Binance, le plus grand échange cryptographique au monde, a admis mardi des failles dans son système qui ont laissé son approvisionnement en Binance Smart Chain BUSD – l’un des stablecoins de la société, qui est prétendument adossé individuellement au dollar américain – sous-garanti d’au moins 1 $ milliard.

Les analystes disent que le problème a fait glisser le BUSD de cette marge massive au moins trois fois.

« Le processus de maintien de la cheville implique de nombreuses équipes et n’a pas toujours été sans faille, ce qui a pu entraîner des retards opérationnels dans le passé », a déclaré un porte-parole de Binance. Bloomberg.

Le BUSD sur la blockchain Ethereum est entièrement garanti par des dollars américains dans le cadre d’un processus supervisé par la société de technologie financière Paxos basée à New York. Cependant, le BUSD sur la propre blockchain de Binance, Binance Smart Chain, n’est pas réglementé de la même manière par une société externe auditée. Pour garantir la légitimité de son BUSD, Binance affirme qu’il le maintient entièrement collatéralisé avec le BUSD réglementé par Paxos. Ce BUSD conservé sur les propres blockchains de Binance est donc appelé Binance-Peg BUSD.

Il s’avère que Binance-Peg BUSD n’était souvent pas indexé du tout.

Données compilé et analysé par Jonathan Reiter et Patrick Tan de la société d’analyse de blockchain ChainArgos a révélé que le portefeuille Binance-Peg BUSD sur Ethereum – destiné à contenir le BUSD nécessaire pour sauvegarder tous les Binance-Peg BUSD – détenait régulièrement un solde inférieur au montant de Binance- Peg BUSD circulant sur Binance Smart Chain.

À trois reprises entre 2020 et 2021, la différence entre le montant de Binance-Peg BUSD circulant sur Binance Smart Chain et la quantité de vrai BUSD supposé le soutenir a dépassé 1 milliard de dollars.

Un porte-parole de Binance a déclaré Bloomberg qu’en dépit de ces « retards » dans la collecte des garanties appropriées, le processus de rattachement a depuis été corrigé.

« Récemment, le processus a été considérablement amélioré avec des contrôles de divergence améliorés pour s’assurer qu’il est toujours indexé 1-1 », ont-ils déclaré.

Les Stablecoins comme BUSD et Binance-Peg BUSD sont conçus pour apporter confiance et stabilité sur le marché de la cryptographie souvent volatil et souvent non garanti. En liant leur valeur à des actifs solides comme le dollar, des entreprises comme Binance tentent d’assurer aux clients que si d’autres monnaies numériques peuvent être vulnérables à des fluctuations massives, les pièces stables resteront stables.

Les entreprises qui ont hésité à collatéraliser de manière complète et transparente les stablecoins ont fait des ravages dans l’écosystème de la cryptographie dans le passé. En mai, le stablecoin UST de Terra – dont la valeur était prétendument basée sur un algorithme d’ancrage automatique, et non sur de véritables réserves de trésorerie – s’est effondré, anéantissant quelque 40 milliards de dollars de valeur et déclenchant l’actuel hiver cryptographique.

Au lendemain de l’effondrement stupéfiant de l’échange de crypto FTX en novembre, Binance a assuré à ses clients qu’il augmenterait la transparence pour prouver que l’échange pouvait résister au type de ruée bancaire qui a cratéré son ancien rival. En décembre, cependant, un ancien régulateur de la SEC a dénoncé le plan de transparence de Binance – surnommé « preuve de réserves » – comme la définition de « un drapeau rouge ». Quelques jours plus tard, le cabinet d’audit Mazars abandonné Binance et tous les autres clients cryptographiques.

Peut-être plus troublant que la propre concession de Binance selon laquelle ses pièces stables prétendument entièrement indexées étaient régulièrement sous-garanties sont les façons possibles dont un tel écart aurait pu se produire.

Binance affirme que le BUSD est d’abord verrouillé dans un portefeuille Ethereum avant que le montant équivalent ne soit distribué sous le nom de Binance-Peg BUSD sur d’autres blockchains. Pour qu’une telle quantité de BUSD Binance-Peg ait circulé sur d’autres chaînes sans que la quantité correspondante de BUSD ait été bloquée sur Ethereum, le processus aurait pu potentiellement fonctionner dans l’autre sens : peut-être que Binance avait mis en place un mécanisme pour créer des Binance-Peg BUSD par des moyens non publiés.

Binance n’a pas répondu à Décrypterdemande de commentaire sur cette histoire.