« De nombreuses sociétés de cryptographie ne peuvent exister que par la spéculation technique », a déclaré Adam Fisher, un partenaire basé à Tel Aviv de la société de capital-risque Bessemer Venture Partners. « L’utilité de Web3 n’est pas claire du tout. »

En 2021, les investisseurs ont versé plus de 4,5 milliards de dollars dans les sociétés de jeux, de médias numériques et de commerce basées sur la blockchain – secteurs populaires de l’investissement Web3 – contre 197 millions de dollars en 2020, selon les données de Crunchbase. L’augmentation a reflété la montée des investissements en crypto-monnaie dans la Silicon Valley : l’année dernière, les capital-risqueurs ont investi environ 17,9 milliards de dollars dans des startups liées à la blockchain, contre 2,1 milliards de dollars en 2020, selon Crunchbase.

Axie Infinity est un jeu en ligne où les utilisateurs peuvent gagner de l’argent en élevant des animaux de compagnie virtuels et en gagnant d’autres actifs numériques sur la blockchain, qu’ils peuvent ensuite vendre contre de l’argent sur des échanges cryptographiques. La société mère d’Axie Infinity, Sky Mavis Ltd, basée au Vietnam, ainsi que le créateur d’art numérique Yuga Labs et l’application de fitness StepN, ont proposé des services qui, selon eux, faisaient partie d’une nouvelle itération d’Internet qui distribuait la propriété et le pouvoir aux utilisateurs sous la forme d’applications numériques. jetons. Des sociétés de capital-risque telles que Andreessen Horowitz et Paradigm ont levé des milliards de dollars dans de nouveaux fonds dédiés aux startups cryptographiques.

Andreessen Horowitz a dirigé un investissement de 152 millions de dollars dans Sky Mavis en octobre, le valorisant à environ 3 milliards de dollars. La partenaire générale Arianna Simpson a présenté Axie Infinity comme faisant partie d’une «révolution du jeu pour gagner», affirmant que la possibilité de posséder et de vendre des actifs numériques dans le jeu fidéliserait la plate-forme. Les utilisateurs quotidiens de la plateforme ont atteint un sommet de 2,7 millions en novembre, selon les données de Sky Mavis.

Alors que le boom de la cryptographie s’est effondré au milieu des craintes inflationnistes et d’un ralentissement plus large du marché, les prix des jetons en jeu d’Axie se sont effondrés et les utilisateurs d’Axie ont fui la plate-forme. Au 4 juillet, le site comptait 368 456 utilisateurs actifs quotidiens, en baisse de 86 % par rapport à novembre, une baisse survenue après que des pirates ont volé plus de 500 millions de dollars de crypto-monnaie au jeu en mars.

Le co-fondateur de Sky Mavis, Aleksander Larsen, a déclaré que la société était en train de supprimer progressivement l’ancienne version d’Axie Infinity, afin que les futurs utilisateurs aient la possibilité d’utiliser des jetons numériques ou de jouer sans eux.

Les partisans de Web3 affirment que la blockchain est un nouveau moyen de transférer le pouvoir économique des entreprises dominantes telles que la société mère de Facebook Meta Platforms Inc. et des institutions telles que les banques centrales. Au cours des dernières années, il a alimenté la montée en puissance de secteurs tels que la finance décentralisée, où les gens peuvent acheter et vendre des crypto-monnaies validées automatiquement sur la blockchain au lieu de s’appuyer sur des intermédiaires financiers.

StepN est une application de fitness qui permet aux utilisateurs de gagner un jeton appelé Green Satoshi en fonction de leur temps de marche ou de jogging. Les utilisateurs, qui gagnent les jetons après avoir acheté un jeton non fongible, ou NFT, représentant une paire de baskets, ont afflué vers la plate-forme alors que le prix du jeton Green Satoshi augmentait au cours des premiers mois de l’année.

Au cours des deux derniers mois, le prix du jeton s’est effondré et le nombre d’utilisateurs actifs mensuels sur la plate-forme a chuté de plus de 30 % de mai à juin, selon les données de Dune Analytics. Une porte-parole a déclaré que les données excluent les utilisateurs actifs qui ne transfèrent pas leurs jetons pour d’autres crypto-monnaies et donc « ne représentent pas l’image complète pour les utilisateurs actifs de StepN ». StepN, basée à Adélaïde, en Australie, a annoncé en janvier avoir levé 5 millions de dollars auprès d’investisseurs, dont Sequoia Capital India

La difficulté de certaines entreprises Web3 à garder les utilisateurs au milieu de la chute des prix de ses jetons a validé les croyances de certains crypto-sceptiques selon lesquelles il n’y a pas beaucoup de cas où les consommateurs ont une véritable utilisation des services basés sur la blockchain.

« Quel sous-ensemble de choses créées dans ce cycle va fonctionner ? Un petit sous-ensemble », a déclaré Haseeb Qureshi, associé directeur de la société de crypto-VC Dragonfly Capital. « C’est normal, dit-il. Le rôle du capital-risque « est d’essayer de trouver beaucoup de grandes idées, et quelques-unes d’entre elles fonctionnent et finissent par changer le monde ».

Certaines startups de cryptographie bien financées ont introduit des jetons avant d’avoir développé les produits associés à ces ventes. L’approche a généré des revenus précoces lorsque les utilisateurs ont acheté et commencé à échanger les jetons, augmentant ainsi leur valeur.

La startup Yuga Labs, âgée d’un an, et ses partenaires, dont la société de jeux Animoca Brands, ont réalisé plus de 300 millions de dollars de revenus en vendant fin avril une collection de NFT représentant des parcelles de terrain uniques dans le monde virtuel Otherside. Yuga Labs n’a toujours pas rendu public Otherside. Depuis le lancement, le prix plancher du NFT, ou le coût du NFT le moins cher disponible à la vente, a baissé de plus de 70 %, selon les données de CoinGecko.

La baisse du prix du NFT pour Otherside suit une vente plus large sur le marché des NFT, qui ont été présentés l’année dernière comme une nouvelle façon de posséder des articles numériques, mais qui jusqu’à présent ont été un moyen d’acheter des articles de luxe populaires au sein de la communauté crypto. OpenSea, le plus grand marché mondial pour ces actifs, a enregistré un volume de transactions de 697 millions de dollars en juin, contre 4,9 milliards de dollars de transactions en janvier, selon Dune Analytics.

« Je pense que bon nombre de ces NFT ne sont que des modes temporaires et vont disparaître », a déclaré Marcos Veremis, un partenaire d’Accolade Partners, qui investit dans des fonds de capital-risque crypto, dont Andreessen Horowitz. Il pense qu’il faudra du temps pour que les NFT mûrissent mais reste optimiste.

« Le lessivage actuel qui se produit est très sain », a-t-il déclaré.

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