Contrairement à la croyance populaire, Nayib Bukele n’est pas complètement à côté de la plaque.
Le jeune, beau et hipster président d’El Salvador – qui arbore une barbe courte et se déplace avec des casquettes de baseball tournées vers l’arrière – a fait l’objet de nombreuses critiques de la part des autorités monétaires mondiales et a haussé les sourcils même parmi ses voisins.
En tant que premier pays au monde à légitimer le bitcoin après l’avoir adopté comme monnaie légale en septembre dernier, le moment choisi par El Salvador était, pour le dire délicatement, malheureux.
Cela a été aggravé par M. Bukele, parfois décrit comme le « dictateur le plus cool du monde », et sa décision non seulement d’acheter une grande quantité de monnaie numérique l’année dernière, mais de continuer à y jeter les finances de la nation appauvrie alors même que le prix a chuté. .
Mais son projet de construire une ville bitcoin, en forme de pièce de monnaie et avec l’emblème de la monnaie festonné sur la place centrale, n’était pas sans prévoyance.
Située sous un volcan, la ville devait être alimentée par l’énergie géothermique et devenir un « havre de liberté face à un monde de tyrannie ».
Au lieu de cela, les plans – qui ont été engloutis dans une tempête de feu alors que les monnaies numériques se sont effondrées et que le pari de 100 millions de dollars d’El Salvador a été réduit de plus de moitié – sont devenus emblématiques du fantasme qui se déroule rapidement qui sous-tend le monde de la cryptographie.
C’est un choc de réalité susceptible d’avoir des répercussions beaucoup plus larges et plus graves sur l’économie mondiale que beaucoup ne le pensent.
Des millions d’investisseurs, pour la plupart peu avertis, ont été incités à verser des milliards de dollars dans ce qui apparaît principalement comme un canular, supervisé dans de nombreux cas par des entités anonymes, certaines criminelles, dans un environnement totalement non réglementé.
Cela a été un spectacle à couper le souffle à voir.
Cela ne veut pas dire que la technologie qui sous-tend les monnaies numériques est sans mérite. Toutes les monnaies numériques ne sont pas non plus fausses. Mais beaucoup sont et existent sans autre objectif sous-jacent que d’escroquer des passants innocents de leur argent.
Sur plus de 19 000 crypto-monnaies existantes, une poignée offre tout type d’objectif, d’utilité ou de plan d’affaires. Et pendant ce temps, le bitcoin continue de creuser un trou au cœur de l’Antarctique.
Brave new world ou esclave du passé ?
L’ironie est époustouflante.
Bitcoin, soi-disant fondé par le mythique Satoshi Nakamoto, ou quelqu’un se présentant sous ce pseudonyme, a été conçu pour rendre les monnaies traditionnelles redondantes, pour créer un nouveau monde audacieux libre du contrôle du gouvernement et de la banque centrale.
Après 13 ans, c’est un échec cuisant.
Au lieu de cela, il est devenu captif des banques centrales mondiales.
Le grand boom du bitcoin depuis la crise financière mondiale, et en particulier depuis la pandémie, a été presque entièrement alimenté par les banques centrales qui ont pulvérisé d’énormes quantités de liquidités dans l’économie mondiale.
Avec des taux d’intérêt à zéro, les investisseurs ont poussé plus loin le long de la courbe de risque pour tout ce qui pourrait générer un rendement.
Premièrement, il s’agissait d’entreprises de haute technologie non rentables avec des promesses de richesse pour l’avenir. Et lorsque les crypto-monnaies ont commencé à devenir folles, même les esprits sains et sages ont pensé, pourquoi ne pas sauter à bord ?
Maintenant, c’est le contraire qui bat son plein.
Alors que les banques centrales freinent les liquidités et augmentent les taux d’intérêt, l’appétit pour le risque s’évapore. Cela a créé une crise à grande échelle dans le monde de la cryptographie. Les liquidités s’assèchent, les chambres de compensation sont sous pression et les commerçants subissent d’énormes pertes.
Ces pertes se répercutent sur le grand public.
Bitcoin et ses imitateurs mini-moi ont été provisoirement adoptés par l’establishment financier, en particulier au cours des trois dernières années. La tentation était tout simplement trop grande, étant donné la quantité d’argent qui les traversait.
Les banques d’investissement, les fonds de pension et même les banques établies ont tous plongé leurs orteils dans l’eau, ajoutant à la prétendue crédibilité de ces « investissements ». La plupart se sont simplement engagés dans un service basé sur des commissions, coupant le ticket sur les transactions.
Mais ce croisement dans le courant dominant a établi une corrélation entre les investissements traditionnels, tels que les actions et les monnaies numériques, aidant l’augmentation fulgurante des valorisations cryptographiques à plus de 3 000 milliards de dollars (4,3 billions de dollars) en novembre de l’année dernière.
La pression sur les taux d’intérêt a commencé à pourrir à la fin de l’année dernière.
Depuis lors, plus des deux tiers du marché ont été effacés, exposant le fantasme au cœur du monde de la crypto : que dans de nombreux cas, il n’y a tout simplement rien là-bas.
Les pertes sont pourtant réelles. Et l’inquiétude est qu’ils pourraient accélérer la baisse des marchés boursiers mondiaux alors que les parieurs tentent de récupérer de l’argent partout où ils le peuvent, affectant ainsi plus largement les dépenses et, en fin de compte, la croissance économique.
S’effondre en créant une dynamique
À son apogée, terra était évalué à environ 40 milliards de dollars.
Un soi-disant stablecoin, il était destiné à maintenir sa valeur par rapport au dollar américain, pour permettre facilement les transferts entre la crypto et les monnaies traditionnelles.
Mais il ne détenait pas de billets verts ou d’or en garantie. Au lieu de cela, il s’est appuyé sur des « contrats intelligents » et des algorithmes fonctionnant entre sa sœur crypto luna. Lorsque la marée s’est soudainement retirée le mois dernier, elle a été horriblement exposée.
Son effondrement s’est accompagné d’accusations selon lesquelles des forces obscures avaient délibérément sapé l’opération.
Au lieu de cela, cela a contribué à exposer les similitudes flagrantes entre le nouveau monde révolutionnaire et courageux des crypto-monnaies et la banque et la finance traditionnelles.
Il n’y a qu’une seule différence : aucune réglementation et aucune protection pour les investisseurs.
Il y a près de quinze jours, Celsius, une plateforme numérique qui a attiré ses 1,7 million de clients en demandant : « Si vous n’avez pas accès à vos fonds, sont-ils vraiment vos fonds ? suspendu toutes les transactions alors que les marchés de la cryptographie s’effondraient.
Il a rencontré des problèmes pour la première fois en avril, lorsque les régulateurs se sont demandé si son modèle commercial – où il payait des intérêts allant jusqu’à 18% aux détenteurs de jusqu’à 40 crypto-monnaies, y compris bitcoin et ethereum, et les prêtait à 20% – était un modèle traditionnel. activité de prêt de titres.
Ces affirmations ont été rejetées, même si cela ressemblait au même modèle pour toutes les entreprises de prêt d’argent au cours des 3 000 dernières années.
Étant donné que l’intérêt officiel était à peine supérieur à zéro, les primes indiquaient clairement que le risque était très élevé. Mais les personnes impliquées ont été trompées en leur faisant croire qu’elles faisaient partie d’un nouveau monde audacieux qui n’était pas conforme aux normes financières.
Pour aggraver les choses, la plate-forme a misé des devises contre d’autres pour dynamiser les rendements – une stratégie qui a fonctionné à merveille lorsque tout était chaud.
Mais maintenant ce n’est plus le cas.
Le directeur général de Celsius, Alex Mashinsky, qui s’est fait une vertu de fustiger les banques et le système financier, n’a pas été entendu depuis que la plateforme a « suspendu les retraits » il y a quinze jours. Les tweets auto-agrandissants ont cessé.
Une fois de plus, les théories du complot font surface. Les allégations sont que des forces néfastes ont été à l’œuvre, sapant ce qui aurait pu être une menace pour l’ordre financier mondial établi.
Ceci, cependant, n’a été rien de plus que les retombées d’une compression de liquidité traditionnelle et le modèle financier construit autour du commerce de crypto-monnaie est aussi vieux que les collines.
La seule différence est que le battage médiatique et l’hystérie autour des crypto-monnaies ont pu se développer dans la bulle la plus exagérée depuis que les Néerlandais sont devenus fous des tulipes au 17ème siècle.
Tout comme les tulipes, les monnaies numériques, les jetons et la technologie entourant la blockchain ne disparaîtront pas. Mais les actifs numériques qui n’ont d’autre but que de véhiculer la spéculation continueront de subir des pressions à mesure que les taux d’intérêt augmenteront. Et cela infligera une douleur continue à plusieurs millions d’investisseurs.
Contrairement à d’autres crises financières, cependant, la Réserve fédérale américaine ne montera pas à la rescousse dans celle-ci.
