Un refrain commun dans l’industrie de la blockchain est que les régulateurs ne fournissent pas de directives claires ou de cadres réglementaires utiles pour les actifs numériques. John Belitsky, co-fondateur de l’immobilier DAO Balcony DAO, n’est pas d’accord.

« Il existe des réglementations en place pour ce faire », a déclaré Belitsky. Décrypter à Chainlink SmartCon. « Des offres de placement privé existent, des offres de réglementation D et CF existent. Vous suivez les protocoles déjà définis pour vous et vous pouvez libérer ces jetons de manière conforme. »

Une DAO, ou organisation autonome décentralisée, est une structure organisationnelle où le contrôle est étalé plutôt que hiérarchique. Les DAO utilisent des contrats intelligents sur une blockchain, les participants utilisant des jetons de gouvernance pour voter sur les actions proposées.

Fondée en octobre 2021, Balcony DAO est une entreprise Web3 axée sur l’immobilier qui vise à mettre l’investissement immobilier en chaîne.

« Nous ne sommes pas un DAO au sens traditionnel », note Belitsky. « Une organisation autonome décentralisée traditionnelle ne peut pas exister avec des titres réglementés. »

Belitsky a souligné la nature anonyme des DAO, où les membres ne sont pas tenus de révéler leur identité pour avoir leur mot à dire dans l’organisation. C’est un non-démarrage en vertu de la loi actuelle.

« Je déteste faire éclater la bulle de tout le monde, mais l’immobilier est une classe d’actifs centralisée », déclare Belitsky. « Il vit au même endroit. Il ne sera jamais décentralisé.

Selon la Securities and Exchange Commission, toute offre ou vente d’un titre doit être enregistrée auprès de la SEC. Le règlement D prévoit plusieurs exemptions aux exigences d’enregistrement, permettant à certaines sociétés d’offrir et de vendre leurs titres sans avoir à enregistrer l’offre auprès de l’agence.

Le règlement CF couvre le financement participatif et exige que toutes les transactions aient lieu en ligne par l’intermédiaire d’un intermédiaire enregistré auprès de la SEC. CF exige également la divulgation d’informations dans les documents déposés auprès de la SEC, des investisseurs et de l’intermédiaire facilitant l’offre. Une entreprise est autorisée à lever un montant total maximum de 5 millions de dollars par an grâce à des offres de financement participatif.

Malgré la composante centralisée, Belitsky dit que le modèle DAO peut toujours être appliqué aux propriétés.

« Il y a deux endroits où les DAO existent dans l’immobilier », explique-t-il. « Le premier est au niveau des actifs, et le second est la communauté. »

Par exemple, dit Belitsky, si un groupe achète un bâtiment, ce bâtiment est désormais un véhicule à usage spécial (SPV) – devenant effectivement un DAO. Les véhicules à usage spécial sont utilisés pour acheter et louer des propriétés dans l’immobilier et l’investissement immobilier.

Belitsky explique que ces DAO SPV pourraient alors voter sur des décisions telles que la fréquence de distribution du rendement ou si le DAO repositionnera l’actif en tant qu’hôtel.

Belitsky a résisté à la comparaison directe de ce que Balcony DAO fait à une coopérative, affirmant qu’une coopérative est une société et que les investisseurs peuvent détenir des actions, mais ils ne détiennent pas l’immobilier lui-même.

« Peut-être que la SEC déteste la crypto, mais elle ne déteste pas les offres de placement privé », a-t-il déclaré. « Ils nous ont donné ça. »

Belitsky dit que l’idée de ne pas avoir à s’occuper des politiques de connaissance de votre client et de lutte contre le blanchiment d’argent est peut-être un rêve crypto-anarchiste, mais cela ne se produira jamais dans l’immobilier.

Belitsky attribue l’affirmation persistante selon laquelle il n’y a pas de réglementation claire à la paresse et au refus de dépenser de l’argent ou de prendre le temps de suivre les règles.

« Ils ne veulent pas sauter à travers les cerceaux et ils ne veulent pas attendre », a-t-il déclaré.