L’ASIC a émis des ordres d’arrêt provisoires empêchant Holon Investments Australia Limited (Holon) d’offrir ou de distribuer trois fonds aux investisseurs de détail en raison de déterminations de marché cible (TMD) non conformes. Ces fonds sont :

• Holon Bitcoin Fund ARSN 659 090 294
• Fonds Holon Ethereum ARSN 659 090 516, et
• Holon Filecoin Fund ARSN 659 090 614 (ensemble, les Fonds).

Les ordonnances provisoires empêchent Holon d’émettre des intérêts, de donner une déclaration de divulgation de produit ou de fournir des conseils généraux aux clients de détail recommandant des investissements dans les Fonds. La commande est valable 21 jours sauf révocation antérieure.

L’ASIC a rendu les ordonnances provisoires pour protéger les investisseurs de détail contre les investissements potentiels dans des fonds qui pourraient ne pas convenir à leurs objectifs, leur situation ou leurs besoins financiers.

Chacun des Fonds est investi dans un crypto-actif individuel – bitcoin, ether et Filecoin. Les crypto-actifs sont très volatils et complexes, ce qui rend les investissements concentrés dans des crypto-actifs individuels très risqués et spéculatifs. Les investisseurs sont susceptibles de connaître une volatilité importante des prix et des rendements négatifs importants en période de baisse des prix des actifs. Dans ses déclarations de divulgation de produits, Holon a divulgué le risque que les actifs des Fonds soient confrontés à une perte totale de valeur.

L’ASIC craint que Holon n’ait pas correctement pris en compte les caractéristiques et les risques des Fonds pour déterminer leurs marchés cibles. L’ASIC considère que les Fonds ne sont pas adaptés au vaste marché cible défini dans les TMD, qui comprend des investisseurs :

• avec un profil de risque et de rendement potentiellement moyen, élevé ou très élevé ; et
• ayant l’intention d’utiliser le fonds comme composante satellite (jusqu’à 25 %) de leur portefeuille d’investissement ; et
• ayant l’intention d’utiliser le fonds en tant que solution/composant autonome (75 à 100 %) de leur portefeuille d’investissement.

L’ASIC s’attend à ce que Holon examine les préoccupations soulevées au sujet des TMD et prenne des mesures immédiates pour assurer la conformité. Si les préoccupations d’ASIC ne sont pas traitées en temps opportun, des ordres d’arrêt définitifs seront placés sur les Fonds. Holon aura la possibilité de faire des soumissions à l’ASIC avant que tout ordre d’arrêt définitif ne soit émis.

L’ASIC peut envisager d’autres mesures réglementaires concernant Holon et les Fonds.

Arrière plan

L’ASIC se concentre sur la réduction du risque de préjudice pour les consommateurs financiers causé par une conception, une distribution et une commercialisation médiocres des produits, en particulier en favorisant le respect des obligations de conception et de distribution (DDO). L’ASIC s’engage également à prendre les mesures appropriées pour prévenir les dommages aux consommateurs associés aux crypto-actifs.

DDO exige des entreprises qu’elles conçoivent des produits financiers qui répondent aux besoins des consommateurs et qu’elles distribuent ces produits de manière ciblée. Une exigence importante en vertu de la DDO, un TMD est un document public obligatoire qui définit la catégorie de consommateurs pour laquelle un produit financier est susceptible d’être approprié (marché cible) et les questions relatives à la distribution et à l’examen du produit.

L’ASIC a des surveillances en cours pour vérifier si les émetteurs et les distributeurs de produits se conforment à DDO. Lorsque les entreprises ne font pas ce qu’il faut, l’ASIC peut prendre des mesures rapides dans le cadre de la DDO pour perturber les mauvaises conduites et prévenir les dommages potentiels aux consommateurs.

L’ASIC a récemment émis ses premiers ordres stop DDO pour empêcher l’offre de produits financiers aux consommateurs (22-194MR). L’ASIC a également placé des ordres d’arrêt provisoires sur l’offre et la distribution de l’Australian Residential Property Fund, du Private Property Trust No. 20 et de l’APIL Essential Retail Income Fund en réponse aux lacunes de leurs TMD (22-252MR et 22-266MR).

À ce jour, l’ASIC a émis dix ordres d’arrêt provisoires DDO, y compris les fonds Holon, et six restent en place. Quatre ordres d’arrêt provisoires ont été levés suite aux mesures prises par les entités pour répondre aux préoccupations de l’ASIC.