Et maintenant un mot de notre parrain. Ou peut être pas.
Coller votre marque sur un panneau d’affichage lors de l’un des plus grands événements sportifs au monde n’est pas bon marché.
Demandez simplement à Crypto.com. Il est devenu le sponsor officiel de la crypto-monnaie de la Coupe du Monde de la FIFA plus tôt cette année dans le cadre d’un accord qui aurait coûté environ 40 millions de dollars (59,25 millions de dollars), mais qui livrerait le nom de la tenue dans les foyers de plus de 3 milliards de fans de football à travers le monde.
Malheureusement, les choses ne se sont pas aussi bien déroulées que prévu. Pour commencer, le Qatar a interdit les crypto-monnaies il y a environ quatre ans, il est donc illégal de les utiliser ou de les échanger. Ensuite, il y a la question délicate des droits de l’homme qui a surgi lors de la Coupe du monde, incitant certains à appeler le groupe à abandonner sa campagne publicitaire.
Crypto.com n’a pas été en reste sur le plan promotionnel. Il a donné son nom au stade LA Lakers, qui aurait coûté 700 millions de dollars (1,036 milliard de dollars), a signé un contrat de sponsoring de 100 millions de dollars (148 millions de dollars) avec la Formule 1, a dépensé de l’argent pour les équipes de football parisiennes et italiennes et a même versé 25 millions de dollars. (37 millions de dollars) dans notre propre AFL.
Il y a un an, il a recruté l’acteur Matt Damon pour mener une campagne publicitaire, Fortune Favors The Brave, qui, compte tenu de l’effondrement des crypto-monnaies qui a commencé plus tôt cette année, a incité de nombreux analystes à comptabiliser la fortune que les investisseurs avaient incendiée sur Crypto.com.
C’est aussi devenu un paratonnerre pour les satiristes. Regarde ça.
Ensuite, il y a eu la gaffe embarrassante il y a quelques mois qui a entraîné le transfert par erreur de 320 000 pièces d’éther à la mauvaise adresse.
Le nuage le plus sombre qui plane sur l’échange de crypto basé à Singapour, cependant, est les retombées continues de l’effondrement du FTX de Sam Bankman-Fried.
Avec un manque à gagner estimé à 8 milliards de dollars (11,85 milliards de dollars), l’effondrement de la troisième plus grande bourse du monde a laissé le monde de la cryptographie sous le choc d’une crise de confiance qui a vu une sortie massive du monde étrange des monnaies numériques.
Il a également dégonflé l’une des plus grandes bulles spéculatives de l’histoire de l’humanité, accumulant des milliards de dollars de pertes pour des millions d’investisseurs sans méfiance.
Application de la loi sur l’affaire crypto
Après 13 ans de vol sous ou autour du radar et essayant désespérément d’éviter la réglementation, les crypto-monnaies attirent soudainement beaucoup d’attention officielle.
Et pas seulement des régulateurs. Les forces de l’ordre se sont soudainement mobilisées dans le monde développé, alarmées par l’ampleur des pertes et les activités irrégulières présumées de Sam et de sa collègue Caroline Ellison qui, selon certains rapports, cherchaient refuge à Dubaï.
Même l’ennemi juré de longue date de Sam et ancien allié, le patron de Binance, Changpeng Zhao, ressent la chaleur. Au cours du week-end, il a déclaré qu’il débourserait 2 milliards de dollars pour renflouer les entreprises de cryptographie prises dans l’effondrement de FTX.
Mais c’est un tweet qu’il a envoyé sur la santé financière de FTX et sa décision d’annoncer qu’il jetait ses pièces qui a déclenché la course en premier lieu. Aujourd’hui, le comité parlementaire britannique du Trésor exige une explication, mais jusqu’à présent, il a reçu des preuves qu’il décrit comme décevantes et inacceptables.
Peu avant l’implosion spectaculaire de FTX, le trentenaire Bankman-Fried était fêté par l’establishment financier. En septembre, le magazine Fortune a publié une photo de couverture de lui avec sa tignasse indisciplinée, posant la question : Le prochain Warren Buffett ?
Ensuite, il a été invité à prendre la parole au gabfest technologique du Wall Street Journal de News Corporation à Laguna Beach, en Californie, alors même que son empire s’effondrait.
Il s’avère maintenant qu’Ellison, qui était auparavant liée de manière romantique à Bankman-Fried, aurait utilisé l’argent des clients pour investir dans des entreprises de cryptographie à haut risque avec peu ou pas de surveillance.
Qui a dit que la comptabilité était ennuyeuse ?
Pour beaucoup, l’effondrement a déclenché une guerre entre les vrais croyants de la crypto-monnaie et les sceptiques. Va-t-il survivre ? Pourquoi ce n’est qu’un revers. Ça continue.
Mais l’argument passe à côté de l’essentiel.
La technologie blockchain derrière les crypto-monnaies est valide. Il a des applications répandues pour les affaires et la tenue de registres.
En fin de compte, cependant, ce n’est qu’un système comptable. Sophistiqué à coup sûr, mais un système de comptage de grains tout de même.
Ce qui s’est passé, c’est qu’il a été utilisé comme plate-forme pour vendre des rêves de grande richesse à des millions d’individus aux yeux étoilés. Plutôt que de créer des entreprises significatives, les rois de la cryptographie en ont fait un véhicule, ou plutôt une multitude de véhicules, pour la spéculation.
Né d’une notion idéaliste au plus profond de la crise financière mondiale – où l’ensemble du système financier était au bord de l’effondrement – il a été vendu comme l’avenir de l’argent, où le gouvernement et les banques centrales seraient interdits de manipuler les devises.
Au lieu d’une devise, cependant, le bitcoin a engendré une nation. Au dernier décompte, il y avait 21 844 crypto-monnaies, dont 9 314 actives.
Compte tenu des fortes fluctuations de leur valeur, ils sont généralement inutiles pour les transactions ou une réserve de richesse. Ils se sont avérés utiles pour quiconque souhaitant dissimuler des transactions, comme les blanchisseurs d’argent, les voleurs et les trafiquants de drogue.
La plupart du temps, ils sont utilisés pour investir en eux-mêmes ou dans d’autres crypto-monnaies ou pour convertir en monnaie fiduciaire à l’ancienne. Essentiellement, c’était un rêve qui s’est transformé en fantasme. Et quel fantasme, avec des estimations selon lesquelles des centaines de millions d’individus dans le monde se sont impliqués.
Finalement, même la finance traditionnelle n’a pas pu résister à la tentation. Les sociétés de capital-risque ont jeté d’énormes sommes d’argent sur les nouveaux entrants. Les grandes banques ont aidé à faciliter le commerce et même les fonds de pension ont chargé sur eux.
Bulles en overdrive
Bitcoin est peut-être l’une des plus grosses bulles financières de tous les temps. Mais ce n’est certainement pas le premier.
Des tulipes en Hollande dans les années 1630 à la bulle du Mississippi Co et de la mer du Sud près d’un siècle plus tard, en passant par le boom boursier des années 1920, il y a une tendance constante.
Quelque chose de viable ou de désirable atteint un point où la cupidité ordinaire se transforme soudainement en hystérie de masse et une folie collective s’empare de la société.
En fin de compte, cela semble toujours se terminer par un bang et une énorme quantité de douleur.
Le gestionnaire de fonds et ancien banquier d’investissement Mike Mangan fait l’observation surprenante que les bulles sont de plus en plus fréquentes, sur la base de recherches de Bank of America avec des données remontant à 300 ans.
« Ce qui est frappant, c’est que 75% des bulles répertoriées par BofA ont éclaté au cours de ma carrière », note-t-il.
« Alors que chaque bulle éclatait, une autre prenait sa place avec soin. Si rien d’autre, c’est une mise en accusation historique de notre génération à mon avis. »
Alors pourquoi n’apprenons-nous pas, même de l’histoire récente ? La réponse réside peut-être dans ce qui a provoqué le GFC et donné naissance au bitcoin ; la conviction que nous pourrions manipuler le système monétaire pour annuler le cycle économique sans aucun effet secondaire.
Depuis un demi-siècle, chaque crise a suscité la même réponse de la part des régulateurs et des banques centrales ; les taux d’intérêt ont été réduits. Alors que la tendance des taux d’intérêt à long terme se dirigeait vers le bas, nous nous sommes finalement retrouvés avec des taux à zéro.
Cela a eu pour effet pervers de pratiquement éliminer le risque financier. Cela encourageait des comportements de plus en plus risqués.
La déréglementation financière et le détachement des monnaies d’un étalon de valeur ont entraîné d’énormes progrès. Ils ont également créé une augmentation de la dette et des instruments de dette de plus en plus complexes qui pourraient être échangés contre des bénéfices ou des pertes, comme nous l’avons découvert en 2008.
Il est peu probable que l’horloge revienne en arrière, bien que les taux amorcent probablement une longue et lente ascension, replaçant le risque dans la prise de décision.
Peut-être que dans 20 ans, si quelqu’un de votre foyer trouve des répétitions de la Coupe du monde 2022, ou de l’AFL, ou de la Formule 1 ou du basket américain, un enfant peut vous lancer un regard interrogateur et vous demander : « Qu’est-ce que c’est que ce truc de crypto ? »
Bonne chance pour expliquer celui-là.
