• Bitcoin est en baisse de 40% par rapport à son prix record de novembre alors que le marché de la cryptographie se débat au début de 2022.
• UBS est resté baissier envers les devises numériques volatiles dans son dernier rapport de recherche.
• Mais la banque a suggéré trois voies pour investir dans la blockchain à un niveau de risque moindre.

Le plus grand gestionnaire d’actifs au monde a maintenu sa position baissière sur la crypto, alors que les monnaies numériques continuent de se débattre au début de 2022.

« L’exposition directe aux cryptos est hautement spéculative », a écrit le directeur des investissements Mark Haefele dans le dernier rapport de recherche de la banque suisse. « La dernière chute a sapé les défenses les plus courantes de la classe d’actifs. »

Haefele n’a jamais approuvé l’investissement dans la cryptographie en raison de sa nature hautement spéculative. Cela contraste avec les banques plus optimistes de Wall Street – y compris Goldman Sachs, qui a récemment fixé au bitcoin un objectif de prix à long terme de 100 000 $.

Mais UBS a mis en évidence trois façons d’investir dans la technologie crypto sans exposer un portefeuille à un risque accru. Insider décompose tous les détails du dernier rapport cryptographique de la banque de 2,6 billions de dollars.

La chute de la crypto

Bitcoin et Ethereum sont en baisse de 22% et 29%, respectivement cette année. Pour Haefele, cette crise a affaibli les arguments communs en faveur de l’investissement dans la cryptographie.

Premièrement, il a déclaré que le fait que les crypto-monnaies et les marchés boursiers se débattent en même temps – avec le S&P 500 en baisse de 4 % en 2022 – démontre que les monnaies numériques n’agissent pas comme un diversificateur pour les portefeuilles d’actions. À l’heure actuelle, le bitcoin est corrélé à environ 80 % avec le S&P 500, ce qui indique qu’il est plus susceptible d’évoluer de manière presque parfaite avec l’indice.

« Bien que la corrélation des cryptos avec les actions ait généralement été faible, ils n’ont pas réussi à fournir une couverture efficace au moment où ils en avaient le plus besoin », a déclaré Haefele. « Lorsque le S&P a chuté de 5,2% pour son pire mois de janvier depuis 2009, Bitcoin a perdu 17% et Ethereum 27%. »

Deuxièmement, Haefele a fait valoir que la vente actuelle montre que la crypto n’est plus une couverture efficace contre l’inflation, qui a atteint un sommet de 40 ans en décembre 2022.

« Nous avons de plus en plus de mal à considérer les cryptos comme une forme d' »or numérique » offrant une telle protection », a-t-il déclaré. « Ils ont continué à baisser malgré les données récentes montrant que l’inflation américaine avait augmenté à son rythme le plus rapide depuis près de quatre décennies. »

Stratégies d’investissement

« L’exposition directe aux cryptos est hautement spéculative », a ajouté Haefele. « Mais cela ne signifie pas que la technologie sous-jacente aux actifs numériques n’est pas prometteuse pour les investisseurs. »

UBS a estimé que la technologie blockchain augmentera le PIB mondial de 1 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, avec des applications dans des secteurs tels que les services financiers, la santé et les produits de luxe. Haefele a tracé trois voies pour investir dans le secteur.

Investir dans facilitateurs de blockchain et opérateurs de plateforme est une façon de se faire connaître, dit-il. Haefele a conseillé de cibler les secteurs qui bénéficieront d’une adoption généralisée, tels que les fabricants de semi-conducteurs et les développeurs de logiciels.

« Alors que la technologie sera de plus en plus utilisée au cours des cinq à 10 prochaines années, nous voyons des opportunités de l’introduction de nouveaux services et catégories de produits, des économies possibles grâce à l’utilisation de la technologie, des prix potentiellement plus bas et une amélioration globale de l’efficacité commerciale », a-t-il déclaré. mentionné.

Insider a récemment publié une liste de 28 actions de semi-conducteurs que les analystes de Wall Street recommandent comme achats.

Entreprises Fintech et DeFi offrent également une voie vers la blockchain, selon Haefele. Il a déclaré que les entreprises crypto-natives bénéficient souvent d’un avantage de premier arrivé lorsque les technologies sous-jacentes se développent.

« Investir dans [blockchain]les entreprises basées sur les technologies s’apparentent maintenant à investir dans des plates-formes technologiques il y a dix ans », a déclaré Haefele. « Avec COVID-19 accélérant la numérisation plus large du monde,

entreprises fintech pourrait déclencher une vague similaire de perturbations. »

Deux des fonds fintech les plus importants dans lesquels les investisseurs peuvent investir sont le Global X Fintech ETF (FINX) et l’Ark Fintech Innovation ETF (ARKF).

Enfin, les investisseurs particuliers ayant une tolérance au risque plus élevée pourraient acheter pièces et jetons individuels, selon Haefele. Ces actifs offrent une exposition directe – mais significative

volatilité .

« Ces actifs pourraient connaître un avantage substantiel si les applications parvenaient à une adoption plus large pour les cas d’utilisation principaux qui répondent à un besoin économique essentiel et permettent donc la création durable de revenus et de bénéfices en monnaies fiduciaires », a déclaré Haefele. « Mais la volatilité du bitcoin et d’autres crypto-actifs évolue latéralement à un niveau élevé depuis de nombreuses années. »