Le paysage de la crypto-monnaie peut être un peu une énigme. Avec des jetons hérités tels que Bitcoin (CRYPTO : BTC) ou Ethereum (CRYPTO : ETH)des protocoles nouvellement populaires tels que Solana (CRYPTO : SOL)et des pièces de mème comme Doge (CRYPTE : DOGE)il peut être décourageant pour les investisseurs de suivre le nombre croissant d’applications cryptographiques.

Certains investisseurs passent d’innombrables heures à passer au crible de nouveaux projets de jetons non fongibles (NFT) et à lire des livres blancs, dans l’espoir d’identifier le prochain grand jeu crypto.

Coinbase (NASDAQ:MONNAIE) a récemment publié ses résultats pour l’année 2021, qui comprenaient plusieurs catalyseurs intéressants et potentiellement haussiers. C’est un « succès du jour au lendemain » vieux de 10 ans et la société prouve pourquoi elle est un chef de file en matière d’investissement dans la cryptographie. Un investissement dans ses actions pourrait élargir votre exposition à de nombreux aspects de l’industrie de la cryptographie, et pas seulement à une pièce ou à un projet individuel.

Source de l’image : Getty Images.

Situation financière solide

Les solides performances de Coinbase en 2021 illustrent l’adoption croissante de l’investissement cryptographique. Pour l’ensemble de l’année 2021, Coinbase a généré 7,4 milliards de dollars de revenus, ce qui représente une augmentation de 545 % d’une année sur l’autre.

Fait intéressant, la société a connu une croissance spectaculaire à la fois de ses clients de détail et de ses clients institutionnels. Les revenus des transactions des clients de détail ont augmenté de 525 % d’une année sur l’autre pour atteindre 6,5 milliards de dollars, tandis que les revenus des transactions institutionnelles ont augmenté de 518 % d’une année sur l’autre pour atteindre 346 millions de dollars.

La croissance du chiffre d’affaires de la société dépasse de loin son profil de dépenses, offrant ainsi à Coinbase un levier d’exploitation favorable. En 2021, le revenu net de Coinbase était de 3,6 milliards de dollars, soit 49 % des revenus. En comparaison, la marge bénéficiaire nette de l’entreprise était de 28 % juste un an auparavant. Ce niveau de rentabilité a permis à Coinbase de réaliser plusieurs investissements stratégiques, dont beaucoup ne se reflètent pas dans les résultats ci-dessus.

Des investissements qui ne sont pas encore rentabilisés

L’un des développements les plus excitants pour Coinbase est sa plate-forme NFT. Bien que la société soit confrontée à une concurrence féroce de la part de leaders de l’industrie comme OpenSea, Coinbase considère le paysage NFT comme naissant et cherche à s’appuyer sur son infrastructure existante pour propulser encore plus d’innovation dans l’espace.

Tout comme les jetons cryptographiques ont évolué à partir de pionniers comme Bitcoin ou Ethereum, le marché NFT a le potentiel de s’élever au-delà de l’art numérique. La direction estime que les jeux et la réalité virtuelle, en particulier en ce qui concerne le métaverse, stimuleront la croissance de l’espace NFT à long terme. L’intersection du jeu, du métaverse et de la cryptographie est passionnante pour Coinbase car les trois industries en sont encore à leurs balbutiements, mais elles commencent à attirer davantage l’attention. Ces tendances ont le potentiel de générer des flux de revenus supplémentaires sur toute la ligne et éventuellement de générer une clientèle plus fidèle via la vente croisée.

Plus tôt cette année, Coinbase a acquis la plateforme de dérivés cryptographiques FairX. Il s’agissait d’une réponse directe à ses concurrents, à savoir FTX et Gemini, qui proposent tous deux le trading de dérivés cryptographiques. Les investisseurs en ont peut-être appris un peu plus sur Pourquoi la direction tenait tellement aux produits dérivés en tant qu’offre de produits.

Les produits dérivés sont très demandés car ils permettent aux investisseurs d’effectuer des transactions plus complexes, bien que plus risquées, en dehors des marchés au comptant traditionnels. Sur le marché au comptant, les instruments financiers tels que les actions ou les devises sont négociés pour livraison immédiate. Cependant, un dérivé est basé sur la livraison de l’actif sous-jacent à une date future, permettant aux investisseurs d’utiliser ces titres comme couverture contre leurs positions sur le marché au comptant. Par exemple, un investisseur peut parier sur une augmentation du prix de la crypto-monnaie sur le marché au comptant, mais il peut également vendre ses contrats à terme comme couverture. À son tour, l’investisseur est en mesure de tirer profit même dans une situation où le prix de la cryptographie évolue dans le opposé direction vers celle spécifiée dans leur pari.

Bien que l’activité institutionnelle ait augmenté de plus de 500 % en 2021, les revenus de ce segment sont dérisoires par rapport à la partie commerciale de l’entreprise. Il n’est pas rare que de grandes institutions financières créent et négocient des produits dérivés complexes tels que des contrats à terme ou des options. Coinbase a délibérément pensé aux produits qui existaient dans les facettes traditionnelles de Wall Street et les a transformés en crypto dans le cadre de la feuille de route de l’entreprise pour renforcer ses efforts institutionnels. Si la thèse de l’entreprise prend forme, il existe des opportunités de synergie assez évidentes pour Coinbase. Si les clients institutionnels utilisent la fonction de produits dérivés, Coinbase aura la possibilité de vendre d’autres produits et services et d’augmenter l’engagement des clients.

Gardez un oeil sur la valorisation

Au moment d’écrire ces lignes, l’action Coinbase est en baisse de 36 % depuis le début de l’année et se situe près de son creux de 52 semaines. Il ne fait aucun doute que les actions de Coinbase ont été entraînées vers le bas dans la vente technologique plus large.

En période d’incertitude économique, il est d’autant plus important d’évaluer les résultats des entreprises avec un niveau de vigilance prononcé. Bien que le marché de la cryptographie reste probablement volatil à court terme, Coinbase a fait un travail solide pour naviguer dans ces eaux inexplorées et a pris plusieurs décisions potentiellement judicieuses qui pourraient propulser l’entreprise devant ses concurrents.

L’ajout de NFT et de dérivés devrait aider à diversifier les revenus et la clientèle de Coinbase au fil du temps. Compte tenu du nombre de produits et services différents qu’il a construits et de son attrait pour la démographie des détaillants et des institutions financières, Coinbase pourrait, à certains égards, être considéré comme une option d’achat à long terme sur la cryptographie. Si vous êtes intéressé par la crypto et que vous recherchez une certaine visibilité pour votre portefeuille, Coinbase offre certainement un investissement unique à ces niveaux.