- Un crash cryptographique soudain mercredi a effacé plus de 400 milliards de dollars du marché en seulement 24 heures.
- Insider a demandé à 7 investisseurs cryptographiques ce qui se cachait derrière la vente soudaine et ce que cela signifiait.
- Ils décomposent les catalyseurs de la scie cryptographique et si le moment est venu d’acheter la trempette.
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Une vente soudaine et brutale de crypto mercredi a effacé plus de 400 milliards de dollars du marché naissant en seulement 24 heures, selon les données de CoinMarketCap.
Le Bitcoin a chuté à 29434,57 $ avant de revenir à environ 38600 $ à 14 h 25 HE. L’éther a chuté de près de 40% à 1890,15 $ avant de grimper à environ 2600 $. Les altcoins tels que Dogecoin ont été pris dans un whipsaw similaire alors que les prix oscillaient de 10% toutes les quelques heures.
L’extrême volatilité a poussé certains investisseurs à paniquer et à acheter le creux. Au milieu de la chute des prix, Cathie Wood, PDG d’Ark Invest, a réitéré un objectif de prix à long terme de 500000 $ pour le bitcoin. Michael Saylor, taureau de bitcoin et PDG de la société de renseignement logiciel Microstrategy, avait déjà acheté mardi 10 millions de dollars supplémentaires de bitcoin avant l’approfondissement de la vente.
Au milieu des activités de transaction frénétiques, les principaux échanges cryptographiques, notamment Coinbase, Gemini, Binance.US et Kraken, ont tous signalé des degrés divers de pannes et de problèmes de connectivité.
Certains disent que l’effondrement soudain de la cryptographie est dû aux tweets du week-end du PDG de Tesla, Elon Musk, remettant en question la consommation d’énergie et la décentralisation de Bitcoin, d’autres l’attribuent à trois organismes de l’industrie chinoise réitérant une déclaration de 2017 avertissant les institutions financières et les sociétés de paiement de s’engager dans le secteur de la cryptographie.
Insider a interrogé sept investisseurs, entrepreneurs, traders et analystes de la cryptographie par téléphone et par e-mail pour avoir une idée de ce qui a motivé la vente et de leurs perspectives sur le marché de la cryptographie.
Yassine Elmandjra, analyste blockchain et crypto-actifs chez Ark Invest
Elmandjra s’est entretenu avec Insider mardi alors que le bitcoin se négociait toujours au-dessus de 40000 $.
Je pense qu’une chose sur laquelle je serais relativement confiant est que le récent recul semble être déclenché par un événement axé sur l’actualité, à savoir Elon Musk repositionnant sa position sur le bitcoin et le marché de la cryptographie plus largement.
La question plus large est donc de savoir si des nouvelles comme celle-ci sont suffisamment puissantes pour invalider complètement le courant marché haussier , et je ne pense pas. Je pense que nous sommes toujours cohérents avec les cycles de marché précédents. Avec le recul, ce sera probablement une correction saine, c’est un peu mon évaluation.
Je pense que nous sommes en baisse de 35% par rapport au sommet, mais cela n’est pas incompatible avec certains comportements de prix antérieurs que nous avons constatés dans les cycles de marché, en particulier dans le cycle de marché de 2017.
Je serais plus inquiet si la vente était inexplicable alors que vous aviez simplement une faible action sur le marché et que les gens devenaient simplement complaisants, ou qu’il y avait quelque chose de fondamental dans le réseau sous-jacent qui a changé notre vision à long terme à ce sujet. Et ni l’un ni l’autre n’est le cas.
Chris King, fondateur et PDG d’Eaglebrook Advisors
Eaglebrook est une société d’investissement axée sur la cryptographie qui offre aux conseillers financiers un accès au bitcoin via des comptes gérés séparément. La société gère plus de 50 millions de dollars et compte 25 partenaires-conseils en placement enregistrés, dont Dynasty Financial Partners.
King, un ancien investisseur en capital-risque, s’est entretenu avec Insider mercredi matin au milieu de la vente massive.
Nous avons vu ces baisses de cette ampleur lors des cycles de marché précédents en 2013 et 2017.
Il y a deux grandes nouvelles négatives la semaine dernière: la première était que la Securities and Exchange Commission ne se préparait pas à un ETF et il semble que cela va être retardé jusqu’en 2022. Et puis le deuxième article serait évidemment Elon Musk qui parle négativement. Bitcoin et l’environnement alors qu’en réalité, ce n’était pas une préoccupation majeure car il a clairement indiqué que Tesla ne vend pas de bitcoin.
Je crois que nous sommes toujours dans une tendance haussière et un marché haussier, contrairement à ce que nous nous dirigeons vers une période de 12 à 18 mois. marché baissier . Bitcoin est toujours dans son mode de découverte de prix en tant qu’or numérique, en concurrence avec l’or et d’autres magasins de valeur. Les nouveaux investisseurs essaient de comprendre comment évaluer cela et ce que cela vaut. Il négocie 24/7/365 dans plus de 200 pays, donc tous ces investisseurs de toutes ces différentes régions se réunissent tous pour découvrir les prix. Mais dans une perspective à plus long terme, les fondamentaux restent les mêmes.
Nous recommandons généralement une position de 2% à 3%, donc étant donné que, cette volatilité ne va pas ruiner votre portefeuille global.
Eaglebrook est un acheteur net sur ce marché. Nous achetons, nous avons des clients qui achètent ce plongeon et se dirigent vers le marché s’ils pensent que c’est un bon prix pour entrer. Nous informons les clients que nous pensons que c’est un bon endroit pour entrer si vous pensez que nous progressons plus élevé vers un marché plus dynamique vers la fin de l’année.
David Grider, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Fundstrat Global Advisors
Grider a fixé des objectifs de prix de fin d’année de 100 000 $ et 10500 $ pour le bitcoin et l’éther, respectivement. Il a partagé ses commentaires avec Insider par e-mail mercredi.
Nous avons eu une vente difficile. C’est allé plus loin que ce que beaucoup pensaient, moi y compris. Le marché avait beaucoup de positions à effet de levier et les positions à terme sont liquidées tant du côté long que court. De nombreux échanges ont baissé pendant la vente en raison du trafic élevé associé à la congestion du réseau de la blockchain qui a rendu difficile pour les gens de déplacer des garanties et d’éviter les liquidations. Nous avons rebondi assez fort sur le fond et nous pensons que c’était le plus bas pour cette correction.
Les marchés ont tendance à avoir une symétrie avec ces types de mouvements. Nous pourrions voir un scénario où la vitesse de la reprise correspond à la vitesse de la baisse. Nous ne pensons pas que l’histoire fondamentale ait changé au cours du reste de l’année. Nous pensons que de nombreuses institutions et investisseurs particuliers qui envisageaient la cryptographie en profiteront pour s’impliquer davantage à des niveaux plus attractifs. Nous maintenons nos objectifs de prix sur Bitcoin et Ethereum.
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise Asset Management
Hougan a partagé ses réflexions avec Insider par e-mail mercredi.
Ce que nous voyons aujourd’hui est principalement un désendettement forcé des investisseurs de détail qui ont sauté sur le marché au cours des derniers mois à la recherche d’un actif qui a augmenté de centaines de pour cent cette année.
La volatilité est une partie importante du marché de la cryptographie; nous avons déjà eu ce genre de recul et nous les aurons à nouveau. Pour les investisseurs, la chose importante que cela met en évidence est que vous devez dimensionner votre investissement de manière appropriée – n’investissez pas plus que ce que vous pouvez vous permettre – et vous devez avoir un horizon temporel à long terme. Il est très difficile de prédire où ira la crypto à court terme.
À plus long terme, par exemple, même après ce recul, le marché a augmenté de> 300% au cours des 12 derniers mois. Cela ne rend pas aujourd’hui plus amusant, mais cela fournit un contexte important pour les personnes qui envisagent d’investir dans l’espace.
David Mercer, PDG du groupe LMAX
LMAX exploite LMAX Digital, qui est un échange de crypto-monnaie institutionnel au comptant. Mercer a partagé ses réflexions avec Insider par e-mail mercredi.
Nous devrions nous attendre à de la volatilité dans cette classe d’actifs naissante et nous ne voyons aucune raison de paniquer à propos du récent retrait du bitcoin.
Au contraire, cela devrait être considéré comme une preuve supplémentaire de la résilience de la classe d’actifs, car les positions acheteuses plus faibles sont éliminées et remplacées par une demande à plus long terme plus engagée.
La crypto surpasse toujours facilement les marchés traditionnels depuis le début de cette année et les volumes quotidiens moyens sur LMAX Digital sont 10 fois plus élevés qu’il y a 12 mois.
Amun et 21Shares proposent des produits négociés en bourse cryptés et une plate-forme de négociation de jetons d’actifs numériques. La PDG d’Ark Invest, Cathie Wood, est récemment devenue membre du conseil d’administration indépendant de la société après avoir effectué un investissement personnel. Rashwan a partagé ses commentaires avec Insider par e-mail mercredi.
Notre recherche montre que la pression initiale à la vente au cours des derniers jours a été principalement motivée par la vente initiale (probablement les grands détenteurs réduisant leur exposition au Bitcoin), menée par le sentiment négatif d’Elon Musk concernant les émissions climatiques de Bitcoin et, dans une certaine mesure, le long – Le 17 mai, la journée fiscale américaine en retard a été exacerbée par la vente forcée des liquidations auto-désendettement des traders qui ont longtemps été exploités sur Bitcoin et Ethereum.
Les prochains jours et semaines sont importants pour avoir une bonne idée de la mesure dans laquelle la demande restera après la correction, mais nos propres signaux propriétaires – provenant de signes de forte croissance fondamentale et d’une offre forte et maintenue des investisseurs professionnels – sont des signes positifs.
Nous ne sommes pas convaincus par d’autres arguments communs en faveur de la récession tels que les préoccupations climatiques ou les actions en Chine. Aucun de ces facteurs ne peut être considéré comme une raison fondamentale pour laquelle le marché a chuté, car cela était probablement dû à un mélange de trop de levier sur le marché et de réduction des positions de certains des plus grands détenteurs de Bitcoin.
Notre analyse basée sur les données montre que les fondamentaux n’ont pas changé. Seulement 2,5% de la population Internet sont des utilisateurs de crypto et il est encore tôt. Deuxièmement, 54% des participants au marché sont des investisseurs à long terme qui ont acheté l’actif il y a plus d’un an. La plupart des pressions à la vente proviennent des nouveaux arrivants et du trading à effet de levier. Par exemple, au cours des dernières 24 heures, 74% des traders qui ont acheté du Bitcoin au cours des six derniers mois, ont vendu leurs positions ou ont été contraints de le faire sur des bourses à terme. Ces deux facteurs expliquent pourquoi nous ne pensons pas que quoi que ce soit ait fondamentalement changé sur le marché.
Justin Chuh, trader senior chez Wave Financial
Chuh a partagé ses réflexions avec Insider par e-mail mercredi.
La liquidation du marché était due à la confluence d’un certain nombre de facteurs:
Impact environnemental: Elon Musk a fait un 180 sur BTC et critique maintenant la consommation d’énergie nécessaire pour faire fonctionner la blockchain à l’échelle mondiale. Bien que ce soit un peu vrai, c’est un peu plus nuancé que cela. Une grande partie de l’énergie utilisée provient de la production excédentaire (au prix le moins cher), et une bonne partie de celle-ci est déjà constituée d’énergies renouvelables.
Solde centré sur l’Asie: les plus grandes rumeurs et nouvelles concernent les acteurs du marché chinois, où les institutions financières et de paiement sont invitées à ne pas mener d’activités liées aux monnaies virtuelles, et les particuliers sont rappelés que s’engager sur les marchés de la cryptographie est hautement spéculatif et méprisé sur. Un élément supplémentaire est que la Mongolie intérieure incite la communauté à signaler les opérations de crypto-minage illégales dans la région. C’est un signe supplémentaire de sentiments réglementaires négatifs en Chine. Binance International (bourse non américaine) se négociait à rabais par rapport à Coinbase (bourse américaine), ce qui montre que l’Asie est en tête de la vente. La plus grande nouvelle est apparemment venue de la Chine qui a décidé d’interdire aux institutions financières d’accepter les paiements cryptographiques. Cela pourrait potentiellement exercer plus de contrôle sur le système financier à mesure que la CBDC chinoise se met en ligne.
Macro: la plupart des actifs se corrigent ces derniers temps, y compris les valeurs technologiques et de croissance en général. Le chevauchement des investisseurs technologiques et des investisseurs cryptographiques est évidemment important, et je m’attendais / espérais une rotation des actions technologiques vers la crypto. Malheureusement, cela semble être une rotation de la technologie et de la crypto vers de l’argent (car la plupart des autres actifs chutent également). Il existe également un sentiment général d’absence de risque, non seulement dans la classe d’actifs cryptographiques, mais également sur les marchés boursiers.
Il y a eu 8,5 milliards de dollars de liquidation automatisée de robots sur le marché de la cryptographie alors que les prix baissaient. C’est la garantie qui a été mise en place par rapport aux prêts en USD. Les robots avaient donc exacerbé la vente. De plus, étant donné l’ampleur du mouvement du marché, certains participants au marché auraient pu aggraver la situation en raison de leur inexpérience dans la gestion des risques. Le commerce de détail et les entreprises qui viennent d’entrer après le début de 2021 n’améliorent peut-être pas leur position alors que le marché évolue contre eux, et sont plus susceptibles de réduire les risques et de vendre sur le marché, créant un léger effet de cascade.
Nous nous attendons à ce qu’il s’agisse d’une bosse à court terme et nous sommes pleinement convaincus que les marchés de la cryptographie mûriront au fil du temps à mesure que l’infrastructure des institutions se construira et que les détenteurs à long terme commenceront à représenter une plus grande partie des investisseurs. (La volatilité va dans les deux sens également; Bitcoin a déjà récupéré 30% de ses creux intrajournaliers au moment où j’écris ceci).
Nous ne conseillons pas «d’acheter le creux», mais ce serait une bonne opportunité de gérer le risque ouvert et d’améliorer les positions qui auraient pu être conclues au début de 2021.
