La fuite des Bahamas et la première comparution devant le tribunal du fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, constituent une fin de livre dramatique pour la bulle de la crypto-monnaie.
Cela fait suite à des plaidoyers de culpabilité à des accusations de fraude similaires par deux associés. L’ensemble du système cryptographique est exposé comme un système pyramidal de plusieurs billions de dollars.
Les entreprises qui ont adhéré au mythe ont étayé leurs bilans en échangeant des instruments cryptés, ce qui leur a permis d’assumer toujours plus d’effet de levier.
Extradition: le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, est escorté hors du bâtiment du tribunal de première instance à Nassau, Bahama
Il est remarquable que, même si toute la structure s’effondre, les crypto-missionnaires prêchent toujours les vertus.
Bitcoin a chuté loin des sommets vertigineux de 69 000 $ atteints en novembre 2021, valorisant le marché à 3 000 milliards de dollars. C’est plus que la taille du PIB total du Royaume-Uni.
Pourtant, il est toujours à un niveau astronomique, près de 17 000 $, même après une cascade d’insolvabilités et la mise au jour d’un édifice construit sur des mensonges, des fraudes présumées et du blanchiment d’argent.
Ceux qui ont bu le Kool-Aid ont du mal à quitter le culte. Pas plus tard que cette semaine, les partisans de la blockchain Ethereum claironnaient comment les mises à niveau, créant une architecture plus économe en énergie, signifiaient que l’appétit pour les actifs cryptographiques reviendrait en 2023.
L’énorme consommation d’énergie impliquée dans l’exploitation de la cryptographie a été un énorme inconvénient pour ceux qui sont obsédés par le changement climatique.
Croire que tout ira bien l’année prochaine est une illusion pure et pure.
Il est difficile de faire passer le message que la crypto et son cousin, les jetons non fongibles (NFT) ne répondent à aucun des critères d’une devise.
Ils ne peuvent pas être utilisés comme moyen d’échange pour échanger des biens ni comme réserve de valeur.
De nombreuses personnes intelligentes ont joué au jeu Bitcoin comme un pari à sens unique à la table de roulette. Ils ont acheté quelques jetons au croupier, les ont vus monter en flèche alors que la roue tournait et s’arrêtait, et ont réussi à encaisser avant l’arrêt final.
Ceux qui sont du côté des gagnants, y compris un avocat new-yorkais connu de ma connaissance, ne peuvent pas croire leur bonne fortune, ni arrêter d’en parler.
Les malheureux sont des clients d’échanges tels que FTX qui ont été encombrés de dépôts gelés au chapitre 11.
Un groupe de clients FTX demande aux tribunaux du Delaware de déclarer que leurs 1,3 milliard de livres sterling de crypto en dépôt auprès de la défunte entreprise sont un actif de «garde» qui devrait être prioritaire par rapport aux créanciers commerciaux et aux banques. Bonne chance avec ça.
Le placard semble déjà vide après que quelque 10 milliards de dollars (8,3 milliards de livres sterling) sur les 16 milliards de dollars (13,3 milliards de livres sterling) du bilan FTX aient mystérieusement été transférés à une autre entreprise Bankman-Fried, Alameda Research.
Il n’est pas compliqué de comprendre comment la crypto est tombée sur terre. Comme dans tout effondrement financier – les investissements axés sur le passif (LDI) en sont un exemple – l’effet de levier ou l’emprunt est un facteur.
Lorsque la génération « reddit » a pu emprunter à des taux d’intérêt extrêmement bas pour financer le trading de bitcoins, tout allait bien.
Alors que le coût d’emprunt augmentait, en réponse à l’inflation galopante, il y avait des appels de marge (demande de plus d’actifs par les prêteurs) et le financement devenait trop cher.
Il est également devenu évident que l’édifice crypto est construit sur des bases éthiques et juridiques fragiles.
Les dirigeants d’une poignée d’échanges, dont FTX, Binance et Tether, ont été occupés à échanger des actifs entre eux, gonflant les valorisations.
L’aspect le plus troublant de l’effondrement de la cryptographie (les NFT ne seront pas loin derrière) est la façon dont d’énormes escroqueries ont été autorisées à infecter la finance traditionnelle.
Le prix du Bitcoin est claironné sur les médias financiers, aux côtés de classes d’actifs respectables telles que le pétrole, l’or et le dollar, ce qui lui confère une fausse respectabilité.
L’adoption de la crypto et de la blockchain par des fournisseurs d’épargne respectés et réglementés, tels que Fidelity et JP Morgan (avec une demi-douzaine de fonds crypto), n’est rien de moins qu’une honte.
La crypto, sous ses nombreuses formes, entre dans la catégorie des banques parallèles ou non bancaires, elle se situe donc en dehors du périmètre de la réglementation financière traditionnelle. Mais il faut se demander – où étaient les freins et contrepoids ?
Les accueils enthousiastes pour les offres publiques initiales de bitcoin et de crypto suggèrent que les marchés boursiers, les banques d’investissement qui ont parrainé les offres, les régulateurs et les auditeurs (FTX a été qualifié de plus grand scandale comptable depuis Enron) ont tous échoué à faire leur travail.
Le système judiciaire américain s’occupera de Bankman-Fried et de sa secte.
La culpabilité ne s’arrête pas là.
Certains liens de cet article peuvent être des liens affiliés. Si vous cliquez dessus, nous pouvons gagner une petite commission. Cela nous aide à financer This Is Money et à le garder libre d’utilisation. Nous n’écrivons pas d’articles pour promouvoir des produits. Nous ne permettons à aucune relation commerciale d’affecter notre indépendance éditoriale.
