Le premier mois du second semestre 2022 est officiellement terminé et la volatilité des marchés ne s’est pas encore atténuée.
Pendant ce temps, l’indice ISM manufacturier devrait être publié aujourd’hui, le 1er août, avec des attentes au plus bas depuis mai 2020. L’effondrement prolongé probable du secteur manufacturier américain pourrait indiquer que les investissements des entreprises et les dépenses de consommation ralentiront.
En outre, les créations d’emplois et la croissance des salaires ont ralenti et des mouvements latéraux devraient être signalés. Au milieu des défis qui continuent de se présenter pour les marchés en 2022, Mohamed El-Erian, président du Queen’s College de l’université de Cambridge, tweeté le 31 juillet, un instantané de la performance des actifs depuis le début de l’année (YTD) par rapport aux deux années précédentes.
En bref, la plupart des classes d’actifs en 2022 ont été dans le rouge, menées par le Bitcoin (BTC) et l’indice Nasdaq, perdant respectivement -48,60% et -20,80%. Pendant ce temps, la corrélation entre Bitcoin et l’indice Nasdaq a récemment atteint un niveau record. Le pétrole a été un surperformant relatif, gagnant plus de 31 % depuis le début de l’année, principalement en raison de la guerre en Ukraine, tandis que les matières premières, en général, se sont négociées de manière agitée en 2022.
Des retours modestes
L’inflexion opérée par la Réserve fédérale (Fed) dans sa politique de resserrement des conditions financières et de réduction de la liquidité pèse sur les actions, notamment les plus spéculatives ; pourtant, la plupart des bénéfices publiés jusqu’à présent ont montré une certaine forme de croissance avec des révisions à la baisse des prévisions en raison d’une forte incertitude.
Cette interaction complexe entre des conditions financières plus strictes, une inflation élevée et des bénéfices passables des entreprises américaines pourrait se poursuivre pendant le reste de l’année. À son tour, cela pourrait signifier des rendements modestes pour les investisseurs, car les projections de croissance pourraient être réduites par les entreprises qui envisagent un avenir incertain.
Quelques opportunités
Malgré la négativité des marchés, certaines opportunités pourraient être offertes aux actions de valeur, car elles ont tendance à être moins chères en période de récession, et si l’inflation continue d’être élevée, historiquement, les actions de valeur ont tendance à mieux performer. De même, les actions technologiques en croissance, les noms les plus établis, ont affiché des bénéfices solides, que les marchés ont récompensés par des échanges moins frénétiques et une volatilité réduite.
De plus, comme le montre la performance du FTSE 100 britannique, il pourrait y avoir des opportunités en Europe et au Royaume-Uni pour des actions qui n’ont pas suivi le rythme de leurs homologues américaines.
Dans l’ensemble, les acteurs du marché ont connu une année volatile jusqu’à présent, mais il est possible que cela continue, donc s’en tenir à une stratégie d’investissement définie pourrait être la meilleure décision à prendre cette année.
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