Pour ceux qui peuvent se le permettre, l’or a toujours été la meilleure défense contre l’inflation. La rareté du métal précieux signifie qu’il conserve sa valeur même si les devises fortes y perdent.

« Nous pensons que la perception du bitcoin comme une meilleure couverture contre l’inflation que l’or est la principale raison de la reprise actuelle, déclenchant un glissement des ETF sur l’or vers les fonds bitcoin depuis septembre », ont déclaré les analystes de JPMorgan dans une note la semaine dernière alors que le bitcoin frappait un nouveau record à près de 67 000 $. La banque d’investissement américaine pense que l’inflation en cours soutiendra le prix du bitcoin au moins jusqu’à la nouvelle année.

« La monnaie fiduciaire soutenue par le gouvernement est intentionnellement conçue pour perdre de la valeur au fil du temps afin de promouvoir le consumérisme », déclare Mati Greenspan, fondateur de Quantum Economics et défenseur de longue date de la crypto-monnaie. « Bitcoin, en revanche, a été créé comme un actif déflationniste, qui est destiné à prendre de la valeur au fil du temps. »

Bitcoin a été créé dans la fournaise de la crise financière. La ou les personnes qui ont conçu le code original – le créateur pseudonyme Satoshi Nakamoto n’a toujours pas été démasqué – a limité l’approvisionnement à vie en bitcoins à 21 millions. Cette limite intégrée était une reprise de l’assouplissement quantitatif : en 2008, lors de la création du bitcoin, les banques centrales imprimaient des centaines de milliards pour soutenir le système financier, tout en dévaluant les devises du monde entier.

La limite de 21 millions de Bitcoin devrait en théorie l’aider à conserver sa valeur. Cela en fait une couverture potentielle contre l’inflation tout comme l’or.

Le milliardaire des hedge funds Paul Tudor Jones a déclaré ce mois-ci que le bitcoin était son moyen préféré de se prémunir contre l’inflation, déclarant à CNBC qu’il « gagnait la course contre l’or ». Carl Icahn, un autre investisseur milliardaire, a déclaré à la même chaîne de télévision que le bitcoin pourrait être un bon pari si l’inflation était « galopante ».

Mais tout le monde n’est pas convaincu.

« Les crypto-monnaies sont devenues incontournables au cours d’une décennie de politique monétaire ultra-accommodante – y compris des vagues d’impression monétaire massives par les banques centrales – et un contexte d’inflation bénigne », a déclaré Jason Hollands, directeur général de Best Invest. « Le Bitcoin n’a donc pas encore été testé pendant une période d’inflation élevée et soutenue, et de rendements plus élevés. »

L’inflation entraîne des taux d’intérêt plus élevés. Cela, à son tour, devrait créer des opportunités d’investissement plus attrayantes. Au moins une partie du prix du bitcoin est étayée par le fait que de nombreux détenteurs – ou HODLers comme ils se nomment eux-mêmes – ne vendent pas. Si les rendements commencent à augmenter ailleurs, certains pourraient être tentés d’abandonner le bitcoin et de garer leur capital ailleurs.

Ensuite, il y a la volatilité du bitcoin.

« Je ne dirais pas que Bitcoin est un bon investissement en tant que couverture contre l’inflation car il est beaucoup trop volatil », déclare Susannah Streeter de Hargreaves Lansdown. « Quand il augmente fortement, il est évidemment attrayant et peut attirer les spéculateurs dans un faux sentiment de sécurité, mais comme nous l’avons vu, il a tendance à baisser considérablement. »

Le bitcoin a augmenté de 60% en seulement quatre mois au début de cette année avant de rapidement diminuer de moitié. Au cours des dernières semaines, il avait de nouveau explosé. Clairement, ce n’est pas pour les âmes sensibles.

« À mon avis, il existe des moyens bien plus éprouvés de se protéger contre l’inflation, comme investir dans des paniers de matières premières, des secteurs d’actions comme la finance et les matières premières, ainsi que des projets d’infrastructure où des ajustements contre l’inflation sont intégrés aux contrats », a déclaré Hollands. dit.

Streeter déclare : « Si les investisseurs veulent conserver la crypto comme stratégie défensive, cela devrait être juste en marge de leurs portefeuilles avec de l’argent qu’ils peuvent se permettre de perdre.