Par Justina Lee


La première incursion de Nic Carter dans les monnaies numériques a été l’extraction de Dogecoin dans son dortoir universitaire en 2013.

Créé comme une blague avec la race de chien Shiba Inu comme logo, le jeton inspiré du mème semblait plus amusant que Bitcoin et sa communauté de purs et durs.

Le joueur de 28 ans dirige maintenant un fournisseur de données cryptographiques qui compte Goldman Sachs Group Inc. parmi ses investisseurs. Il a perdu l’accès à un trésor de Dogecoin qui a augmenté d’environ 200000% depuis la création du jeton. Mais comme de nombreux professionnels de l’industrie, ces jours-ci, il a peu d’affection pour la pièce de monnaie – et n’a pas perdu le sommeil à cause de ses profits piégés.

«Il y a cette industrie parallèle de personnes qui sont simplement intéressées par la gestion de magasins de seaux glorifiés», a déclaré Carter, co-fondateur de Coin Metrics basé à Boston. «Pour la plupart d’entre nous, nous sommes là pour des raisons idéologiques. Cela ne nous affecte pas vraiment.

La frénésie Dogecoin atteint son paroxysme alors qu’Elon Musk se prépare à animer Saturday Night Live avec des spéculations sur le fait qu’il est sur le point de parler de son jeton bien-aimé. Coinbase Global Inc., le plus grand échange d’actifs numériques aux États-Unis, a plongé à un niveau record jeudi en partie parce qu’il n’offre pas suffisamment de pièces spéculatives comme Dogecoin. Robinhood, une application de trading qui offre le jeton, a repris la première place sur l’App Store américain d’Apple.

Alors que son ascension fulgurante reflète celle du Bitcoin, les puristes de la cryptographie comme Carter craignent que ce soit une distraction de leur grand projet de déploiement de la technologie de la blockchain pour révolutionner la finance moderne avec tout, des devises décentralisées à l’art tokenisé. Pour ceux qui essaient d’attirer beaucoup d’argent dans l’industrie avec des contrôles de risque à l’ancienne, le memecoin n’aide pas les institutions à prendre la cryptographie au sérieux tout en étant beaucoup trop risqué pour les portefeuilles.

Chez BKCoin Capital, un fonds quantitatif de 60 millions de dollars, le directeur fondateur Kevin Kang déclare que Dogecoin est interdit.

«Cela pourrait bien être un événement de« vente des nouvelles »où les grands détenteurs vendent avant son apparition sur

, laissant les investisseurs de détail avec les pertes », a-t-il écrit dans un e-mail, faisant référence à Musk. «Il n’y a rien au-delà de cet actif spéculatif – il n’y a pas de développeurs dessus, et nous n’avons pas vu de« smart money »ou d’investisseurs institutionnels allouer.»

Bitwise Asset Management n’a pas inclus le jeton dans un fonds indiciel de 1,1 milliard de dollars retraçant les 10 plus grandes crypto-monnaies, même s’il s’agit désormais du quatrième plus grand au monde, d’une valeur de 79 milliards de dollars.

Avant que Gemini – une entreprise de cryptographie fondée par les jumeaux Winklevoss – n’annonce mardi qu’elle soutiendrait la pièce, aucun des gardiens de Bitwise ne toucherait le jeton. Cela signifiait que la société ne pouvait pas être convaincue que ses avoirs étaient sûrs pour ses clients les plus conservateurs.

«On craint que sa hausse spectaculaire suggère que le marché soit en quelque sorte surchauffé», a déclaré Matt Hougan, un expert des fonds négociés en bourse qui est maintenant directeur des investissements chez Bitwise. «Dans la mesure où un quart de la communauté Internet veut que Dogecoin existe et l’utilisera entre eux, je pense que c’est magnifique. Mais je ne pense pas que cela menace l’échelle mondiale institutionnelle de Bitcoin.

Dogecoin a bondi de 96% la semaine dernière, selon les données de Coinmarketcap, un mouvement largement considéré comme l’incarnation d’une frénésie spéculative stimulée par des dépenses de relance massives et des discussions sur les réseaux sociaux. Sur la même période, Bitcoin a augmenté de 4%.

Même Musk a exhorté vendredi ses abonnés sur Twitter à «investir avec prudence», en faisant un lien vers une vidéo précédente dans laquelle il a déclaré que la cryptographie devrait être considérée comme une spéculation pour le moment.

Alors que les étrangers peuvent peindre tous les actifs numériques avec le large coup de dérives inédites, les critiques avertis voient des distinctions fondamentales.

Alors que Bitcoin était le pionnier de la technologie du grand livre distribué, Dogecoin est né de cela. Il y a aussi peu d’activité de codage sur ce dernier, signe de stagnation pour les critiques. Contrairement à Bitcoin, l’offre n’est pas limitée et il y a encore relativement peu de transactions Dogecoin, symptôme de sa nature essentiellement spéculative.

«Il y a des points d’interrogation autour du statut général du logiciel autour de Dogecoin», a déclaré Konstantin Richter, PDG et fondateur de Blockdaemon, un fournisseur d’infrastructure blockchain. «Ça va rattraper. Si Doge est extrêmement précieux et que les gens peuvent gagner de l’argent en créant des applications, ils le feront.

Il y a des cas où le buzz peut peut-être inspirer une utilisation pratique. Mark Cuban, le milliardaire propriétaire du booster Dallas Mavericks et Dogecoin, a déclaré jeudi au sommet Ethereal que l’équipe de basket-ball avait vendu plus de marchandises libellées dans le jeton qu’elle ne l’avait fait pendant des années en Bitcoin.

Pour les fidèles de la cryptographie, il peut être difficile de défendre l’un mais de rejeter l’autre. Après tout, il est difficile de dire si les actifs numériques tels qu’Ethereum ou Uniswap qui ont des cas d’utilisation se développent pour des raisons technologiques, idéologiques ou simplement parce qu’un déluge de liquidités a inondé l’industrie naissante.

Dans tous les cas, l’inutilité même de Dogecoin n’a pas d’importance pour certains fonds – tant qu’il y a de la volatilité. Chez YRD Capital, un fonds qui alloue à des stratégies algorithmiques, le co-fondateur Yuval Reisman dit que ses traders ont récemment sauté à bord pour profiter de l’écart entre le taux au comptant de Dogecoin et les contrats à terme.

Pour Carter chez Coin Metrics, quatre ans après le début de sa carrière dans la cryptographie avec quelque 137200 abonnés Twitter, le rebelle est devenu l’établissement. Il a observé que Dogecoin a largement séduit les jeunes qui négocient sur Robinhood, suivent TikTok plutôt que Twitter et trouvent Bitcoin démodé. Il estime également qu’il a gagné de nouveaux fans car son faible prix unitaire – 61 cents – le rend moins intimidant que Bitcoin à 57340 $, bien que les day traders ne puissent acheter qu’une fraction de ce dernier.

Rappelant le Dogecoin qu’il possède toujours quelque part, Carter souligne que les fidèles de Bitcoin comme lui ne ressentent aucun regret d’ignorer le chiot.

«Vous devez faire la paix avec le fait que le non-sens va monter tout le temps», a-t-il dit. «Ce n’est pas ma préoccupation. Ma préoccupation est de rendre Bitcoin aussi robuste et fonctionnel que possible. »