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De nombreux traders expriment fréquemment des idées fausses relativement importantes sur le trading de contrats à terme sur crypto-monnaie, en particulier sur les bourses de produits dérivés en dehors du domaine de la finance traditionnelle. Les erreurs les plus courantes concernent le découplage des prix des marchés à terme, les frais et l’impact des liquidations sur l’instrument dérivé.

Explorons trois erreurs simples et idées fausses que les traders doivent éviter lorsqu’ils négocient des contrats à terme sur crypto.

Les contrats dérivés diffèrent du commerce au comptant en termes de tarification et de négociation

Actuellement, l’intérêt ouvert global des contrats à terme sur le marché de la cryptographie dépasse 25 milliards de dollars et les commerçants de détail et les gestionnaires de fonds expérimentés utilisent ces instruments pour tirer parti de leurs positions cryptographiques.

Les contrats à terme et autres dérivés sont souvent utilisés pour réduire le risque ou augmenter l’exposition et ne sont pas vraiment destinés à être utilisés pour le jeu dégénéré, malgré cette interprétation courante.

Certaines différences de prix et de négociation sont généralement manquées dans les contrats de dérivés cryptographiques. Pour cette raison, les traders devraient au moins tenir compte de ces différences lorsqu’ils s’aventurent sur les marchés à terme. Même les investisseurs avertis en dérivés d’actifs traditionnels sont susceptibles de faire des erreurs, il est donc important de comprendre les particularités existantes avant d’utiliser l’effet de levier.

La plupart des services de crypto trading n’utilisent pas de dollars américains, même s’ils affichent des cotations en USD. C’est un grand secret indescriptible et l’un des pièges auxquels sont confrontés les négociants en produits dérivés qui entraîne des risques et des distorsions supplémentaires lors de la négociation et de l’analyse des marchés à terme.

Le problème urgent est le manque de transparence, de sorte que les clients ne savent pas vraiment si les contrats sont tarifés en stablecoin. Cependant, cela ne devrait pas être une préoccupation majeure, étant donné qu’il existe toujours un risque intermédiaire lors de l’utilisation d’échanges centralisés.

Les contrats à terme à prix réduits réservent parfois des surprises

Le 9 septembre, les contrats à terme Ether (ETH) qui arrivent à échéance le 30 décembre se négocient à 22 $ ou 1,3 % en dessous du prix actuel sur des bourses au comptant comme Coinbase et Kraken. La différence émerge de l’attente de pièces de fork de fusion qui pourraient survenir lors de la fusion d’Ethereum. Les acheteurs du contrat de produits dérivés ne recevront aucune des pièces potentiellement gratuites que les détenteurs d’Ether peuvent recevoir.

Les largages aériens peuvent également entraîner des prix à terme réduits puisque les détenteurs d’un contrat dérivé ne recevront pas le prix, mais ce n’est pas le seul cas derrière un découplage puisque chaque bourse a son propre mécanisme de tarification et ses propres risques. Par exemple, les contrats à terme trimestriels Polkadot sur Binance et OKX se négocient à un prix inférieur au prix DOT sur les bourses au comptant.

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Prime trimestrielle des contrats à terme Binance Polkadot (DOT). Source : TradingView

Remarquez comment le contrat à terme s’est négocié avec une décote de 1,5 % à 4 % entre mai et août. Ce déport démontre un manque de demande de la part des acheteurs à effet de levier. Cependant, compte tenu de la tendance durable et du fait que Polkadot a rebondi de 40 % du 26 juillet au 12 août, des facteurs externes sont probablement en jeu.

Le prix du contrat à terme s’est dissocié des bourses au comptant, de sorte que les traders doivent ajuster leurs objectifs et leurs niveaux d’entrée chaque fois qu’ils utilisent les marchés trimestriels.

Des frais plus élevés et un découplage des prix devraient être envisagés

Le principal avantage des contrats à terme est l’effet de levier, ou la capacité de négocier des montants supérieurs au dépôt initial (garantie ou marge).

Considérons un scénario dans lequel un investisseur a déposé 100 $ et achète (long) 2 000 $ US de contrats à terme Bitcoin (BTC) en utilisant un effet de levier 20x.

Même si les frais de négociation sur les contrats dérivés sont généralement inférieurs à ceux des marqueurs au comptant, des frais hypothétiques de 0,05 % s’appliquent à la transaction de 2 000 $. Par conséquent, entrer et sortir de la position une seule fois coûtera 4 $, ce qui équivaut à 4 % du dépôt initial. Cela peut sembler peu, mais un tel péage pèse à mesure que le chiffre d’affaires augmente.

Même si les traders comprennent les coûts et avantages supplémentaires de l’utilisation d’un instrument à terme, un élément inconnu a tendance à se présenter uniquement dans des conditions de marché volatiles. Un découplage entre le contrat dérivé et les échanges au comptant réguliers est généralement causé par des liquidations.

Lorsque la garantie d’un trader devient insuffisante pour couvrir le risque, la bourse des produits dérivés dispose d’un mécanisme intégré qui clôture la position. Ce mécanisme de liquidation pourrait entraîner une action drastique des prix et un découplage conséquent du prix de l’indice.

Bien que ces distorsions ne déclenchent pas de nouvelles liquidations, les investisseurs non informés pourraient réagir aux fluctuations de prix qui ne se sont produites que dans le contrat de dérivés. Pour être clair, les bourses de produits dérivés s’appuient sur des sources de prix externes, généralement des marchés au comptant réguliers, pour calculer le prix de l’indice de référence.

Il n’y a rien de mal avec ces processus uniques, mais tous les commerçants doivent tenir compte de leur impact avant d’utiliser l’effet de levier. Le découplage des prix, les frais plus élevés et l’impact de la liquidation doivent être analysés lors de la négociation sur les marchés à terme.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.