifié le logiciel de FTX de « sécurisé, testé et conservateur ».

« En fermant rapidement les positions les plus risquées avec le plus de garanties, le moteur de risque empêche l’accumulation de risque de crédit qui pourrait autrement tomber en dehors de la plate-forme, entraînant une contagion », a déclaré Bankman-Fried.

Il n’a pas informé les législateurs du changement de logiciel visant à exempter Alameda. En effet, il a déclaré aux investisseurs qu’Alameda ne bénéficiait pas d’un traitement préférentiel de la part de FTX, selon la plainte de la SEC.

Bankman-Fried avait ordonné à ses subordonnés de mettre à jour le logiciel à la mi-2020 pour permettre à Alameda de maintenir un solde négatif sur son compte, selon le dossier de la SEC. Aucun autre compte client chez Alameda n’était autorisé à le faire, a ajouté la plainte. Cela permettrait à Alameda de continuer à emprunter plus de fonds FTX sans avoir à fournir plus de garanties.

Les modifications logicielles apportées en août 2020 ont désigné Alameda comme le « principal teneur de marché » ou « PMM », selon un examen par Reuters de sa base de code. Les teneurs de marché sont des courtiers qui facilitent la négociation d’un actif en étant prêts à l’acheter et à le vendre.

Pour expliquer le changement, Singh, l’ingénieur en chef, a mis un commentaire dans le code : « Alameda serait liquidée, prévenez. » Il a ajouté un avertissement « de ne pas liquider le PMM ».

Seuls Singh, Bankman-Fried et quelques autres hauts responsables de FTX et d’Alameda étaient au courant de l’exemption du code, selon trois anciens dirigeants informés à ce sujet. Un tableau de bord numérique utilisé par le personnel pour suivre les actifs et les passifs des clients FTX a été programmé pour ignorer le fait qu’Alameda avait retiré les fonds du client, selon deux des personnes et une capture d’écran du portail Reuters signalé précédemment.

Le château de cartes Bankman-Fried « a commencé à s’effondrer » en mai 2022, selon le dossier de la SEC.

Alors que la valeur des crypto-monnaies chutait ce mois-là, plusieurs prêteurs ont exigé le remboursement d’Alameda. Comme Alameda manquait de ressources pour répondre à ces demandes, Bankman-Fried a ordonné à Alameda de puiser dans sa «ligne de crédit» avec FTX pour obtenir des milliards de dollars de financement, selon la plainte.

Lorsque les clients de FTX se sont précipités pour retirer leur argent en novembre, ébranlés par les reportages des médias sur la santé financière de l’entreprise, beaucoup ont finalement découvert que leur argent avait disparu.

© Thomson Reuters 2022

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