Le marché a commencé à créer une « correction » ou une baisse de 10 %. Au 24 janvier 2022, le NASDAQ était en correction, le S&P 500 était en baisse d’environ 11,1 % (par rapport au 3 janvier) et de nombreuses crypto-monnaies ont baissé jusqu’à 50 %. De plus, de nombreuses actions sont complètement hors de leurs sommets. Les marchés baissiers peuvent être psychologiquement douloureux, mais peuvent également offrir des opportunités importantes.

L’histoire nous apprend que les marchés suivent un cycle relativement reproductible de hausses et de baisses. Depuis 1950, il y a eu 37 baisses à deux chiffres (probablement 38 d’ici fin janvier 2022). Dix de ces baisses ont été supérieures à 20 %, ce qui est communément appelé un marché « baissier ». Les données du graphique ci-dessous montrent la période du pic au creux et le nombre de jours entre les corrections.

Toutes les corrections/marchés baissiers précédents ont été suivis d’une reprise. Veuillez noter qu’il n’y a aucun moyen de déterminer le « bas du bas ». Cependant, certaines opportunités se présentent pendant les cycles baissiers. La façon dont vous accueillez ou rejetez ces opportunités peut dépendre de si vous considérez une correction comme un temps de course ou un temps de montée. Voici trois idées à considérer :

Rééquilibrer. Une action logique dans un marché baissier est de rééquilibrer le portefeuille. Le rééquilibrage en fonction des conditions de marché est considéré comme tactique. Les portefeuilles sont généralement stratégiquement alloués à un pourcentage d’actions, d’obligations et de liquidités. En règle générale, un portefeuille est rééquilibré ou ramené à ses pourcentages déterminés sur une base périodique. Par exemple, un investisseur pourrait avoir alloué son portefeuille à 70 % en actions, 25 % en liquidités et 5 % en liquidités le 1er janvier 2022 avec l’intention de rééquilibrer à la fin de l’année. Supposons que le portefeuille, compte tenu de la baisse des actions et des obligations, se compose de 67,8 % d’actions, 26,7 % d’obligations et 5,5 % de liquidités. Un simple rééquilibrage déplacerait 2,2 % des obligations et des liquidités vers les actions.

Une autre approche consiste à modifier les ingrédients individuels. Par exemple, peut-être que l’investisseur souhaite adopter une approche défensive contre l’inflation, de sorte qu’il pourrait « basculer » vers les petites capitalisations, l’immobilier ou les TIPS. Cette même approche de rééquilibrage pourrait être réalisée par des contributions au portefeuille. Si un investisseur ajoute mensuellement à son 401 (k) par exemple, il peut orienter ses contributions mensuelles exclusivement vers les actions. Un investisseur pourrait de même effectuer un « swap » et échanger un fonds obligataire contre un fonds à petite capitalisation pour équilibrer le portefeuille.

Stratégies de Roth. Une autre stratégie dans un marché baissier consiste à financer des options Roth dans un marché baissier. Les options Roth se distinguent par certaines caractéristiques uniques :

· Les distributions qualifiées sont exonérées d’impôt

· Il n’y a pas de distributions minimales requises (RMD) au propriétaire ou au conjoint d’origine

· Les biens peuvent être distribués aux héritiers jusqu’à 10 ans après le décès du propriétaire et de son conjoint

Les Roths peuvent être financés par des contributions, comme contribuer à un Roth IRA (ou Roth ‘Back-door’), contribuer à un Roth 401(k), utiliser un ‘Mega-Roth’, ou en convertissant un IRA conventionnel en Roth. Le financement d’un Roth dans un marché baissier offre plus de traction en franchise d’impôt à mesure que le marché revient. Cela peut être particulièrement vrai pour un investissement comme une action ou un fonds qui peut être converti en nature en un Roth. Ainsi, si un investisseur a une action préférée qui est en mode correction dans son IRA traditionnel, il pourrait transférer cette action à son Roth à bas prix, payer les impôts sur le revenu au moment de la conversion et avoir tous les gains ultérieurs. s’accumuler en franchise d’impôt.

Crypto. Janvier 2022 a été un mois brutal pour les devises Crypto. Les propriétaires de crypto peuvent trouver une doublure argentée en utilisant une règle fiscale spéciale pour les crypto-monnaies. Avec la plupart des investissements, il existe une règle de «vente fictive», interdisant la déduction d’une perte de titre qui a été remplacé par un titre identique dans les 30 jours. Les crypto-monnaies ne sont pas soumises à la règle de la vente fictive. Un propriétaire de crypto avec Bitcoin dans un compte imposable acheté le 5 novembre 2021 à environ 65 000 $ pourrait le trouver en baisse d’environ 36 000 $ fin janvier. Ils peuvent vendre leur lot à partir de novembre et le racheter immédiatement, réalisant une perte de 29 000 $. Cette perte peut être compensée par d’autres gains dans les comptes imposables. Notez que le rachat pourrait se faire par le biais d’un Roth IRA, rendant ainsi les gains ultérieurs potentiellement exonérés d’impôt.

Ligne de fond. Les corrections du marché font partie du cycle normal du marché. Bien que nous n’ayons aucun moyen de savoir quand un «fond» se produit, faire un pas de côté en rééquilibrant, en convertissant en Roth ou en récoltant des pertes peut créer des opportunités hors de l’adversité. Comme toujours, j’essaierai de répondre aux questions : llabrecque@sequoia-financial.com.