Le prix et l’écosystème de Bitcoin bénéficient des effets de réseau.

À mesure que de plus en plus d’utilisateurs se joignent, la pression de la demande augmente le prix du bitcoin, qui à son tour attire plus d’acheteurs dans un cycle qui s’auto-renforce. De même, la croissance des utilisateurs crée un marché plus vaste avec plus de liquidités, incitant les entreprises à fournir plus de services, d’intégrations et de sécurité, ce qui encourage ensuite de nouveaux utilisateurs à rejoindre l’écosystème plus robuste.

Comprendre cet effet de réseau est important lorsque l’on considère la place de Bitcoin dans le monde financier au sens large.

Les systèmes financiers hérités bénéficient également des effets de réseau dans une certaine mesure, car la croissance accrue des utilisateurs permet l’expansion des services financiers, favorisant ainsi la croissance des utilisateurs. Alors que de plus en plus de clients adoptent les cartes de crédit Visa en raison de leur utilisation généralisée comme options de paiement, davantage de commerçants sont incités à s’intégrer à Visa pour accéder aux clients, permettant ainsi une plus grande adoption de la carte Visa.

Les effets de réseau sont un puissant moteur de croissance.

Cependant, tous les effets de réseau ne sont pas identiques. Chaque réseau a sa propre proposition de valeur, son taux de croissance potentiel, ses limites structurelles et ses barrières à l’entrée et à la sortie. La loi de Metcalfe postule que la valeur d’un réseau de télécommunication est proportionnelle au carré de ses nœuds. À mesure que de plus en plus d’utilisateurs (nœuds) rejoignent un tel réseau, le nombre de connexions possibles augmente de manière exponentielle, ce qui incite de plus en plus de nouveaux utilisateurs à adopter ce réseau.

Bien que la loi de Metcalfe ait des limites au-delà des réseaux de communication, elle aide toujours à illustrer le pouvoir exponentiel des effets de réseau dans notre monde de plus en plus interconnecté.

Un phénomène moins discuté des effets de réseau est leur potentiel de déclin. Tout comme l’augmentation du nombre de nœuds peut ajouter de la valeur à un réseau de manière exponentielle, la diminution du nombre de nœuds peut également réduire la valeur du réseau de manière exponentielle.

Le géant social Facebook a tiré parti des effets de réseau dans sa croissance, car chaque utilisateur supplémentaire de Facebook a ajouté de manière exponentielle plus d’opportunités de connexion sociale, incitant ainsi davantage d’utilisateurs à se joindre. Cependant, avec chaque utilisateur qui supprime leur compte Facebook, le nombre potentiel de connexions sociales diminue à un rythme exponentiel, un phénomène sur lequel j’ai déjà écrit. Au fur et à mesure que les fils d’actualité des utilisateurs de Facebook deviennent obsolètes, affichant les mêmes messages par les mêmes quelques personnes, les utilisateurs peuvent abandonner le réseau social en raison de son utilité décroissante, ce qui rendrait les fils d’actualité des utilisateurs existants d’autant plus obsolètes dans un cycle d’auto-renforcement. .

Les effets de réseau vont dans les deux sens.

Ce potentiel de déclin des effets de réseau a été décrit par le co-fondateur de Game B, Jordan Hall, dans son article intitulé The Rise and Fall of Networks. Dans cet article, Hall décrit comment les entreprises qui ont bénéficié des effets de réseau tels que Facebook, YouTube et Twitter sont potentiellement plus fragiles qu’il n’y paraît.

Ces entreprises ont atteint un niveau de domination du marché, par lequel elles attirent une part écrasante de nouveaux utilisateurs, renforçant encore leur domination sur le marché. C’est un puissant attracteur de réseau force, qui peut sembler insurmontable pour les nouveaux entrants sur le marché. Cependant, face à ces puissantes forces d’attraction du réseau, Hall articule un concept différent :

« Toute entité à but lucratif fondée sur la valeur des effets de réseau doit extraire au maximum cette valeur jusqu’à la limite de l’attracteur de réseau. Cela produit une force de « répulsion extractive ». À l’approche de la limite, le réseau devient fragile. »

Cette force « répulsive extractive » dévalorisante sur les réseaux sociaux se manifeste surtout dans les publicités intrusives et la vente des données des utilisateurs. Comme le souligne Hall, ces forces sont contre-évaluées par les utilisateurs et les incitent à quitter le réseau. Les utilisateurs ne rejoignent pas un site de médias sociaux pour voir des publicités et voir leurs comportements suivis ou manipulés, au contraire, ces choses sont tolérées jusqu’à un certain point.

Des exemples moins évidents de cette force répulsive extractive peuvent être vus dans les restrictions onéreuses sur l’utilisation du réseau, la réduction du service client, les intrusions sur le bien-être des utilisateurs ou même les conséquences sociales, qui exercent toutes une pression à la baisse sur la croissance du réseau.

Si trop de force répulsive extractive est appliquée, le taux de croissance du réseau s’arrêtera et commencera à décliner, diminuant sa valeur pour ses utilisateurs.

C’est l’équilibre de Metcalfe-Hall. Les réseaux à but lucratif sont incités à extraire de la valeur jusqu’à la limite de repousser les effets de réseau, mais pas plus loin, sinon, le réseau risque de provoquer une baisse potentiellement exponentielle de la valeur du réseau.

Hall souligne également comment le déclin d’un réseau peut être plus rapide que sa montée, puisque la chute d’un réseau est désormais aussi grevée par la force répulsive extractive.

Alors que les utilisateurs suppriment leurs comptes Facebook en raison de la baisse des connexions sociales, le fait que leurs fils d’actualité soient entrecoupés de publicités intrusives ne servira qu’à accélérer l’abandon, un point sur lequel j’ai déjà écrit. La précarité d’un tel équilibre Metcalfe-Hall signifie que les réseaux à but lucratif qui s’appuient sur les effets de réseau pourraient soudainement amorcer une baisse exponentielle, auto-entretenue et exponentielle du nombre d’utilisateurs du réseau.

Petit à petit, puis d’un coup.

Dans le contexte des réseaux financiers, il convient de considérer dans quelle mesure les effets de réseau attirent les utilisateurs et l’extraction de valeur repousse les utilisateurs.

En tant qu’entités à but lucratif, les systèmes financiers traditionnels imposent des forces répulsives extractives sous la forme de frais, de pénalités de découvert et de taux de change onéreux. En plus de ces forces, il existe des exigences de solde minimum, des heures d’ouverture limitées, des limites de retrait et des temps d’attente qui gênent l’utilisateur qui cherche à stocker et à échanger de la valeur. Ces choses sont dévalorisées par les utilisateurs, mais tolérées jusqu’à la limite où elles restent avec le réseau.

Jusqu’à récemment, l’équilibre Metcalfe-Hall au sein des systèmes financiers traditionnels était au moins partiellement soutenu par un manque d’alternatives. Alors qu’une personne peut supprimer son compte Facebook et mener sa vie sociale ailleurs, supprimer son compte bancaire ou sa carte de crédit pour prendre sa vie financière ailleurs était plus difficile.

Avec la croissance de l’écosystème Bitcoin pour l’achat, la vente, l’emprunt, le prêt et la sécurisation numérique de la valeur, un nouveau réseau financier est en train d’émerger. Ce nouveau réseau offre une approche complètement différente des frais, des temps d’attente, des heures d’ouverture, des taux de change, des soldes minimums et des limites de retrait. L’utilisateur marginal cherchant à gérer ses finances peut désormais le faire dans un réseau alternatif.

Dans l’espace des paiements, les gens se tournent vers les grands fournisseurs de cartes de crédit pour leur commodité, malgré des frais allant de 1,3 % à 3,5 % par transaction (ou plus sur certains marchés), et les sociétés de cartes de crédit ont l’habitude d’abuser de la domination de leur réseau de paiement. Cependant, avec l’avènement de Bitcoin, du Lightning Network et des services basés sur Lightning tels que Strike ou récemment l’application Cash, cet équilibre est sur le point d’être perturbé.

La vidéo du PDG de Strike, Jack Mallers, diffusant des dollars sur le Lightning Network est une démonstration d’un réseau de paiement fondamentalement différent. Si les paiements basés sur Lightning Network peuvent offrir un règlement final à moindre coût, le commerçant marginal peut proposer des tarifs préférentiels pour payer via Lightning, ou simplement restreindre ou refuser complètement les cartes de crédit. Si davantage de personnes passent à un réseau de paiement basé sur Lightning, les sociétés de cartes de crédit devront peut-être compenser la baisse de leurs revenus en imposant des frais plus élevés à leurs utilisateurs, ce qui pourrait accélérer un passage populaire à Lightning. C’est la pente descendante d’un effet de réseau.

Un autre exemple notable est l’industrie des envois de fonds, qui permet aux travailleurs d’envoyer de l’argent à l’étranger via ses réseaux de bureaux, d’agents, de guichets automatiques et de sites Web tout en extrayant de la valeur via les frais et les taux de change. Alors que de plus en plus de personnes envoient des fonds via le réseau Bitcoin, à la recherche de frais, de temps d’attente et de taux de change plus attractifs, l’industrie des transferts de fonds traditionnels sera confrontée à une crise. La baisse des revenus peut obliger à augmenter les frais, à réduire le service à la clientèle ou à détériorer les taux de change, ce qui servira à la fois à déprimer la force d’attraction du réseau et à amplifier la force de répulsion extractive.

Atténuer la perte de clients en améliorant la robustesse du réseau n’est pas une mince affaire face à une situation financière qui se détériore.

Les frais généraux fixes des réseaux financiers à but lucratif peuvent être considérés comme de construction forces répulsives extractives, partie intégrante de leurs modèles économiques. Alors qu’historiquement, les gens se sont tournés vers les plus grands réseaux avec les plus grandes économies d’échelle, ces mêmes réseaux supportent désormais les plus gros fardeaux financiers sur la pente descendante d’un effet de réseau.

Pour les réseaux financiers, l’impact délétère d’un réseau en déclin peut être moins brutal et perceptible au départ. Un grand nombre de clients et de commerçants adoptant des réseaux basés sur Bitcoin ne diminueront pas immédiatement la valeur que les réseaux financiers hérités apportent à leur base d’utilisateurs existante. Les cartes de crédit seront toujours glissées, l’argent sera toujours transféré et les soldes des comptes seront toujours accessibles. Cependant, au fil du temps, à mesure que les forces d’attraction du réseau éloignent de plus en plus les utilisateurs marginaux des réseaux traditionnels, les frais, les temps d’attente, l’accessibilité et les taux de change vont empirer, et non s’améliorer.

Cette détérioration de l’expérience utilisateur peut s’auto-renforcer à un rythme exponentiel et constitue la pente descendante d’un effet de réseau.

Étant donné que Bitcoin et le Lightning Network offrent des alternatives pour le stockage et l’échange de valeur avec peu ou pas de barrières à l’entrée, les réseaux financiers hérités seront remis en question. Toute entreprise qui s’appuie sur la puissance des effets de réseau doit reconnaître la précarité d’un équilibre Metcalfe-Hall et que les déclins peuvent être plus prononcés que les pentes.

Petit à petit, puis d’un coup.

Ceci est un article invité de Matthew Pettigrew. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc ou Bitcoin Magazine.