Sam Bankman-Fried est devenu l’un des noms les plus riches de la cryptographie en construisant une meilleure souricière : un échange stable et axé sur le client qui s’est développé principalement par le bouche à oreille.

Bankman-Fried est désormais l’une des personnes les plus riches en crypto. À quel point la richesse est-elle sujette à controverse.

Forbes estime que la fortune du fondateur et PDG de l’échange de crypto-monnaie FTX est de 20 milliards de dollars, contre 8,7 milliards de dollars en 2021.

L’indice des milliardaires de Bloomberg, mis à jour quotidiennement, évalue sa valeur nette actuelle à 8,7 milliards de dollars, en baisse de 7,5 milliards de dollars cette année.

C’est une grande disparité. La fortune tombe pour le nombre inférieur, déclarant le 12 mai – une semaine après la panique à l’échelle du marché sur l’écosystème de stablecoin algorithmique Terra / LUNA qui a vu le bitcoin chuter de 30% en une semaine – que «Bankman-Fried a perdu la moitié de sa valeur nette en 2022 », qu’il évalue à 11,3 milliards de dollars.

Quoi qu’il en soit, ce n’est pas trop mal, étant donné que la principale source de sa richesse, l’échange de crypto-monnaie FTX, a été fondée il y a à peine trois ans et FTX US l’année dernière.

L’ascension au Forbes 400 n’a pas non plus beaucoup gêné son style. Connu pour sa tignasse indisciplinée et sa tendance à porter des shorts, Bankman-Fried a déclaré publiquement qu’il ne porterait qu’un costume et une cravate pour témoigner devant le Congrès, suite au 9 décembre lors de l’audience du House Financial Services Committee sur les actifs numériques. et à nouveau le 7 février devant le Comité sénatorial américain de l’agriculture sur le rôle de la Commodity Futures Tradition Commission (CFTC) dans la supervision des crypto-monnaies.

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Mais il a également suggéré que le look est calculé, de la même manière que le PDG de Meta, Mark Zuckerberg, était connu depuis longtemps pour ses sweats à capuche.

Il est également devenu un énorme donateur politique, donnant 5 millions de dollars au président Joe Biden lors du cycle électoral de 2020 et 23 millions de dollars à d’autres politiciens et PAC cette année. Il s’est engagé à dépenser « au moins » 100 millions de dollars dans la course à l’élection présidentielle de 2024, et peut-être jusqu’à 1 milliard de dollars. Ces montants sont en dehors de ses dépenses de lobbying crypto, mais sont si élevés qu’il a soulevé des plaintes selon lesquelles il a un impact à lui seul sur le débat sur la réglementation crypto. En plus de devenir un donateur politique américain, il a passé beaucoup de temps à faire du lobbying en personne – bien plus que la plupart des PDG.

À quel point la douleur financière de Bankman-Fried en ce moment dépend, pour la plupart, de la façon dont vous appréciez FTX et son homologue américain, FTX US, ainsi qu’Alameda Research, la société de commerce quantitatif de crypto-monnaie et fournisseur de liquidité qui était la source de la richesse initiale du trentenaire.

FTX a été évalué pour la dernière fois à 32 milliards de dollars, sur la base d’un tour de table de 400 millions de dollars en janvier. FTX US était évalué à 8 milliards de dollars à l’époque, a rapporté Insider fin février – bien plus que le Nasdaq.

D’où vient-il ?

Une partie de cela est que FTX est un échange de premier plan. FTX était l’échange au comptant n ° 13 en volume jeudi (7 juillet), selon CoinMarketCap, mais il avait le score de notation d’échange n ° 2, qui examine le volume, mais aussi le trafic Web, la liquidité et, surtout, la confiance que son les volumes sont exacts. C’était le marché des produits dérivés n ° 3.

Le volume des transactions de Coinbase coté en bourse a chuté de 44 % entre le quatrième trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, mais il ne négocie pas de produits dérivés comme les contrats à terme et les options. Les volumes de dérivés sur 24 heures de FTX sont deux à trois fois supérieurs à ses volumes de négociation au comptant – 3,9 milliards de dollars contre 1,4 milliard de dollars jeudi. FTX US n’offre pas de produits dérivés et avait un volume sur 24 heures de 1,4 milliard de dollars.

Un autre facteur est que FTX est très nouveau. Il a été fondé en 2019 après le boom et a connu une croissance bien, bien plus rapide que tout autre échange réputé.

En chiffres, FTX a levé 1,7 milliard de dollars en sept tours de table de capital-risque auprès de 47 investisseurs. FTX US a levé 400 millions de dollars en un tour cette année. En comparaison, Coinbase a levé 550 millions de dollars en 17 tours datant de 2012 avant de devenir public.

En termes simples, la propriété de Bankman-Fried sur FTX et FTX US est beaucoup moins diluée. Lorsque les deux étaient évalués à 40 milliards de dollars en février – FTX à 32 milliards de dollars et FTX US à 8 milliards de dollars – la richesse de Bankman-Fried était d’environ 25 milliards de dollars, a déclaré Forbes, un chiffre qu’il a qualifié d’exact.

Tous ces chiffres dépendent des volumes d’échanges sur ses bourses. Ils gagnent de l’argent de plusieurs manières, la plus importante étant de loin les frais de négociation sur chaque transaction. Ensuite, il y a des lignes de crédit accordées aux grands commerçants. Au-delà de cela, ils perçoivent des frais d’interchange sur la carte de débit crypto FTX, qui permet aux titulaires de dépenser la crypto-monnaie partout où Visa est acceptée. Il existe également un marché NFT et des investissements dans d’autres sociétés.

Ceux-ci ont considérablement baissé. Le bloc a mis le volume des transactions cryptographiques à un sommet de 2,23 billions de dollars en mai 2021, au plus fort du premier marché haussier de l’année, chutant à 670 milliards de dollars en juillet et atteignant 1,4 billion de dollars lors du deuxième marché haussier de novembre. En juin, il était de 6,2 milliards de dollars.

Il y a un autre facteur à considérer. En grande partie, la croissance précoce de FTX – même en 2021 – était basée sur le bouche à oreille parce que Bankman-Fried a construit un meilleur piège à souris : l’échange basé en Birmanie se bloque très rarement sous un volume élevé, ce qui était un gros problème pour un certain nombre d’échanges et a été énorme pour Coinbase au cours des premières années de FTX. FTX s’est également concentré sur le service client – cela, et les accidents, faisaient partie de la frustration qui, selon Bankman-Fried, l’a conduit à démarrer FTX en premier lieu.

Bien que cela ait été un gros problème pour attirer les acheteurs de détail, cela lui a donné une base solide dans les clients institutionnels, qui sont responsables de 80% de ses revenus et de son volume. Bien que ces « baleines » aient tendance à payer des frais moins élevés, elles commercent également beaucoup plus.

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