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Les mineurs de Bitcoin ressentent la chaleur – et la douleur se répercute en aval pour faire pression sur les prix.

Le rallye spectaculaire de la crypto-monnaie en 2021 a attiré des milliers de participants dans l’exploitation minière ou la production de nouvelles pièces. En conséquence, le hashrate, ou la puissance de calcul combinée utilisée par les mineurs de bitcoins dans le monde, a à peu près quadruplé au cours des six derniers mois pour dépasser les 200 millions de «terahashes» par seconde.

Mais qu’est-ce que cela a à voir avec le prix du bitcoin ?

Un hashrate en hausse rend plus difficile pour les mineurs de gagner de l’argent et de couvrir leurs coûts de matériel, d’électricité et de personnel – donc beaucoup sont plus susceptibles de vendre, plutôt que de détenir, leur crypto-monnaie nouvellement créée, exerçant une force baissière sur le marché.

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«Les coûts de fonctionnement sont un facteur majeur dans la décision des mineurs de détenir ou de vendre des pièces nouvellement acquises. Ils sont les premiers et les plus naturels vendeurs dans l’espace crypto et ont donc un impact certain sur les prix », a déclaré Justin d’Anethan, directeur des ventes institutionnelles de la société de services financiers crypto Amber Group.

La valeur totale des pièces détenues dans les portefeuilles des mineurs est tombée à environ 75 milliards de dollars, contre 114 milliards de dollars début novembre, car leur rentabilité a été réduite par la hausse du hashrate ainsi que par la baisse des prix, selon la société de recherche en crypto basée à Oslo, Arcane. Recherche.

Les mineurs ont transféré plus de pièces aux bourses qu’ils n’ont ajouté aux réserves, selon les sociétés d’analyse de l’industrie de la cryptographie, un signe de vente ou d’intention de vente.

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Ces flux s’ajoutent aux pressions auxquelles est confronté le bitcoin, dont la dérive vers le courant dominant l’a vu pris dans une vente massive sur les marchés mondiaux en raison des tensions à la frontière ukrainienne et du resserrement de la politique de la Réserve fédérale.

La crypto-monnaie dominante dans le monde se négocie à environ 37 400 $, soit 40 % de moins que son sommet du 10 novembre de 62 000 $.

CE QUE CELA COÛTE

Le minage de Bitcoin, en termes simples, est le processus par lequel un réseau d’ordinateurs vérifie et valide un bloc de transactions qui sont ensuite ajoutées à la blockchain. Les mineurs sont récompensés pour avoir terminé un bloc.

C’est une entreprise coûteuse, cependant, qui nécessite non seulement des « plates-formes » sophistiquées et rapides coûtant plus de 10 000 $, mais également une énorme quantité d’énergie. Et ça devient plus cher.

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La moyenne sur sept jours du coût total de l’exploitation minière par transaction validée est tombée à 176,8 $ par rapport à un record de 235,57 $ en mai de l’année dernière, selon les données de blockchain.com.

« Au fur et à mesure que de plus en plus de mineurs rejoignent le réseau, chacun gagne individuellement moins de bitcoins. En effet, la difficulté du réseau augmente afin de ralentir l’émission de nouveaux bitcoins », a déclaré Joe Burnett, analyste de la société d’infrastructure et minière Blockware Solutions.

La rentabilité décroissante du secteur minier frappe également le marché au sens large, car certains investisseurs institutionnels, qui ne peuvent ou ne veulent pas investir directement dans les crypto-monnaies, achètent à la place des actions de mineurs cotés ou des ETF qui suivent les mineurs comme un moyen alternatif d’accéder à la jeune industrie.

Les actions des crypto-mineurs cotés aux États-Unis Marathon Digital Holdings et Riot Blockchain ont plongé respectivement de 66% et 52% depuis début novembre.

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L’ETF Valkyrie Bitcoin Miners se négocie avec une décote d’environ 5 % par rapport à sa valeur liquidative depuis le lancement du fonds début février, et l’ETF Viridi Clean Energy Crypto-Mining & Semiconductor a perdu 23 % depuis le début de l’année.

LE DERNIER BITCOIN

Certaines des pressions exercées sur les mineurs découlent de la structure inhérente du bitcoin. La blockchain décentralisée a été créée de manière anonyme avec une limite finale de 21 millions de pièces, dont près de 19 millions ont déjà été frappées.

Il faut environ 10 minutes pour extraire un bloc et la récompense pour les mineurs – qui reçoivent actuellement 6,25 bitcoins par bloc – est réduite de moitié environ tous les quatre ans.

« Il peut y avoir un mineur ou un million, ça ne change rien. Il n’y a qu’un seul bloc et un nombre défini de bitcoins émis », a déclaré d’Anethan chez Amber Group.

Une dernière note : ne vous inquiétez pas de ce qui se passera lorsque le dernier bitcoin sera extrait – ce n’est pas prévu avant le milieu du siècle prochain, 2140 pour être exact.

(Reportage de Lisa Mattackal et Medha Singh à Bengaluru; Reportage supplémentaire d’Alun John à Hong Kong et Vidya Ranganathan à Singapour; Montage par Vidya Ranganathan et Pravin Char)