L’une de mes actions préférées est Carré. (NYSE : SQ) À l’avenir, je pense que Square sera une superbanque. Sans surprise, lorsque j’ai essayé de nommer les 10 principales actions de 2035, Square a fait ma liste. Je pense que le PDG de Square, Jack Dorsey, est un génie.

Bien que je sois un actionnaire heureux, je n’ai jamais suivi Dorsey dans Bitcoin (CRYPTO : BTC). En fait, pendant des années, j’ai évité toutes les crypto-monnaies car trop risquées. Et j’ai regardé sur la touche alors que Bitcoin montait de plus en plus haut.

Enfin, la semaine dernière, j’ai commencé à faire mes premiers achats de crypto. Et maintenant, je secoue la tête en voyant comment Dorsey a compris l’importance de cette classe d’actifs il y a des années. En fait, Square est maintenant essentiellement marié à Bitcoin, pour le meilleur ou pour le pire. Ces trois graphiques montreront de quoi je parle.

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Janvier 2018 : Square ouvre l’application Cash au Bitcoin

Comme vous le savez probablement, Bitcoin est le premier chien et le premier moteur parmi les crypto-monnaies. Bitcoin a été créé lorsqu’une personne ou un groupe, utilisant le nom fictif Satoshi Nakamoto, a écrit un livre blanc en 2008 sur l’utilisation de réseaux peer-to-peer pour créer une monnaie électronique sans l’intervention d’un gouvernement ou d’une banque centrale. C’était une idée révolutionnaire, et elle a pris feu parmi les férus de technologie de la Silicon Valley.

Une décennie après le livre blanc, Square a ouvert son service de paiement mobile, Cash App, pour permettre aux utilisateurs d’acheter et de vendre du Bitcoin. Au cours des 10 dernières années, de nombreux investisseurs tolérants au risque s’étaient déjà lancés dans l’achat du nouvel actif sur des sites Web tels que Coinbase mondial (NASDAQ : COIN). Attendre une décennie pour devenir un courtier en crypto-monnaie était en fait assez prudent. Ce qui s’est passé une fois que Square a facilité le trading de Bitcoin est fascinant.

Données SQ par YCharts

L’action de Square a presque triplé en neuf mois. Pendant ce temps, les investisseurs Bitcoin se sont fait crémer. Les débutants qui ont acheté de la crypto à l’aide de l’application Cash de Square ont vu la valeur de leur investissement chuter de près de 50 %.

Dorsey a donc fait entrer ses utilisateurs de Cash App dans Bitcoin au pire moment possible, n’est-ce pas ? Eh bien, pas exactement. Seulement si vous avez un horizon temporel à court terme.

Octobre 2020 : Square achète pour 50 millions de dollars de Bitcoin

Oui, Bitcoin était un mauvais investissement en 2018, en 2019 et pendant la majeure partie de 2020. Mais en octobre de l’année dernière, Square a déclaré qu’il avait acheté pour 50 millions de dollars de Bitcoin pour lui-même.

Après avoir sous-performé le marché boursier pendant près de trois années consécutives, le prix du Bitcoin a soudainement grimpé en flèche.

Données de prix Bitcoin par YCharts

Financièrement parlant, pour une entreprise avec une capitalisation boursière de 108 milliards de dollars, 50 millions de dollars, ce n’est pratiquement rien. Néanmoins, l’action de Square a validé la devise en tant que véhicule d’investissement légitime.

Quelques semaines plus tard, Fonds PayPal (NASDAQ : PYPL) a déclaré qu’il permettrait bientôt à ses utilisateurs d’acheter et de vendre du Bitcoin sur son application Venmo. Cela vient de cimenter l’affaire. La pièce a augmenté à la fin de 2020 et au début de 2021. Et c’est à ce moment-là que Square a fait une autre annonce.

Février 2021 : Square achète 170 millions de dollars de Bitcoin

Début 2021, Square a considérablement augmenté sa participation en achetant 170 millions de dollars supplémentaires en Bitcoin. C’est donc 220 millions de dollars investis dans Bitcoin. C’est un investissement important pour vous et moi. Mais c’est toujours bien en dessous de 1% de la capitalisation boursière de Square et ce n’est que 5% des 5 milliards de dollars en liquidités de Square.

Pourquoi Square fait-il cet investissement ? Eh bien, une partie de la raison est que Dorsey est un énorme taureau Bitcoin. Il pense qu’un jour, le monde s’unira derrière une monnaie Internet unique. Et il pense que Bitcoin sera cette monnaie.

Une autre raison est que toutes les pièces échangées sur Cash App sont comptabilisées comme des revenus Square. Ce n’est pas le Bitcoin que Square possède. C’est le Bitcoin que Square détient afin de faciliter le trading de Bitcoin sur Cash App. C’est une bizarrerie en comptabilité qui oblige Square à déclarer tout ce commerce de Bitcoin en tant que revenu. Ainsi, lorsque les échanges de Bitcoin augmentent sur l’application Cash, les revenus de Square augmentent en même temps.

Square est effectivement marié à Bitcoin maintenant. Même les deux graphiques s’alignent. Comparons Square, Bitcoin et le S&P 500 depuis le début de 2018 – lorsque Square a ouvert pour la première fois Cash App au trading Bitcoin – jusqu’à aujourd’hui.

Données SPY par YCharts

Square et Bitcoin ont tous deux tué le S&P 500 au cours des quatre dernières années. Et je pense que nous verrons ces deux graphiques s’aligner de plus en plus. Si vous êtes un investisseur Square, vous devriez considérer le Bitcoin et la crypto-monnaie comme une idée d’investissement. Et si vous considérez la crypto comme téméraire ou dangereuse, vous devriez peut-être repenser votre investissement Square.