Parmi les services que Coinbase propose désormais, il y a le staking, un processus qui permet aux propriétaires de crypto de contribuer leurs actifs à des pools qui aident à valider les transactions sur les blockchains et à gagner de l’argent en le faisant. Coinbase prélève 25% des frais versés à ceux qui contribuent leurs actifs aux pools et transmet le reste aux utilisateurs. C’est encore une petite partie de la base de revenus de l’entreprise, mais il a augmenté de 271% d’un trimestre à l’autre et Todaro l’appelle « un domaine de croissance majeur pour Coinbase ». Coinbase lance également d’autres comptes productifs qui peuvent aider l’entreprise à aller au-delà des transactions.

Le cas baissier contre Coinbase est qu’il facture des frais élevés pour chaque transaction et perdra des clients au profit d’entreprises comme

Marchés Robinhood

(HOOD), qui ne facture pas de frais initiaux. Robinhood gagne de l’argent grâce à la cryptographie de la même manière qu’il gagne de l’argent grâce aux actions, en réduisant l’écart entre les cours acheteur et vendeur sur chaque transaction. Au cours de son dernier trimestre, Robinhood a connu un énorme bond dans le commerce de crypto, en particulier pour

Dogecoin.

« Nous sommes très fiers des prix et des coûts que nous proposons aux clients et en particulier par rapport à nos concurrents », a déclaré le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, lors de l’appel aux résultats de la société la semaine dernière. « Certaines entreprises facturent des frais de transaction et des commissions de plusieurs pourcentages. Et Robinhood a été sans commission, et nous sommes fiers de l’offre que nous proposons, et je pense que les clients nous choisissent pour cela.

Robinhood diffère de Coinbase, cependant, en ce que les utilisateurs ne détiennent pas leur propre crypto, étant donné qu’ils ne peuvent pas le transférer hors de la plate-forme.

Le directeur financier de Coinbase, Alesia Haas, a déclaré lors du dernier appel de résultats de la société que «nous ne sommes pas en concurrence sur les frais. Et au lieu de nous concentrer sur la plate-forme la moins chère, nous nous concentrons sur la fourniture de la plus grande valeur aux clients, grâce à notre garde, notre sécurité et notre stockage, en plus de l’exécution des transactions, ce qui est essentiel pour les instruments au porteur comme la crypto.

Todaro pense qu’il est peu probable que les frais de Coinbase éloignent les utilisateurs en raison de la nature unique des crypto-monnaies. Alors que les frais de négociation d’actions sont tombés à zéro pour presque toutes les sociétés de courtage, le trading de crypto n’a pas été banalisé de la même manière, étant donné que la possession et le trading de jetons sont plus compliqués que de traiter avec des actions. Des enquêtes ont montré que les utilisateurs sont plus intéressés par la liquidité, la disponibilité et la gamme de jetons disponibles d’une plateforme d’échange ou de trading, dit-il.

« À notre avis, Coinbase a fait du bon travail en offrant de nouveaux actifs et de nouveaux produits d’une manière conforme à la réglementation, en maintenant la disponibilité, en offrant des pools de liquidités profonds et en garantissant la fiabilité des échanges, comme en témoigne l’absence de piratage d’échange réussi », a-t-il déclaré. a écrit.

Écrivez à Avi Salzman à avi.salzman@barrons.com