Coinbase mondial (PIÈCE DE MONNAIE -1,57%), l’un des courtiers et des échanges de crypto-monnaie les plus populaires, a été dans l’esprit des actionnaires ces derniers temps en raison de toute la négativité entourant l’industrie. Les investisseurs veulent connaître plus de détails sur la société et l’action pour comprendre s’ils doivent acheter davantage, conserver ou vendre entièrement leurs positions.

Il y a quelques informations clés que tout le monde qui regarde Coinbase doit connaître pour être mieux informé. Voici ce que les investisseurs les plus intelligents savent de ce leader entreprise de crypto-monnaie.

Il dépend de l’activité commerciale

Dans les résultats les plus récemment annoncés (pour le troisième trimestre de 2022, clos le 30 septembre), Coinbase a généré l’essentiel de ses revenus, 63%, grâce aux frais de transaction. Il compte 108 millions d’utilisateurs payant des frais pour négocier sur la plate-forme.

La bonne nouvelle est que lorsque le marché est en plein essor, comme nous l’avons vu pendant une grande partie de 2021, les activités de Coinbase prospèrent. La société a enregistré un bénéfice net de 3,6 milliards de dollars sur des revenus nets de 7,4 milliards de dollars cette année-là, une rentabilité dont la plupart des entreprises rêveraient. La hausse des prix de la cryptographie augmente non seulement l’intérêt général, mais attire également les spéculateurs qui souhaitent échanger davantage.

Mais la situation inverse peut sérieusement nuire à la performance financière. Au cours des neuf premiers mois de 2022, les revenus de Coinbase ont diminué de 52 % d’une année sur l’autre, et la société a enregistré une perte nette de 2,1 milliards de dollars pendant cette période. Cela aide à expliquer pourquoi le stock a chuté.

Les investisseurs veulent certainement que le PDG Brian Armstrong trouve des moyens de diversifier les sources de revenus pour créer une entreprise plus prévisible. Ce sera difficile étant donné la nature volatile de l’industrie de la cryptographie dans son ensemble, mais Coinbase a un segment d’abonnement et de services qui a augmenté ses ventes de 45 % d’une année sur l’autre au cours du dernier trimestre. Son évolution est à surveiller. Les revenus d’abonnement de Coinbase proviennent principalement de ses services de garde USDC. Il propose également Coinbase One, qui comprend des frais de 0 $ sur les transactions pour un forfait mensuel fixe de 30 $.

Il s’agit de l’hiver crypto

Parce que le succès de Coinbase aujourd’hui dépend tellement de l’augmentation du volume des transactions sur sa plate-forme – de la part d’investisseurs individuels et institutionnels – l’effondrement du marché de la cryptographie de l’année dernière a eu un effet sérieux sur l’entreprise. Une combinaison de taux d’intérêt plus élevés, de faiblesse macroéconomique et d’un certain nombre de faillites a fait perdre à l’ensemble de l’industrie environ les deux tiers de sa valeur au cours de l’année civile 2022.

Le ralentissement du marché de la cryptographie a écrasé les activités et le cours des actions de Coinbase, mais si un effondrement du marché boursier se produisait, les grandes banques d’investissement comme JPMorgan Chase ou alors Goldman Sachs ne deviendrait pas soudainement non rentable. Et leurs actionnaires ne remettraient pas en cause la viabilité de leurs modèles économiques.

Tout au long de son histoire, cependant, la crypto-monnaie n’a été principalement utilisée que comme un outil de spéculation. Il est donc sujet à des cycles d’expansion et de récession qui évoluent selon les caprices des investisseurs. Ce n’est que lorsqu’il y aura une réelle utilité et que les gens commenceront à utiliser des applications décentralisées dans leur vie quotidienne que l’industrie de la cryptographie montrera plus de stabilité. Ensuite, un retrait du marché de la cryptographie serait considéré par plus de gens comme une opportunité, et non comme quelque chose à craindre.

Afin d’assurer sa survie, Coinbase a réduit ses effectifs, licenciant plus récemment 20% de ses effectifs. Le but est de renforcer la solidité financière de l’entreprise donc si l’hiver crypto continue, il peut sortir plus fort de l’autre côté.

Il a un bilan solide

Les actionnaires de Coinbase doivent être convaincus que l’entreprise peut supporter tout ralentissement prolongé du marché de la cryptographie. Au 30 septembre 2022, l’entreprise avait 5 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie dans son bilan avec un peu moins de 3,4 milliards de dollars de dette à long terme. C’est un endroit solide.

Et à la lumière de la Débâcle FTXArmstrong a déclaré que sa société est beaucoup plus sûre que n’importe quel opérateur de crypto-échange offshore car elle ne s’engage pas dans un comportement à risque avec les fonds des clients.

Cela devrait certainement renforcer la position de Coinbase dans l’industrie, car ses états financiers doivent être audités et il suit les règles de déclaration d’une société américaine cotée en bourse.

La direction estime qu’elle affichera tout au plus une perte ajustée basée sur l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 500 millions de dollars pour l’ensemble de l’exercice 2022, qu’il peut certainement gérer compte tenu de sa situation financière.

« Pour 2023, nous nous préparons avec un parti pris conservateur et supposons que les vents contraires macroéconomiques actuels persisteront et éventuellement s’intensifieront », ont écrit les dirigeants dans la lettre aux actionnaires du troisième trimestre 2022.

À présent, les lecteurs devraient être plus familiarisés avec Coinbase.

JPMorgan Chase est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société Motley Fool. Neil Patel n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe et recommande Coinbase Global, Goldman Sachs Group et JPMorgan Chase. The Motley Fool a une politique de divulgation.