ORLANDO, Floride, 12 mai (Reuters) – C’est presque un cliché que les investisseurs de détail soient toujours en retard pour un boom des investissements – mais l’exposition démesurée des épargnants des ménages à des éléments plus mousseux de marchés frénétiques depuis le verrouillage signifie qu’ils ressentent le coup de ce buste plus que la plupart.

Une série d’enquêtes et d’instantanés des flux d’investissement montrent que les investisseurs particuliers ont considérablement augmenté leurs avoirs en actions technologiques et en crypto-monnaies, qui sont désormais plus que jamais liées à la hanche.

Ayant d’abord marché vers le sommet de la colline en montant, ce sont les marchés qui dégringolent le plus rapidement en descendant.

Selon Vanda Research, neuf des 10 principales actions d’un portefeuille moyen pondéré d’investisseurs de détail sont des technologies cotées aux États-Unis et représentent plus de 50 % de l’ensemble du portefeuille. Le portefeuille est profondément hors de la monnaie, en baisse de 31 % depuis son sommet de décembre.

Le monde plus sauvage de la cryptographie n’est peut-être pas l’habitat naturel des investisseurs particuliers, mais ils explorent. Une enquête de Charles Schwab UK en mars a montré que 57% des nouveaux investisseurs détiennent des actifs cryptographiques, et une enquête de Morgan Stanley publiée cette semaine a montré que 31% des investisseurs particuliers de l’Union européenne détenaient des crypto-monnaies.

Faire le plein de technologie et de crypto était probablement un meilleur pari lorsque la Réserve fédérale et d’autres banques centrales pompaient le monde plein de liquidités, les taux d’intérêt étaient proches de zéro et les gouvernements envoyaient des chèques de relance.

Mais ce n’est plus le cas. La fuite mondiale des liquidités est en cours, le Nasdaq est en baisse de 30 % par rapport à son sommet de novembre et le bitcoin est en baisse de 60 %.

Eben Burr, président de Toews Asset Management, dit que les investisseurs particuliers veulent acheter hier, mais le plus proche qu’ils puissent faire est d’acheter la chose qui a bien marché hier. Et c’est illogique et irrationnel.

« Il y a plus de douleur à court terme, à 100%. Si la baisse du marché se poursuit, elle deviendra trop douloureuse et les investisseurs particuliers s’enfuiront », a déclaré Eben Burr, président de Toews Asset Management. « Tout le monde a un point de rupture. »

« NE PEUT PAS PERDRE » ?

Les investisseurs institutionnels contrôlent désormais la part du lion de l’univers du bitcoin et de la crypto, mais les avoirs nominaux des investisseurs particuliers sont toujours plus élevés que jamais et en augmentation.

L’enquête de Morgan Stanley a montré que 16 % des avoirs des investisseurs de détail de l’UE sont dans les crypto-monnaies, plus que dans l’immobilier locatif (14 %), les obligations (10 %) et les matières premières (8 %).

Une enquête menée le mois dernier par la plateforme d’investissement de détail eToro a montré qu’un investisseur de détail sur trois prévoit d’investir dans la cryptographie au cours des 12 prochains mois, contre 18 % en octobre. Même les baby-boomers sont à bord – 11% des personnes âgées de 55 ans et plus prévoient d’investir dans la cryptographie au cours de l’année à venir.

À certains égards, cela ne devrait pas surprendre, étant donné la quantité de cryptographie qui a été gravée dans la conscience du public.

La star hollywoodienne Matt Damon a présenté une publicité pour l’application de trading crypto.com intitulée « Fortune Favors The Brave » en octobre. Et seulement cette semaine, alors que les crypto-monnaies ont plongé et que de nombreuses pièces stables « ont cassé la balle », l’ancien footballeur anglais Michael Owen a tweeté que ses nouveaux jetons non fongibles (NFT) « seront les premiers à ne pas perdre leur valeur initiale ».

La sénatrice américaine Elizabeth Warren a écrit la semaine dernière au fonds de pension Fidelity pour remettre en question la « pertinence » de sa décision d’ajouter le bitcoin à ses options de régime de retraite 401 (k) en raison des « risques importants de fraude, de vol et de perte » de la crypto.

La tourmente actuelle du marché a mis ces préoccupations au premier plan. La société d’analyse de blockchain Glassnode a déclaré lundi que le bitcoin à 33 600 $ met 40% des investisseurs exposés au bitcoin sous l’eau.

Pendant ce temps, Sheena Shah de Morgan Stanley souligne que tous ceux qui ont acheté du bitcoin au cours de la dernière année sont dans le rouge lorsqu’il se négocie en dessous de 28 000 $. Jeudi, il est tombé aussi bas que 25 400 $.

Les investisseurs « maman et pop » pourraient ne pas être en mesure de tenir plus longtemps. La dette des ménages américains a bondi de 266 milliards de dollars au premier trimestre pour atteindre 15,84 billions de dollars. C’est 1,7 billion de dollars de plus qu’à la fin de 2019, avant la pandémie.

Pendant ce temps, la surabondance d’épargne des ménages accumulée pendant le verrouillage alors que les chèques de relance du gouvernement sont en train de disparaître rapidement. Le taux d’épargne des particuliers aux États-Unis est tombé à 6,2 % au premier trimestre, le plus bas depuis 2013.

Mais les passionnés de crypto comme Anthony Scaramucci, fondateur et associé directeur de SkyBridge, voient les choses différemment. Il compare la volatilité actuelle aux premiers jours de l’action Amazon, qui a connu plusieurs baisses importantes au cours de sa première décennie d’existence.

« Les investisseurs devraient être prêts à le supporter. Tout le monde dit qu’ils sont des investisseurs à long terme jusqu’à ce qu’ils constatent des pertes à court terme », a déclaré à Reuters l’ancien directeur des communications du président Trump.

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(Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur, chroniqueur pour Reuters.)

Par Jamie McGeever; Contributions supplémentaires de Medha Singh à Bangalore ; Montage par Andrea Ricci

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