Les bourses de cryptographie parlent du besoin de clarté réglementaire depuis des années, affirmant que l’incertitude sur les bases comme si les crypto-monnaies sont ou non des titres freine l’industrie et les met en danger de franchir des lignes qu’ils ne peuvent pas voir.

Mais il y a une autre raison pour laquelle les échanges centralisés comme Coinbase, FTX, Gemini, Kraken et d’autres veulent le type de réglementation claire que deux sénateurs américains ont proposé mardi 7 juin, et sur laquelle diverses agences gouvernementales travaillent depuis le décret exécutif sur la cryptographie du président Joe Biden. en mars.

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Ils veulent une protection contre la finance décentralisée, également connue sous le nom de DeFi.

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Si vous vous fiez aux chiffres, les échanges décentralisés (DEX) au cœur de DeFi se révèlent beaucoup plus populaires que les échanges centralisés (CEX), selon un nouveau rapport de la société de données blockchain Chainalysis.

À l’heure actuelle, les DEX détiennent environ 55 % du marché, mesuré par le volume des transactions, et les CEX 45 % ; en d’autres termes, les DEX ont mangé le déjeuner des CEX.

Cela signifie-t-il que la crypto se dirige vers un avenir décentralisé ?

Une nouvelle foule

Pas nécessairement.

Si vous creusez, les échanges centralisés deviennent une partie de plus en plus importante de l’industrie de la cryptographie, malgré le boom qui a fait de 2021 l’année de DeFi.

Quelques facteurs sont à l’œuvre ici; plus particulièrement, qui utilise les échanges.

Les faibles frais et l’anonymat des DEX – peu, voire aucun, ne collectent les données personnelles nécessaires à la conformité à la lutte contre le blanchiment d’argent (AML) – les rendent parfaits pour les day traders, qui exécutent des centaines, voire des milliers de transactions par jour, parfois avec l’utilisation de systèmes automatisés. programmes. La volatilité des marchés haussiers ou baissiers forts donne à ces traders professionnels plus d’opportunités.

Cependant, si vous regardez la croissance réelle des utilisateurs de crypto, cela favorise les CEX : le nombre de nouveaux acheteurs – qui sont beaucoup plus susceptibles d’acheter et de détenir quelques crypto-monnaies, ce qui leur donne un impact moindre sur le volume des transactions – augmente rapidement.

Selon la nouvelle étude US Crypto Consumer de PYMNTS, 23% des consommateurs américains ont acheté ou détenu des cryptos au cours des 12 derniers mois. Cela représente près de 60 millions de personnes, soit environ 18 millions de plus qu’il y a un an.

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Et comme les DEX ne sont pas faciles à utiliser, seuls ceux qui se lancent dans des échanges sérieux et réguliers changeront. Certains des plus grands avantages des échanges centralisés, outre leurs interfaces utilisateur simples, sont leurs services d’assistance et leurs solides capacités de garde cryptographique dans une industrie en proie à des histoires d’énormes hacks qui sont massivement dans les projets DeFi.

De plus, ce volume d’échanges ignore des acteurs comme PayPal et Block, qui sont principalement utilisés par les premiers acheteurs.

Qui es-tu?

Deuxièmement, il y a la pression mondiale croissante pour réglementer l’ensemble de la cryptographie, y compris les parties décentralisées.

Alors que DeFi a la réputation d’être délibérément difficile à réglementer, les partisans de l’anonymat semblent si fortement menacés alors que la réglementation entre en vigueur dans le monde entier et aux États-Unis.

Un nombre croissant d’organismes de réglementation financière comme le Groupe d’action financière (GAFI) et la Banque des règlements internationaux (BRI) ont déclaré que les projets DeFi en général ne sont pas aussi décentralisés qu’ils le prétendent – ​​d’un point de vue réglementaire, il y a généralement quelqu’un comme les développeurs ou de grands détenteurs de jetons qui peuvent être appelés à rendre des comptes.

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Les échanges centralisés sont déjà entravés par les régulateurs. Notez l’amende de 100 millions de dollars que BlockFi vient de payer à la Securities and Exchange Commission (SEC) et aux régulateurs d’État pour son programme de prêt crypto.

Ces programmes de prêt de crypto sont quelque chose que CEX a copié de DeFi, ce que la SEC n’a même laissé entendre qu’il était sous sa responsabilité lorsque le retardataire Coinbase a été averti l’année dernière.

C’est l’une des raisons pour lesquelles les CEX sont si désireux de mettre en place des réglementations strictes : elles fourniront des règles du jeu équitables.

Et les DEX peuvent probablement être réglementés. En tant que segment de l’industrie, ils sont en fait assez centralisés. Cinq seulement – ​​Uniswap, SushiSwap, Curve, dYdX et 0x Protocol – représentent 85% du volume des transactions DEX à ce stade, a déclaré Chainalysis.

Comparez cela aux cinq principaux CEX par volume de transactions en chaîne : Binance, OKex, Coinbase, Gemini et FTX représentaient environ la moitié de tout le volume de transactions CEX en chaîne.

En outre, la chaîne est un mot clé là-bas, a déclaré Chainalysis, notant que cela ne mesure que les transactions envoyées vers et depuis les CEX, qui ont d’importants carnets de commandes hors chaîne qui couvrent de grands clients institutionnels comme les fonds spéculatifs.