Vos actifs de crypto-monnaie sont-ils correctement gérés au Canada ?

À moins que vous n’obteniez ou n’achetiez de la crypto-monnaie directement, dans un portefeuille numérique, il se peut que vos actifs soient détenus par une plateforme de crypto-trading (CPT), qui relève de la réglementation sur les valeurs mobilières au Canada.

Actuellement, il existe six plateformes enregistrées et réglementées au Canada, selon une liste fournie par les Autorités canadiennes en valeurs mobilières (ACVM).

Cependant, il y a 60 plateformes (dont 10 en Colombie-Britannique) en cours de processus d’enregistrement, selon Hyder Zach Massum, directeur des services juridiques pour la réglementation des marchés financiers à la BC Securities Commission (BCSA). Le BCSA est membre du CSA.

Les six plateformes actuellement réglementées que les Canadiens connaissent peut-être sont :

• Actifs numériques Wealthsimple Inc. ;
• Netcoins Inc. ;
• Simplement Digital Technologies Inc. (CoinSmart);
• Fidelity Clearing Canada SRI;
• Coinberry Limitée ; et
• Bitbuy Technologies.

Ces plateformes permettent aux Canadiens d’investir de l’argent dans diverses crypto-monnaies, telles que Bitcoin et Ethereum, mais aussi des dizaines d’autres crypto-monnaies de démarrage.

Masum dit que les plates-formes doivent remplir certaines conditions pour échanger des crypto-monnaies. Par exemple, certaines restrictions peuvent être imposées sur les actifs « risqués », a-t-il déclaré.

Les plateformes doivent également détenir suffisamment d’actifs en dépôt pour effectuer les rachats des clients. Les plateformes doivent également présenter une bonne garde de l’actif et fournir certaines informations, a déclaré Masum.

Mark Wang, directeur de la réglementation des marchés financiers à la BCSC, affirme que les plateformes relèvent de la réglementation sur les valeurs mobilières car elles conservent la garde de l’actif et les clients ne détiennent qu’un droit contractuel sur eux – ce qu’on appelle un dérivé, qui est une entité réglementée.

Les plateformes peuvent également proposer aux clients des titres dans des sociétés de crypto-monnaie. Sinon, la crypto-monnaie réelle n’est ni un titre ni un dérivé et la commission ne supervise pas les devises ou les matières premières et les bourses sur lesquelles elles se négocient.

Wang explique qu’une plateforme de trading est comme une « rampe d’accès et de sortie » vers la blockchain de crypto-monnaie (le grand livre numérique en ligne où la crypto-monnaie est achetée et vendue avec des portefeuilles numériques) et « une grande partie du risque consiste à obtenir de l’argent vers et depuis la blockchain ».

Et donc, la commission aborde certaines de ces « rampes », a déclaré Wang.

En comparaison, certaines entreprises opèrent directement en tant que fournisseur d’échange de crypto-monnaie/portefeuille numérique, comme Coinbase, par rapport à des plateformes de trading telles que Wealthsimple. Avec le premier, on peut retirer la crypto-monnaie directement de son portefeuille numérique, tandis qu’avec le second, il faut vendre le contrat ou les actions et les convertir en monnaie standard. Les goûts de Coinbase espèrent un jour créer un lien vers des magasins de vente au détail en ligne.

Un autre volet de la réglementation des plateformes, selon le CSA, est le marketing.

En septembre 2021, les ACVM et l’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM), qui supervise les sociétés de courtage et les courtiers en valeurs mobilières, ont publié des lignes directrices sur le marketing de plateforme.

« Dans plusieurs cas, le personnel des ACVM et de l’OCRCVM a observé des déclarations dans les documents publicitaires et marketing des plateformes de crypto-trading qui pourraient induire les investisseurs en erreur. Le personnel est également préoccupé par l’utilisation par les plates-formes de crypto-trading de promotions de type jeu qui peuvent encourager les transactions excessives et risquées par les investisseurs de détail », a déclaré le CSA.

Le régulateur a publié un certain nombre d’exemples de marketing douteux. On regarde comment les plateformes annoncent un manque de frais de commission mais ne divulguent pas de petites majorations de prix.

Dans un autre cas, le CSA met en garde contre des plateformes se faisant passer pour des bourses.

Enfin, dans tous les cas, les plateformes sont tenues d’effectuer une « évaluation de l’adéquation » au stade de l’ouverture de compte, ce qui signifie qu’un nouveau client doit être informé, entre autres, de sa propre tolérance au risque.

« Les stratégies de publicité et de marketing conçues pour encourager le commerce peuvent être considérées comme une forme de sollicitation ou d’invitation au commerce et peuvent donc déclencher des obligations d’adéquation pour les CTP enregistrés », a noté le CSA.

Masum a déclaré que les plates-formes étrangères non enregistrées ne peuvent pas interagir avec les Canadiens ; cependant, « il n’y a pas de moyen facile de résoudre ce problème » pour le moment, a-t-il déclaré.

Néanmoins, Masum a déclaré que ces plates-formes sont soumises à des mesures d’exécution, si elles ne sont pas enregistrées.

gwood@glaciermedia.ca