Les prix du bitcoin et de la crypto-monnaie ont eu du mal à trouver une direction en juin après avoir fortement baissé en avril et mai.

Le prix du bitcoin, en baisse de près de 50 % par rapport à son pic d’environ 65 000 $ par bitcoin fixé en avril, a réussi à se maintenir au-dessus du niveau étroitement surveillé de 30 000 $, mais n’a pas réussi à faire des gains convaincants.

Maintenant, avec environ 1,5 milliard de dollars d’actions dans le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) arrivant sur le marché le 18 juillet – quelque chose que JPMorgan a qualifié de risque à la baisse pour le prix du bitcoin – les chercheurs de l’échange crypto américain Kraken ont prédit que le déverrouillage imminent en niveaux de gris pourrait être « positif pour le prix du bitcoin. »

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Grayscale, le plus grand gestionnaire de fonds d’actifs numériques au monde avec 24 milliards de dollars sous gestion, permet aux investisseurs institutionnels de s’exposer au bitcoin par le biais d’actions de son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un fonds qui détient actuellement un peu plus de 650 000 jetons bitcoin, soit environ 3% des bitcoins. approvisionnement en circulation. Les actions GBTC sont soumises à un blocage de six mois après leur achat.

« Bien que l’un soit un fonds à un seul actif de l’autre, le bitcoin et le GBTC sont deux actifs distincts avec des forces différentes qui influencent leurs prix respectifs », a déclaré Pete Humiston, directeur de Kraken Intelligence, dans des commentaires envoyés par courrier électronique aux côtés du dernier rapport récapitulatif du marché de Kraken. « Bien que nous ne prévoyions pas que la fenêtre de déverrouillage ait un impact majeur sur le marché, les stratégies de trading couramment utilisées par les investisseurs institutionnels nous amènent à conclure que l’événement pourrait être légèrement positif pour le prix du bitcoin. »

Les grandes institutions représentent une proportion importante des propriétaires de GBTC qui verront leurs actions débloquées ce mois-ci, selon Kraken Intelligence, soulignant les récents dépôts de la Securities and Exchange Commission (SEC).

On pense que ces institutions ont acheté des actions GBTC avec du bitcoin pour récolter la prime par rapport à la valeur liquidative à laquelle GBTC se négociait et, pour ce faire, ils auraient pu vendre à découvert ou parier contre le bitcoin pour éviter d’être affecté par la volatilité des prix. En conséquence, si ces institutions encaissent leurs actions GBTC, elles devront peut-être acheter des bitcoins sur le marché au comptant pour couvrir leur couverture GBTC.

« La complexité et la durée liées au repositionnement sur le marché au milieu du déverrouillage des actions GBTC ne sont pas en noir et blanc », lit-on dans le rapport de Kraken Intelligence. « En soi, il n’est probablement pas assez important pour avoir un impact immédiat sur le prix du bitcoin comme certains le prétendent. »

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Le mois dernier, les analystes de JPMorgan ont prédit que le prix du bitcoin pourrait chuter jusqu’à 23 000 $ par bitcoin avant de trouver un plancher, indiquant que le déverrouillage GBTC constitue un risque potentiel.

« La vente d’actions GBTC sortant de la période de blocage de six mois en juin et juillet est apparue comme un vent contraire supplémentaire pour le bitcoin », ont écrit les analystes de JPMorgan dans une note de juin.

La dernière déroute des prix du bitcoin, déclenchée par la répression du bitcoin et de la crypto en Chine et exacerbée par l’attitude inconstante du milliardaire de Tesla Elon Musk envers la crypto, a bloqué l’énorme course de taureaux de Bitcoin en 2021.

Cependant, les chercheurs de Kraken s’attendent à ce que les nouvelles négatives les plus récentes en provenance de Chine n’aient qu’un effet à court terme sur le prix du bitcoin, soulignant les performances précédentes du bitcoin à la suite des précédentes répressions du bitcoin et de la crypto en Chine.

« En remontant jusqu’en 2013, on trouvera une myriade de gros titres en provenance de Chine qui témoignent du dégoût du pays pour les crypto-actifs », ont écrit les analystes de Kraken. « Alors que bon nombre de ces annonces ont été suivies d’un effondrement du bitcoin dans la journée, la semaine et le mois qui ont suivi, le bitcoin a eu tendance à continuer à augmenter au cours des mois suivants. »