Par Neelam Rani et Jatinder Handoo

Les histoires d’enfance au coucher enseignent parfois des leçons pertinentes tout au long de la vie dont il faut se souvenir quel que soit l’âge. La plupart se souviendraient du classique des Fables d’Ésope « La tortue et le lièvre ». Rappelez-vous comment le lièvre rapide et intelligent dans tout son zèle et son exubérance a perdu face à la tortue lente mais constante. La morale de l’histoire est peut-être ce dont les dirigeants de la crypto-monnaie en Inde ont besoin pour s’oindre. Il faudrait un engagement soutenu fondé sur des preuves sur une période avec les décideurs indiens et peut-être qu’aucun autre moment ne pourrait être meilleur que celui-ci pour mettre en œuvre la prescription politique alors que le marché indien de la cryptographie est déjà peut-être à son plus bas niveau après une baisse du sentiment du marché après 30 % de taux d’imposition et 1 % TDS annoncé par le gouvernement indien.

Ne marquez pas un objectif personnel : ne dérangez jamais la couronne

Récemment, au moins deux développements intéressants ont eu lieu en Inde, qui pourraient plutôt être qualifiés de moqueries auto-infligées. Le premier était le reflet d’une pure enfance dans la (mauvaise) lecture du sentiment de politique publique indienne à l’égard de la cryptographie et des sensibilités associées à l’environnement du système de paiement en Inde, lorsqu’un cadre supérieur d’un échange cryptographique étranger lors d’un événement crypto fastueux à Bengaluru le 07 avril, 2022 a établi publiquement des liens entre la Reserve Bank of India (RBI) et le système de paiement promu par National Payments Corporation of India Ltd (NPCI) – Unified Payments Interface (UPI) pour le transfert de fonds vers des échanges cryptographiques en Inde. De loin, il aurait anticipé que ses paroles allègrement prononcées seraient une mésaventure de politique publique, ce qui pourrait encore accentuer les douleurs des crypto-commerçants, des échanges et des clients en Inde, faisant d’eux une sorte d’intouchables bancaires (au moins dans la perception).

Anticipant que de nombreux analystes de l’industrie et des politiques pourraient (mal) interpréter la déclaration de l’exécutif de l’échange crypto étranger comme si RBI ouvrait des rails de paiement pour encourager les transactions de crypto-monnaie en Inde, une déclaration publique de NPCI est rapidement venue le même jour précisant qu’ils n’étaient pas au courant si UPI était utilisé pour l’achat de crypto-monnaies en Inde, après quoi de nombreuses entités bancaires et de paiement réglementées ont arrêté ou se sont éloignées de ces transferts vers des échanges cryptographiques. Lorsque tout le monde dans les échelons politiques indiens est conscient que RBI n’est pas en faveur des crypto-monnaies privées en Inde, une telle référence était indésirable et mal chronométrée.

Le deuxième jibe est une nouvelle concernant le départ de la base commerciale de deux fondateurs de l’un des plus grands échanges indiens de crypto à Dubaï. Les fondateurs auraient fait la transition en raison d’un écosystème prétendument hostile à la cryptographie en Inde. Une telle fuite des cerveaux n’est pas un phénomène nouveau. En 2018, les échanges comme Vauld et Zebpay s’étaient déplacés vers Singapour. Les pays dotés de réglementations favorables en matière de crypto-monnaie attirent les talents mondiaux et le travail depuis n’importe quel environnement facilite davantage ces transitions. Les échanges cryptographiques indiens déjà enregistrés à Singapour sont COIN DCX et Coin Switch Kuber, d’autres ont déménagé aux États-Unis, aux îles Caïmans, en Malaisie ou à Dubaï.

Zones économiques spéciales (ZES) Regtech et actifs numériques virtuels en Inde

Les transactions effectuées avec des crypto-monnaies sont considérées avec suspicion par les décideurs politiques et les infractions économiques par les forces de l’ordre, non seulement en Inde, mais dans de nombreux pays étrangers. Selon un rapport du groupe de travail cybernumérique du procureur général du ministère de la Justice des États-Unis, les crypto-monnaies ont été utilisées par des criminels pour effectuer des transactions commerciales illégales, financer le terrorisme et aider les États rouges à utiliser les cryptos pour financer des cyberattaques. Pourtant, dans ces pays, les décideurs politiques tentent de faire place à l’écosystème des actifs numériques par le biais de réglementations spécialisées, ce qui nous dit quelque chose d’utile – Les gouvernements du monde entier ne sont peut-être pas contre la technologie sous-jacente de la blockchain ou des crypto-monnaies en soi, mais ils sont absolument préoccupés par l’anonymat et certains cas d’utilisation anti-loi possibles des crypto-monnaies. Cela dit, environ 35% de l’exploitation minière de Bitcoins a toujours lieu aux États-Unis (comme en mars 2022) et le gouvernement Biden a adopté en février 2022 un «décret exécutif sur la garantie d’un développement responsable des actifs numériques» pour faciliter l’écosystème crypto aux États-Unis. Des pays comme les Émirats arabes unis, où l’émirat de Dubaï l’a fait par l’intermédiaire de la Dubai Virtual Assets Regulatory Authority – une agence spécialisée dans la réglementation des actifs cryptographiques et numériques. La Dubai World Trade Center Authority (DWTCA) a également pris des initiatives spécifiques.

Dans le contexte indien, le vide réglementaire persiste, d’où le rôle des associations professionnelles et des organisations de consommateurs d’avoir un engagement soutenu avec les principaux décideurs politiques et autres acteurs de la société civile pour élaborer des solutions mutuellement acceptables qui pourraient fournir le marché VDA (NFT, Metaverse, crypto-monnaies, DLT, etc.) un espace pour opérer en Inde sans être étouffé. La responsabilité de l’éducation et de la facilitation incombe aux associations professionnelles et aux entreprises associées. Le gouvernement indien doit réaliser que, dans un écosystème numériquement décentralisé avec une hyper connectivité, seuls des freins inhabituels comme ceux des États totalitaires rendraient les VDA inaccessibles aux Indiens. Il est toujours favorable que les consommateurs indiens choisissent de transecter dans les échanges basés en Inde sous un régime KYC échelonné plutôt que d’effectuer des transactions dans des échanges avec zéro KYC et peu ou pas de contrôles. Dans une accalmie réglementaire, de nombreux investisseurs étrangers sont assis sur une clôture et regardent l’air réglementaire se dégager en Inde.

Passer de la conformité à un marché volontaire prend du temps. Comme l’Inde semble être la dernière, au moins, ce qui pourrait être fait dans l’intervalle est l’utilisation du régime regtech, des protocoles associés et des apprentissages mondiaux pour permettre aux VDA, y compris les échanges cryptographiques, de négocier des produits à faible risque. Tout comme les zones économiques spéciales industrielles (SEZ), les actifs numériques virtuels -SEZ pourraient être autorisés en Inde et peut-être que des cas d’utilisation d’entreprise ou des transactions interentreprises (B2B) pourraient voir le jour, dans un premier temps. Si le gouvernement indien ne parvient pas à fournir un environnement florissant aux VDA et aux autres technologies de la chaîne, y compris les crypto-monnaies, alors taxer ces actifs s’apparente à la taxe sur la traite des esclaves du XVIIe siècle.

Changement dans le storyboard – Politique favorable pour une adoption plus rapide.

Les précurseurs de la défense de la crypto et des actifs numériques virtuels en Inde ont un rôle sérieux et visionnaire à jouer pour faire des VDA une histoire politique réussie en Inde. À l’heure actuelle, le discours de plaidoyer politique tourne largement autour des crypto-échanges et des crypto-monnaies en tant que moyen d’échange ou d’actif (trading). L’ensemble du langage narratif et de la stratégie d’engagement devrait se déplacer dans un vaste écosystème pour créer les futurs effets de réseau de l’écosystème de la chaîne . Une fois qu’un VDA et un point de basculement cryptographique sont atteints en Inde, les réseaux s’occuperont eux-mêmes du cas d’utilisation de la monnaie, tout comme nous l’avons vu avec les paiements mobiles électroniques ou de détail en Inde. Tout en s’engageant avec les décideurs politiques et les utilisateurs (entreprises et commerces de détail) avec un accent particulier sur la crypto-monnaie, ce serait peut-être une approche myope et irrationnelle.

L’ensemble de la stratégie narrative et de plaidoyer doit plutôt être axé sur les opportunités au niveau de l’écosystème telles que les modèles commerciaux programmables, les contrats intelligents, le DeFI, les NFT, le métaverse, les technologies du grand livre numérique de troisième génération (DLT), etc.

L’accent du crypto-écosystème lui-même passe déjà de la blockchain 1 & 2 à la blockchain de troisième génération, ce qui signifie que les inefficacités du passé sont prises en charge par le système lui-même (y compris le bitcoin, l’éther, etc.). Le récit parmi les membres de la communauté crypto elle-même passe d’un protocole basé sur la preuve de travail à forte consommation d’énergie à des protocoles verts basés sur la preuve de participation pour rendre les transactions et le système plus verts, transparents, auditables et agiles. De nombreuses entreprises à travers le monde entrent dans l’écosystème métaverse pour offrir des expériences utilisateur uniques. Les artistes, les investisseurs et les amateurs d’art se sont visiblement tournés vers NFT ces dernières années. C’est la tokenisation où tout le monde est optimiste.

De nombreux experts sectoriels lors d’un récent 3^rd table ronde sur Blockchain organisée par l’European Business University (EBU) Luxembourg a convenu qu’à terme, les multiples chaînes de blocs verront l’interopérabilité et le cas d’utilisation P2P des crypto-monnaies internalisera automatiquement les préoccupations telles que l’élimination de quelques moutons noirs pour interdire les transactions illégales sur les DLT .

Enfin, une modélisation narrative guidée par le Big Hairy Audacious Goal (BHAG) pour l’industrie VDA en Inde doit être grandiose, visionnaire et optimiste, ce qui libérera le potentiel grâce à une politique publique favorable en Inde plutôt que par des déclarations et des actions aux conséquences imprévues. Valoriser les nuances et comprendre le processus de pensée est la clé. Le passage de la conformité à un marché favorable en Inde peut prendre un certain temps, mais une fois que cela se produira, la transformation sera énorme pour les entreprises et les citoyens.

(Neelam Rani est professeur associé et Jatinder Handoo est chercheur à l’IIM Shillong. Les opinions exprimées ci-dessus sont celles des auteurs et pas nécessairement de financialexpress.com).