En plus des milliers de crypto-monnaies qui existent actuellement, il existe un autre groupe croissant d’entreprises qui a vu le jour pour soutenir l’industrie de la cryptographie. Ce groupe comprend les crypto-banques fournissant des services de paiement aux commerçants de crypto, les grands échanges de crypto-monnaie, les gestionnaires d’actifs et d’autres dépositaires qui fournissent l’infrastructure pour l’industrie de la crypto, ainsi que d’autres services financiers.
Bien que ces sociétés ne détiennent pas nécessairement des crypto-monnaies dans leur bilan, elles peuvent négocier avec une forte corrélation avec les prix et le volume des crypto-monnaies. Voici l’une des raisons pour lesquelles ce groupe d’actions pourrait ne pas être aussi performant dans ses prochains rapports sur les résultats du premier trimestre.
Le volume des transactions cryptographiques au comptant est en baisse
De nombreuses entreprises qui construisent l’infrastructure pour soutenir l’industrie de la cryptographie ne détiennent pas ou n’investissent pas personnellement dans les crypto-monnaies, mais elles comptent sur le volume des échanges de crypto pour alimenter leur entreprise. Par exemple, la crypto banque Capitale de Silvergate ( SI -1.80% ) a construit un système propriétaire de paiement en temps réel qui permet à deux parties sur le réseau de s’envoyer instantanément des transactions sur le réseau. Cela permet de mieux faciliter le trading de crypto entre les commerçants institutionnels et les bourses, car les crypto-monnaies ne cessent jamais de se négocier. Le réseau de paiement de Silvergate ne facture pas de frais de transaction, mais le volume de son réseau de paiement est le moteur de toute son activité.
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Le grand échange de crypto-monnaie américain Coinbase ( MONNAIE -3,16% ) dirige également une entreprise fortement dépendante du volume des transactions, car les revenus des transactions sont le principal moyen pour l’entreprise de gagner de l’argent. Le marché des actifs numériques Bakkt est une autre société de cryptographie qui bénéficierait probablement d’un volume de transactions accru. Cependant, le volume des transactions crypto au comptant semble avoir diminué au cours des trois premiers mois de l’année.
Les données des échanges cryptographiques montrent que le volume des transactions en janvier, février et mars 2022 est inférieur à celui des cinq derniers mois de 2021. La même chose peut être dite pour le volume des transactions quotidiennes, qui a augmenté et chuté mais, en général, était plus faible au cours des trois premiers mois de 2022 qu’au cours des quatre derniers mois de 2021.
Le ralentissement du volume peut simplement être dû au fait que les investisseurs ont fait une pause après une grande course aux crypto-monnaies en 2021. Cela a également probablement quelque chose à voir avec les perspectives de plus en plus bellicistes de la Réserve fédérale qui incluent désormais de nombreuses hausses de son taux de prêt au jour le jour de référence cette année et la contraction de son bilan.
Il semble y avoir au moins une certaine corrélation entre le volume des transactions cryptographiques au comptant et les résultats des bénéfices de ces sociétés de cryptographie. Par exemple, lorsque le volume des échanges a grimpé en flèche en avril et mai 2021 au deuxième trimestre de l’année, Coinbase a également généré 1,6 milliard de dollars de revenu net au deuxième trimestre, de loin son meilleur trimestre de 2021. Silvergate n’a pas eu son meilleur trimestre du bénéfice net au T2, mais ce n’était pas loin, et la banque a également vu le volume le plus élevé de l’année passer par sa plateforme de paiement au T2.
Un volume de spot réduit peut être un vent contraire
En fin de compte, la baisse du volume des transactions au comptant a probablement été un vent contraire pour les actions cryptographiques comme Coinbase et Silvergate au cours des premiers mois de 2022. Cela ne fera peut-être pas complètement dérailler l’entreprise, car d’autres facteurs peuvent avoir un impact sur ces actions. Par exemple, Silvergate profite énormément de la hausse des taux d’intérêt. Mais le volume des transactions cryptographiques au comptant est l’un des principaux aspects qui animent les activités principales de ce groupe d’actions, les investisseurs doivent donc en tenir compte avec la saison des bénéfices qui approche.
Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.
