Pendant un certain temps, la crypto-monnaie a été considérée comme une monnaie marginale – un moyen d’investissement libertaire qui a remis en question le cadre traditionnel des courtiers, des bureaux de négociation et des conseillers. La crypto-monnaie était unique : pour le meilleur et pour le pire, elle mettait les investissements (et les fluctuations du marché) entre les mains du public.

Les derniers chiffres de la Maison Blanche estiment désormais qu’environ 16% des citoyens américains investissent dans les crypto-monnaies. L’époque de la crypto-monnaie en marge est révolue, elle existe maintenant (quoique provisoirement) dans le courant dominant des services financiers. Malgré cela, il reste en marge des paramètres réglementaires et de la compréhension gouvernementale. Ou il l’a fait, jusqu’à cette semaine.

Le 9 mars, le président Biden a signé un décret exécutif qui marquera un tournant pour la crypto-monnaie – non seulement pour la réglementation, mais la façon dont elle est perçue dans le monde entier. L’ordre est le premier du genre à explorer une approche « pangouvernementale » pour comprendre et traiter les risques et les avantages des actifs numériques et de la technologie dans laquelle ils sont fondés.

Le décret exécutif, contrairement à d’autres messages gouvernementaux jusqu’à présent, reconnaît mais ne s’attarde pas sur le risque inhérent à la crypto-monnaie. Au lieu de cela, il appelle les agences gouvernementales et les régulateurs à «stimuler la compétitivité et le leadership des États-Unis» dans les actifs numériques, tout en identifiant les risques et en comblant «toute lacune réglementaire». Au cours d’une semaine au cours de laquelle la SEC et la CFTC ont émis des accusations de grande valeur contre des actions frauduleuses de crypto-monnaie, c’est à la fois bienvenu et rafraîchissant à voir.

Les crypto-monnaies et les actifs numériques offrent une valeur énorme aux marchés financiers. Non seulement ils jettent les bases de l’innovation et de la technologie qui revigorent la composition traditionnelle des «services financiers», mais ils ouvrent l’espace financier pour un financement plus abordable et accessible. C’est quelque chose que le décret exécutif reconnaît et encourage une exploration plus approfondie.

Jusqu’à présent, la crypto-monnaie a été abordée avec prudence. Au Royaume-Uni, par exemple, la Financial Conduct Authority a averti que « les investisseurs dans les crypto-actifs doivent être prêts à perdre tout leur argent ». De telles déclarations reconnaissent le risque mais ne prennent pas de mesures pour y faire face. Le décret de Biden est la première étape d’un traitement à l’échelle du gouvernement du risque de crypto-monnaie, et le bloc de départ à partir duquel la crypto-monnaie pourrait devenir plus sûre, plus accessible et plus acceptée.

Légitimer la crypto-monnaie avec la réglementation

Le décret de Biden a plusieurs objectifs, mais son message primordial est que la crypto-monnaie ne doit plus rester en marge – elle doit être intégrée au courant dominant et tempérée en conséquence. Bien qu’il puisse y avoir quelques puristes de la crypto-monnaie qui éviteront cela et toute réglementation ultérieure pour la crypto-monnaie dans la protection de ses racines libertaires d’origine, la plupart de la communauté de la crypto-monnaie sera sans aucun doute ravie de la voir légitimée et jugée digne d’un examen réglementaire.

L’ordonnance n’établit pas de nouvelle réglementation, mais encourage plutôt la réduction des « lacunes réglementaires » et « encourage les régulateurs à assurer une surveillance suffisante » des risques posés par les actifs numériques. Il ne fait aucun doute qu’avec cette nouvelle exploration, nous verrons de nouvelles réglementations ou à tout le moins l’élargissement des paramètres réglementaires existants pour la crypto-monnaie.

Bien que cela signifie plus de travail en amont pour les équipes de conformité et de changement réglementaire, à long terme, cela créera un énorme avantage aux États-Unis. Le cadre réglementaire actuel autour de la crypto-monnaie est fragmenté aux niveaux étatique et fédéral. Partout dans le monde, les régulateurs financiers se sont efforcés de réglementer, ou du moins d’enregistrer les entreprises qui proposent des crypto-monnaies. Cependant, il reste un manque de clarté et un manque de normes réglementaires mondiales. Ainsi, les équipes de conformité luttent actuellement contre des centaines d’obligations réglementaires fragmentées pour créer quelque chose qui résistera à l’examen réglementaire.

La signature de ce décret exécutif a le potentiel d’ajouter une nouvelle vigueur aux discussions réglementaires et verra sans aucun doute un alignement de la compréhension réglementaire, ce qui simplifiera les questions de conformité à plus long terme.

Coopération pour une réglementation et des normes fortes

Le temps, les ressources et l’administration nécessaires pour gérer l’absence de normes réglementaires représentent une grande partie du travail de l’équipe de conformité. Tout d’abord, l’équipe doit parcourir l’Internet réglementaire et suivre les changements là où ils se produisent. Ensuite, ils doivent aligner ces obligations et attentes réglementaires au-delà des frontières et des juridictions, comprendre ce qui prévaut, qui s’applique où et à qui. Enfin, ces réglementations devront être mises en correspondance avec les politiques, procédures et contrôles internes. En bref, l’équipe de conformité doit décortiquer différentes réglementations et les recoudre dans un patchwork de réglementations globalement identiques mais légèrement différentes. Moins il y a de normes et moins il y a de collaboration, plus la complexité est grande.

Le fait que ce décret exécutif demande « une action coordonnée entre toutes les agences gouvernementales américaines concernées » sera de la musique aux oreilles de beaucoup. Non seulement cette ordonnance pourrait marquer le début de nouvelles initiatives réglementaires, mais ces initiatives pourraient également être élaborées en collaboration, ce qui signifie une chance accrue de normalisation – et moins de complexité pour la conformité.

Cela est particulièrement vrai compte tenu de la demande de collaboration de l’ordre « avec nos alliés et partenaires pour garantir que les cadres, capacités et partenariats internationaux sont alignés et réactifs aux risques ». Il est probable que nous verrons de nouvelles réglementations être élaborées avec des régulateurs, des leaders technologiques et des fondateurs de crypto impliqués dans le processus réglementaire dès le départ. Ce sera un énorme bond en avant pour les développements réglementaires et, sans s’emballer, cela pourrait déclencher le début d’une approche globale de la réglementation.

Accueillir l’ouverture et la curiosité pour la technologie

Bien que le décret de Biden ne décrive pas un plan clair pour l’avenir de la crypto-monnaie et des actifs numériques, il contribue grandement à légitimer les monnaies numériques. Nul doute que nous verrons un effet d’entraînement à travers le monde dans les mois à venir. Ce qui est particulièrement important, c’est la déclaration d’un gouvernement qui, au lieu d’être craintif, est explorateur et curieux des nouvelles technologies et de l’innovation. La technologie, en particulier dans les services financiers, est une évolution naturelle. Même s’il y aura de la résistance au changement, le besoin et même les avantages du monde numérique d’aujourd’hui prévaudront. Le fait que Biden ait reconnu le potentiel de la technologie ne peut être qu’une bonne chose pour le consommateur final et, par conséquent, nous nous attendons à voir l’efficacité de la réglementation s’améliorer.