Posséder une crypto ? Si c’est le cas, j’espère que vous avez fait fortune avec. Ou, à tout le moins, j’espère que vous avez évité l’énorme raclée la plupart d’entre eux – y compris les gros comme Bitcoin (CRYPTO : BTC) et Ethereum (CRYPTO : ETH) – ont souffert depuis les sommets de mai. Peut-être que vous vous lancez dans de nouvelles positions de crypto-monnaie à la suite de la récente vente, confiant que les monnaies numériques non réglementées par les gouvernements sont l’avenir.

Juste pour mémoire, cependant, je n’achète toujours pas de cryptos … maintenant ou jamais.

Bien sûr, j’ai vu comment les cryptos comme Bitcoin et Dogecoin (CRYPTO:DOGE) rencontrer (plus ou moins) les six caractéristiques essentielles d’une monnaie réussie. Vous connaissez probablement vous-même cette liste. Bitcoin et ses pairs sont durables, portables, divisibles, uniformes, limités en quantité et acceptables. Au moins certains commerçants acceptent Bitcoin comme moyen de paiement, et encore plus envisagent l’idée.

Contrairement à la liste facilement trouvée sur Internet de ce qui qualifie l’argent comme de l’argent, cependant, ces six caractéristiques simplifient à l’excès certaines normes de devises et omettent carrément d’autres attributs importants. Trois gros problèmes ressortent des autres comme pratiquement insurmontables.

1. Ce n’est pas vraiment rare

Selon les chiffres les plus récents, la Réserve fédérale des États-Unis gère un pool d’environ 20 000 milliards de dollars de son argent émis par le gouvernement ; la plupart sont uniquement sous forme électronique.

C’est beaucoup, certes, mais c’est un chiffre fini. La Fed ajoute et soustrait à ce pool pour ralentir la croissance économique, et d’autres pays font de même avec leurs devises pour la même raison. C’est pourquoi vous devez renoncer aux dollars américains si vous voulez du yen japonais, des euros, des réals brésiliens ou toute autre devise étrangère. La quantité de monnaie de chaque pays – et du monde entier – est étroitement contrôlée, c’est pourquoi les taux de change changent au fil du temps.

Techniquement parlant, parce que l’offre de monnaie fiduciaire est limitée, elle est rare… du moins par habitant.

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Mais Bitcoin (et d’autres crypto-monnaies) sont également rares. Il est vrai que seuls 21 millions de Bitcoins seront jamais « extraits » ou calculés. Cependant, il n’y a pas de limite au nombre total de crypto-monnaies pouvant être créées pour concurrencer Bitcoin. Les Dogecoin et Ethereum susmentionnés ne sont que quelques exemples d’alternatives qui seront adoptées si Bitcoin devient trop cher ou trop bon marché pour continuer à être utilisé.

La valeur d’une devise ne tient que lorsqu’elle est la seule qui peut être utilisée pour acheter et vendre des biens et des services sur un marché économique réglementé, ou lorsqu’elle doit être échangée avec d’autres devises tout aussi rares.

2. Ce n’est pas non plus largement accepté

Les fans de crypto n’hésiteront pas à souligner que les crypto-monnaies sont de plus en plus acceptées comme moyen de paiement. Pendant un court instant, Tesla (NASDAQ : TSLA) a accepté Bitcoin comme moyen de payer ses véhicules électriques, rejoignant quelques milliers d’entreprises dans le monde qui offrent une telle commodité. Et El Salvador a officiellement donné cours légal au Bitcoin dans le pays, devenant ainsi le premier pays à franchir une étape aussi progressive.

Maintenant, lisez les petits caractères. Tesla a peut-être brièvement accepté les paiements en Bitcoin, mais le prix d’achat de ces véhicules a toujours été, en fin de compte, basé sur le dollar américain. Tesla a simplement facilité une transaction basée sur le dollar américain en utilisant la crypto-monnaie populaire, comme c’est le cas avec de nombreuses autres entreprises acceptant les paiements basés sur la cryptographie.

Quant au Salvador, le président Nayib Bukele a précisé que « le gouvernement garantira la convertibilité à la valeur exacte en [U.S.] dollars au moment de la [Bitcoin] transaction. » En outre, le dollar des États-Unis reste la monnaie de référence d’El Salvador à des fins comptables.

En d’autres termes, ces engagements envers la crypto ne sont pas des engagements réels.

3. Les institutions bancaires traditionnelles ne veulent pas faire ou prendre un prêt conventionnel en utilisant des crypto-monnaies

Enfin, alors que de nombreuses personnes sont prêtes à faire des affaires à l’heure actuelle en utilisant des crypto-monnaies, avez-vous remarqué que personne ne conclut d’accords à long terme – comme des prêts – avec Bitcoin ou Dogecoin ? Les contrats qui nécessitent stabilité et prévisibilité pour les deux parties mentionnent toujours le dollar américain ou les devises localisées comme le seul moyen de transmettre de la valeur à l’avenir.

C’est révélateur, mais pas surprenant, étant donné juste un peu de réflexion.

Bien que ce ne soit pas l’un des six attributs habituels d’une monnaie utile, personne ne peut prétendre que la valeur de l’argent ne devrait pas être relativement prévisible d’un jour à l’autre, ou d’une année à l’autre. Jusqu’à présent, les cryptos ont été tout sauf.

En effet, les emprunteurs acceptant il y a quelques mois à peine d’effectuer des paiements de prêt en Bitcoins (pas la valeur en dollars du Bitcoin, mais un nombre total de Bitcoins, semblable à la façon dont vous remboursez votre prêteur hypothécaire en un nombre fixe de dollars chaque mois ) pourrait avoir de sérieux problèmes maintenant, car le coût/valeur de chaque Bitcoin est encore près de cinq fois ce qu’il était il y a à peine un an malgré la récente vente.

C’est important parce que la création de richesse se construit souvent sur de l’argent emprunté, au profit du prêteur et de l’emprunteur. Leur valeur imprévisible rend les crypto-monnaies carrément dangereuses à utiliser comme base pour les 10,3 billions de dollars de dette hypothécaire à eux seuls qu’Experian dit que les consommateurs américains assument actuellement. Ne vous souciez même pas des niveaux d’endettement des entreprises et des cartes de crédit.

(Dé)connecter les points

Ne vous méprenez pas. Je sais que beaucoup de gens ont gagné beaucoup d’argent avec les crypto-monnaies, et d’autres gagneront beaucoup d’argent avec elles à l’avenir. Il y a beaucoup de volatilité ici à tirer si vous pouvez bien planifier vos transactions.

Cette volatilité que tant de gens aiment, cependant, est la même volatilité qui empêche les cryptos comme Dogecoin et Ethereum d’être considérés comme une véritable monnaie autonome qui remplace les monnaies fiduciaires. La surveillance réglementaire et les limitations de l’exploitation minière pourraient et devraient freiner cette volatilité, mais une telle surveillance va à l’encontre de l’objectif même des cryptos en premier lieu. Parlez d’un catch-22!

Le marché ne voit pas encore vraiment cette déconnexion, mais une fois qu’il le fera, cela fonctionnera contre toutes leurs valeurs. Bonne chance d’ici là.