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Après une semaine de congé pour cause de maladie, nous sommes de retour avec un nouvel épisode de Magazine BitcoinPodcast « Fed Watch ». Dans celui-ci, Christian Keroles et moi nous sommes assis pour parler du mystérieux monde concurrentiel de la banque centrale. Les sujets incluent la reconduction du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et, curieusement, ce que cela signifie pour la Banque centrale européenne (BCE). Il y a un pivot épique dans les loyautés qui se produit en ce moment, alors que la Fed prend à cœur son rôle de banque centrale américaine et se distancie d’une responsabilité envers l’Europe.

Nous avons commencé l’épisode avec notre premier gagnant du jeu-questionnaire. Je voulais que les gens répondent à la question : si les bilans des banques centrales sont importants, pourquoi les taux d’inflation de la BCE et de la Banque du Japon (BOJ) sont-ils plus bas et les bilans plus élevés par rapport au PIB que ceux des États-Unis ? Mitch (@wittyusername30) a eu la meilleure réponse. Toutes nos félicitations. Pour paraphraser : les banques centrales n’impriment pas d’argent, elles échangent des réserves inertes contre des garanties utiles. Cela a une pression déflationniste sur l’économie.

Powell est renommé en tant que président

Powell a été renommé par le président Biden en tant que président de la Fed, l’emportant sur son principal concurrent, Lael Brainard. Plusieurs raisons ont été citées, comme le fait que le chemin de Powell à travers la confirmation du Sénat est beaucoup plus facile alors que Lael pourrait rencontrer un vote divisé selon des lignes partisanes dans un Sénat 50/50. En outre, des responsables ont déclaré que Powell était «récompensé» par un autre terme pour avoir dirigé avec succès l’économie tout au long de la récession COVID-19 de 2020.

Je considère cette nomination comme ayant une signification plus profonde :

Premièrement, nous avons longuement parlé dans cette émission du refus de Powell de suivre le battage médiatique de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). D’autres banques centrales font pression pour les CBDC, et Powell éclabousse continuellement cette idée d’eau froide. Cela symbolise une rupture avec les intérêts mondialistes au profit des intérêts bancaires américains.

Deuxièmement, Powell a fait face à une opposition progressiste croissante du Congrès. Des fous, comme la sénatrice Elizabeth Warren, l’ont attaqué parce qu’il n’est pas assez conciliant et qu’il n’adhère pas au rôle de la Fed dans la politique climatique. Sa reconduction est en quelque sorte une répudiation contre les progressistes et leurs initiatives ESG toxiques.

Troisièmement, Lael est le choix le plus mondialiste. Powell symbolise une rupture avec les mondialistes vers une politique plus centrée sur l’Amérique.

Règlement de la BCE et panique

Ensuite, nous sommes passés directement aux actualités de la BCE. Cette semaine, il a publié un nouveau cadre réglementaire pour les paiements électroniques :

« L’Eurosystème utilisera le nouveau cadre pour superviser les entreprises permettant ou soutenant l’utilisation de cartes de paiement, de virements, de prélèvements, de transferts de monnaie électronique et de jetons de paiement numériques, y compris les portefeuilles électroniques. Le cadre PISA couvrira également les services liés aux crypto-actifs, tels que l’acceptation des crypto-actifs par les commerçants dans le cadre d’un système de paiement par carte et la possibilité d’envoyer, de recevoir ou de payer avec des crypto-actifs via un portefeuille électronique.

–Communiqué de presse de la BCE

Cela contraste fortement avec les États-Unis, où la Maison Blanche et le Trésor ont tenté de créer une exception bitcoin dans le récent projet de loi sur les infrastructures, qui a ironiquement été contrecarré par des altcoiners voulant protéger les escroqueries qui ne sont décentralisées que par le nom (DINO).

La BCE a peur que l’euro perde des parts de marché dans les années à venir, réduisant sa « souveraineté monétaire ». Il veut bloquer la concurrence des dollars stables et des bitcoins, tout en fournissant au marché un euro numérique – un euro numérique que le marché n’a pas jugé bon de se fournir, soit dit en passant.

Nous avons approfondi les nombreux vents contraires auxquels l’Europe est actuellement confrontée. Certes, il a de l’inflation, mais il fait aussi face à la Fed qui lui tourne le dos ; perturbations de la chaîne d’approvisionnement et diminution des volumes d’échanges ; un nombre croissant de cas de COVID-19, malgré les autoritaires forçant les tirs sous la contrainte, de nouveaux blocages et restrictions dans de nombreux pays ; et une escalade de la crise énergétique qui place l’Europe dans la paume de la Russie, juste au moment où la Russie masse des troupes à la frontière de l’Ukraine. C’est une tempête parfaite qui fait que les capitaux fuient l’Europe pour le dollar et, espérons-le, pour le bitcoin.

Bitcoin et un dollar fort

Cette semaine, le dollar a atteint de nouveaux sommets de manière décisive, signalant une tension croissante dans le système financier mondial. Il semble que la pénurie de garanties dont nous avons parlé au cours des six à 12 derniers mois se transforme rapidement en une pénurie de dollars.

Le Bitcoin est un actif neutre prêt et disposé à accueillir des capitaux fuyant l’Europe et la Chine. Il offre également un lieu de fuite pour les capitaux, qui ne déséquilibrera pas la dette ailleurs dans l’économie.

Les investisseurs savent qu’un dollar en hausse nuit à l’économie mondiale. La plupart des dettes sont libellées en dollars, car à mesure que le dollar augmente, il devient beaucoup plus difficile de rembourser ces dettes. Le monde se porte mieux lorsque le dollar s’affaiblit, mais est entraîné en récession à mesure que le dollar se renforce. Bitcoin offre une alternative pour cette valeur, qui pourrait court-circuiter les allers-retours avec le dollar.

Pour que cette thèse soit correcte, nous devrions voir le dollar et le bitcoin augmenter ensemble, et c’est exactement ce que nous avons vu cette année ; une corrélation très étroite. Ce n’est pas une cause à effet, ils bénéficient tous les deux des mêmes conditions de marché.

Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous, le dollar a augmenté pour la première fois en juin 2021, suivi un mois plus tard par le bitcoin. Puis à nouveau en septembre 2021, suivi un mois plus tard par bitcoin. Plus récemment, le dollar a commencé à monter en flèche dans les premiers jours de novembre, si le bitcoin doit suivre dans la corrélation, il devrait recommencer à se redresser début décembre.

Crise de la dette européenne 2.0 ?

La première crise de la dette européenne (CDE1) a directement suivi la Grande crise financière et a culminé entre 2010 et 2012. Il semble plus probable que la situation actuelle pourrait aboutir à une crise de la dette européenne 2.0.

C’est pendant le pic d’EDC1 que le bitcoin s’est établi pour la première fois et s’est rallié à la bulle du bitcoin de 2011 à 30 $. Pourrions-nous voir un rallye 30x répété cette fois-ci ? Probablement pas tant que ça, mais un rallye massif est dans les cartes dans l’année à venir.