Le 14 février 2022, la SEC a annoncé des accusations contre BlockFi Lending LLC – une plate-forme de prêt de crypto-monnaie basée au New Jersey – pour ne pas avoir enregistré son produit de prêt de crypto et avoir violé la loi sur les sociétés d’investissement de 1940. BlockFi a accepté un règlement dans lequel il payer une amende de 50 millions de dollars, cesser les offres et les ventes non enregistrées de son produit de prêt et tenter de mettre son entreprise en conformité avec la loi sur les sociétés d’investissement dans les soixante (60) jours. De plus, BlockFi a accepté de payer 50 millions de dollars d’amendes à 32 États pour régler des accusations similaires.

BlockFi a offert et vendu aux investisseurs des comptes d’intérêts BlockFi (« BIA »), par lesquels les investisseurs ont prêté des actifs cryptographiques à BlockFi et, en échange, BlockFi a promis des paiements d’intérêts mensuels variables payés en crypto-monnaie. L’ordonnance de la SEC énonce les conclusions de la Commission. Premièrement, elle a conclu que les BIA étaient des valeurs mobilières parce qu’il s’agissait de billets sous Reeves c.Ernst & Young494 US 56 (1990), et parce qu’ils ont été vendus en tant que contrats d’investissement en vertu SEC contre WJ Howey Co., 328 US 293 (1946). Deuxièmement, la SEC a constaté que BlockFi était engagé dans une offre de titres illégalement non enregistrée. Troisièmement, il a conclu que BlockFi avait violé les sections 17(a)(2) et 17(a)(3) de la loi sur les valeurs mobilières en faisant des déclarations substantiellement fausses et trompeuses concernant ses pratiques de garantie et les risques associés à son activité de prêt. Enfin, la SEC a déterminé que BlockFi fonctionnait comme une société d’investissement non enregistrée.

Le président de la SEC, Gary Gensler, a noté que «[t]c’est le premier cas du genre en ce qui concerne les plates-formes de prêt cryptographiques. Gensler a souligné que «les marchés de la cryptographie doivent se conformer aux lois éprouvées sur les valeurs mobilières» et a déclaré que la SEC était disposée à «travailler avec les plateformes de cryptographie pour déterminer comment elles peuvent se conformer à ces lois». Gurbir S. Grewal, directeur de la division de l’application de la SEC, a averti que « [c]Les plates-formes de prêt rypto offrant des titres comme les BIA de BlockFi devraient prendre connaissance immédiatement de la résolution d’aujourd’hui et se conformer aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.

L’Office of Investor Education and Advocacy de la SEC et le groupe de travail sur la stratégie de vente au détail de la Division of Enforcement ont publié un bulletin pour les investisseurs le 14 février 2022, « pour informer les investisseurs sur les risques liés aux comptes qui versent des intérêts sur les dépôts d’actifs cryptographiques ».