18 octobre (Reuters) – Un nombre croissant de fonds parient sur l’attrait à long terme du bitcoin et de l’éther, un pari sérieux au plus profond d’un hiver crypto.

Imperturbables face à l’effondrement des prix au cours des 11 derniers mois, les sociétés d’investissement ont déclenché une vague de fonds négociés en bourse, anticipant que les crypto-monnaies d’élite et leur technologie sous-jacente finiront par l’emporter.

Sur plus de 180 produits négociés en bourse (ETP) et produits de confiance actifs dans le monde, la moitié ont été lancés depuis le début du marché baissier du bitcoin, a déclaré Morgan Stanley dans une note publiée ce mois-ci. La prolifération est survenue alors même que la valeur totale des actifs sur le marché a chuté de 70 % à 24 milliards de dollars au cours de cette période, alors que les prix de la cryptographie ont chuté.

Environ 95% de ces 180 fonds se concentrent sur les deux principales pièces, bitcoin et ether, a déclaré Morgan Stanley.

« Naturellement, lorsque le marché est plus lent, les prix sont plus bas, les gens ont perdu de l’argent, l’intensité de l’appétit diminue », a déclaré Chen Arad, co-fondateur de la société de surveillance des risques cryptographiques Solidus Labs. « Mais ce n’est pas le cas à long terme. Dans l’ensemble, je ne pense pas que quiconque abandonne. »

L’attrait des ETP est qu’ils offrent une exposition aux actifs numériques sur une bourse réglementée, de sorte que les investisseurs particuliers et institutionnels n’ont pas à se soucier de stocker en toute sécurité leur crypto et d’éviter les hacks et les braquages.

En termes d’argent, les produits d’investissement en crypto-monnaie ont attiré environ 453 millions de dollars d’entrées nettes cette année, dont une grande partie dans le bitcoin et les véhicules d’investissement qui incluent les plus grandes crypto-monnaies, selon un rapport du gestionnaire d’actifs numériques Coinshares.

« Il y a plus d’allocation d’actifs vers des paniers qui combinent les cinq ou 10 principaux actifs cryptographiques par capitalisation boursière. C’est une fuite vers la qualité par rapport aux actifs alternatifs dans l’industrie cryptographique », a déclaré Eliezer Ndinga, directeur de la recherche chez 21shares.

Les autres crypto-monnaies majeures incluent solana , cardano et ripple .

TICK PAR TICK

La plupart des produits crypto ETP actifs sont enregistrés en dehors des États-Unis, cependant, la Suisse, le Canada, l’Australie et le Brésil étant en tête avec des offres de crypto au comptant.

L’une des raisons est que les régulateurs américains ont refusé plusieurs demandes de fonds spot bitcoin, qui reflètent les mouvements de prix de la crypto-monnaie tick par tic, invoquant plusieurs raisons, notamment l’absence d’accords de partage de surveillance avec les marchés réglementés concernant les actifs sous-jacents des fonds spot. .

Les investisseurs dans des fonds basés sur des contrats à terme doivent souvent assumer le coût supplémentaire du roulement des contrats à terme à mesure que les contrats approchent du jour de règlement, pour maintenir leur position.

Bitcoin a perdu 17% au cours des trois derniers mois, tandis que l’ETF de ProShares Bitcoin Strategy, qui suit les contrats à terme sur bitcoin, a perdu environ 21%. Le plus grand fonds bitcoin au monde, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC.PK), a chuté de 34 % dans le même temps.

ProShares Bitcoin Strategy ETF, a vu ses actifs sous gestion (AUM) se réduire à un peu plus de 600 millions de dollars à la fin du mois de septembre, selon les données de Refinitiv Lipper. Lors de ses débuts il y a un an, il a rapporté plus d’un milliard de dollars en quelques jours.

Chez Bitcoin Trust de Grayscale, les AUM ont chuté à 12,2 milliards de dollars, contre plus de 30 milliards de dollars à la fin de 2021, selon les données de la société.

Will Peck, responsable des actifs numériques chez WisdomTree, dont l’ETF spot bitcoin a été bloqué par des organismes de surveillance américains la semaine dernière, a déclaré qu’il n’était pas surpris par la décision, mais a exprimé l’espoir qu’un accord puisse être conclu.

« Je pense que nous finirons par y arriver. Mais nous serons dans un schéma d’attente dans un avenir prévisible. »

Reportage de Medha Singh et Lisa Pauline Mattackal à Bengaluru; Montage par Vidya Ranganathan et Pravin Char

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